Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan

In mezzo a tutte le tensioni sul tetto del debito e alle ansie bancarie di fondo, l'economia statunitense sta reggendo abbastanza bene da incoraggiare nuovamente i falchi della Federal Reserve.

Le ipotesi di contrazione degli utili aggregati del primo trimestre e dell'intero anno dell'S&P500 sono state riviste insieme alle previsioni di recessione della zona euro e del Regno Unito, gli investimenti guidati dall'AI e dai chip stanno riprendendo vigore e le speranze di un 'atterraggio morbido' per l'economia sono state riaccese.

Tra gli aggiornamenti più tempestivi sull'attività, le prime indagini congiunturali di maggio in Europa e Giappone continuano a mostrare una crescita sostenuta dei servizi nel corso di questo mese e l'equivalente statunitense è previsto per martedì.

Sebbene siano fortemente concentrati nel settore tecnologico, gli indici dei mercati azionari sono in rialzo anche di fronte al duro stallo di Washington sul limite del debito, che lunedì sembrava assumere un tono più ottimista.

Ma le flessioni meno profonde, o addirittura nulle, spingono i funzionari delle banche centrali, più timorosi dell'inflazione, a sostenere la necessità di una politica monetaria ancora più restrittiva, per garantire che l'inflazione torni alla fine all'obiettivo.

E anche se tra i funzionari della Fed sembra esserci un certo appetito per una pausa nel ciclo di rialzo dei tassi il mese prossimo, all'attuale intervallo 5,0-5,25%, in alcuni ambienti è ripreso il tambureggiamento per ulteriori rialzi dopo tale data.

Il Presidente della Fed di St. Louis, James Bullard, ha ribadito di essere favorevole ad altri 50 punti base di rialzo dei tassi prima di raggiungere il picco, mentre il capo della Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, ha affermato che l'inflazione dei servizi radicata significa che "potrebbe essere necessario andare a nord del 6%".

Non si sentiva parlare di tassi superiori al 6% da prima della scossa bancaria di inizio marzo.

Per essere sicuri, questo è lontano dal consenso della Fed e negli ultimi giorni, il presidente Jerome Powell e il capo della Fed di San Francisco Mary Daly sono stati più equivoci sulle prospettive.

Ma l'effetto netto è stato quello di vedere i mercati ridimensionare le aspettative di un taglio dei tassi della Fed nel corso dell'anno, anche se i futures sembrano ancora convinti che il picco dei tassi sia già arrivato.

Solo dalle prime ore di lunedì, i mercati monetari sono passati dal prezzare mezzo punto di tagli dei tassi quest'anno ad appena 34 pb martedì. Gli economisti sono ancora più falsi e ora ritengono che la Fed non abbasserà il suo tasso di riferimento fino al primo trimestre del prossimo anno, secondo il sondaggio pubblicato dalla National Association for Business Economics.

L'allontanamento dall'orizzonte dei tassi di fine anno sta riaccendendo il dollaro - soprattutto nei confronti dello yuan cinese, che si aggira vicino ai livelli più bassi dell'anno, a causa dei dubbi sulla forza della tanto decantata ripresa cinese post-COVID.

Insieme alle ansie della geopolitica, dopo la richiesta del vertice del G7 del fine settimana di 'de-risking' della dipendenza delle imprese dalle catene di approvvigionamento cinesi, le azioni di Shanghai hanno registrato il maggior calo di un giorno in un mese.

Altrove, le azioni di Julius Baer sono crollate di quasi l'8% dopo che la banca svizzera ha riportato solo un modesto aumento delle attività in gestione e degli afflussi di denaro, deludendo gli investitori che si aspettavano che beneficiasse dei problemi di Credit Suisse.

Zoom Video Communications ha prolungato il rally di lunedì nelle contrattazioni after-hours dopo aver alzato le previsioni di fatturato e di profitto per l'intero anno, anche se la crescita si sta esaurendo dopo il boom della pandemia e la spesa delle imprese rallenta in un'economia difficile.

Eventi da tenere d'occhio nel corso della giornata di martedì: * Sondaggi economici flash di maggio negli Stati Uniti, in Europa e nel resto del mondo. Vendite di case nuove negli Stati Uniti ad aprile. Indice economico di maggio della Fed di Richmond, sondaggio sul settore dei servizi di maggio della Fed di Philadelphia * Il Tesoro statunitense mette all'asta titoli a 2 anni * Il Presidente della Federal Reserve di Dallas, Lorrie Logan, parla. Il Governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey parla in Parlamento * Guadagni aziendali statunitensi: Palo Alto Networks, Agilent Technologies, Intuit, Autozone, VF Corp