Il volume è stato più basso del solito, con il Giappone chiuso durante la notte per un'altra festività e con un calendario economico leggero.
Nelle contrattazioni della tarda mattinata, il rendimento benchmark a 10 anni era in calo di 4,9 punti base (bps) al 3,992%. Ha toccato un massimo di tre settimane venerdì, in seguito al rapporto sui posti di lavoro che ha mostrato che l'economia statunitense ha creato 216.000 nuovi posti di lavoro a dicembre, più del previsto.
Stan Shipley, direttore generale e stratega del reddito fisso presso Evercore ISI a New York, ha detto che ci sono stati un paio di fattori contrastanti che hanno lasciato il mercato obbligazionario con una direzione meno chiara.
Ha citato il forte taglio dei prezzi da parte del principale esportatore di petrolio, l'Arabia Saudita, e l'aumento della produzione OPEC, che dovrebbe abbassare le aspettative di inflazione e spingere i rendimenti verso il basso.
Allo stesso tempo, il Presidente della Federal Reserve Bank di Dallas, Lorie Logan, ha avvertito sabato che la banca centrale statunitense potrebbe dover riprendere ad aumentare il tasso di politica a breve termine per evitare che il recente calo dei rendimenti obbligazionari a lungo termine riaccenda l'inflazione.
"A causa dei fattori contrastanti, il decennale si trova intorno al 4% e non si è mosso molto", ha detto Shipley. "Fino a quando non avremo dati certi come l'indice dei prezzi al consumo (CPI) giovedì, è probabile che non ci sia molto movimento nei Treasury".
L'IPC core, o inflazione sottostante, per il mese di dicembre dovrebbe rimanere invariata allo 0,3%, mentre il numero annuale è visto in aumento ad un ritmo inferiore alle attese del 3,8% rispetto al mese precedente, secondo un sondaggio Reuters.
Gli investitori guardano anche all'asta di questa settimana di 110 miliardi di dollari di titoli statunitensi a tre e a 10 anni, così come di obbligazioni a 30 anni, compresa una forte emissione di debito aziendale. Secondo Action Economics, sono previsti circa 30 miliardi di dollari da parte di 14 società, che si aggiungono alla corsa all'emissione della scorsa settimana.
"Sospettiamo che l'offerta giocherà ancora una volta un ruolo di primo piano nel dettare l'azione dei prezzi", ha scritto BMO Capital Markets in una nota di ricerca.
"Sia da parte delle società che con 52 miliardi di dollari in 3 e 37 miliardi di dollari in 10, rispettivamente domani e mercoledì, rimaniamo prevenuti per un aumento dei tassi, in quanto agli investitori viene ricordato il peso dell'offerta in un momento in cui è ancora troppo presto per (il Presidente della Federal Reserve Jerome) Powell per iniziare il processo di abbassamento dei tassi".
Per quanto riguarda le altre scadenze, i rendimenti delle obbligazioni statunitensi a 30 anni sono scesi di 3,8 punti base al 4,161%.
Nella parte più corta della curva, i rendimenti a due anni degli Stati Uniti sono scesi di 5,8 punti base al 4,334%.
Una metrica molto seguita della curva dei rendimenti degli Stati Uniti, che mostra il divario tra i rendimenti delle obbligazioni a due e a 10 anni US2US10=TWEB, ha ridotto la sua inversione a meno 34,5 punti base.
Questa parte della curva ha registrato una tendenza all'inasprimento, tipica di quando gli investitori si aspettano che la Fed sia vicina alla fine del suo ciclo di inasprimento.
Lunedì, il mercato dei futures sui tassi statunitensi ha valutato una probabilità del 66% di un taglio dei tassi a marzo, secondo l'applicazione di probabilità sui tassi di LSEG. Per il 2024, gli operatori scommettono su circa cinque tagli dei tassi di 25 punti base ciascuno, che porteranno il tasso sui fed funds di fine anno al 4%. (Relazione di Gertrude Chavez-Dreyfuss; Redazione di Sharon Singleton)
