Il Fondo pubblico d'investimento saudita (PIF) ha fornito una guida iniziale per il prezzo delle obbligazioni di 150 punti base rispetto ai Treasury statunitensi per la tranche a cinque anni e di 170 punti base rispetto allo stesso benchmark per la tranche a 10 anni, come risulta dai documenti bancari.
Le obbligazioni islamiche del PIF hanno attirato una domanda di oltre 12 miliardi di dollari, esclusi gli interessi dei lead manager, ha seguito un secondo documento bancario.
"Sembrano piuttosto interessanti dal punto di vista degli investitori. Per il PIF, probabilmente si tratta di costi più elevati date le condizioni attuali", ha detto un analista del reddito fisso, tenendo conto del fatto che il prezzo finale è spesso meno generoso.
La vendita è vista come un test chiave dell'appetito degli investitori per le obbligazioni mediorientali, dopo l'attacco del 7 ottobre a Israele da parte di Hamas e la successiva risposta di Israele.
Gli spread sovrani sauditi - ovvero il premio che gli investitori chiedono per detenere le sue obbligazioni piuttosto che quelle degli Stati Uniti - sono aumentati di circa 15 punti base questo mese.
Le principali banche d'investimento, come JPMorgan e Morgan Stanley, hanno declassato la loro visione sull'intera regione a causa del conflitto ancora in corso.
Il PIF è il veicolo scelto dal Principe ereditario saudita Mohammed bin Salman, il sovrano de facto del regno, per guidare un programma economico volto a ridurre la dipendenza dal petrolio.
L'emissione prevista sarà la seconda emissione di debito internazionale del PIF quest'anno, dopo aver raccolto 5,5 miliardi di dollari da obbligazioni verdi a febbraio.
Il fondo patrimoniale ha raccolto decine di miliardi, tra cui un prestito di 17 miliardi di dollari a novembre, per finanziare un programma di investimento mastodontico per creare nuove industrie e posti di lavoro, tra cui la costruzione di una città futuristica nel deserto nota come NEOM.
Quest'anno, il Governo ha trasferito al PIF una partecipazione del 4% in Saudi Aramco del valore di 80 miliardi di dollari, con l'obiettivo di rafforzare la posizione finanziaria del fondo e gli elevati rating di credito.
Il PIF aveva 85 miliardi di dollari in prestiti e mutui alla fine del 2022, secondo il suo rapporto annuale pubblicato a luglio, con un aumento di quasi il 30% rispetto alla fine del 2021.
Il fondo ha subito un colpo di 11 miliardi di dollari sui suoi investimenti nel 2022, un anno dopo aver registrato un profitto di 19 miliardi di dollari.
