La BOJ ha descritto l'azione di luglio come volta a rendere più sostenibile il controllo della curva dei rendimenti (YCC), ma i mercati hanno visto la mossa come un altro passo verso la riduzione del massiccio programma di stimolo della banca centrale.
I recenti aumenti dell'inflazione sono stati guidati principalmente dall'aumento dei costi delle importazioni piuttosto che dagli aumenti salariali, ha dichiarato Shirai al Reuters Global Markets Forum (GMF), sostenendo i commenti fatti dal membro del consiglio di amministrazione dovish Toyoaki Nakamura giovedì scorso.
"Penso che sia troppo presto. Ma forse (il Governatore Kazuo) Ueda non può controllarlo, dato che la BOJ ha fatto il primo passo, tutti parlano di maggiore flessibilità", ha detto Shirai.
L'ultimo ritocco a sorpresa della BOJ al controllo dei rendimenti obbligazionari è avvenuto sotto l'allora Governatore Haruhiko Kuroda nel dicembre 2022, cogliendo i mercati di sorpresa.
Shirai si aspetta un'altra messa a punto della banda di tolleranza YCC a più o meno 1%, dall'attuale più o meno 0,5%, anche prima che la BOJ inizi a uscire dalla sua politica monetaria facile.
"La sequenza dovrebbe liberarsi del controllo della (curva dei rendimenti) a 10 anni. Ma credo che una volta eliminato l'obiettivo dello 0%, potranno aumentare il tasso negativo allo 0%. Questo ha senso", ha aggiunto.
Shirai ha detto che questa volta c'è meno pressione sul governo affinché intervenga per fermare il deprezzamento della valuta giapponese, grazie alla combinazione di prezzi delle materie prime più bassi e mercati azionari più alti.
L'ex membro del consiglio di amministrazione della BOJ, Takahide Kiuchi, ha detto a GMF che si aspetta un intervento delle autorità se lo yen continuerà a scambiare nell'intervallo 145-150 contro il dollaro. Attualmente lo yen è scambiato in rialzo dello 0,1% a 146,07.
"Penso che la politica del Governo sia più influenzata dalle opinioni dei consumatori che dalle aziende, in particolare dagli esportatori", ha detto Kiuchi, aggiungendo che le critiche del pubblico potrebbero intensificarsi di nuovo se lo yen si deprezzasse ulteriormente. (Partecipa a GMF, una chat room ospitata su Refinitiv Messenger, per interviste in diretta: https://tinyurl.com/yyr3x6pu)
