Il CPI è aumentato dello 0,2% il mese scorso, eguagliando il guadagno di giugno, ha dichiarato giovedì il Dipartimento del Lavoro. Sebbene l'aumento del tasso annuale del CPI sia aumentato per la prima volta in 13 mesi, ciò è dovuto al fatto che è stato calcolato a partire da una base più bassa, dopo che i prezzi si sono abbassati lo scorso luglio, in seguito ad un balzo che aveva portato l'inflazione ad un ritmo mai visto in più di 40 anni.
REAZIONE DEL MERCATO:
TITOLI: I futures dell'S&P 500 sono aumentati dopo i dati e sono saliti dello 0,6%.
TITOLI: il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è sceso di 2,3 punti base al 3,984%; il rendimento del Tesoro americano a due anni è sceso di 1,9 punti base al 4,783%.
FOREX: L'indice del dollaro è sceso dello 0,293%, mentre l'euro è salito dello 0,44% a $1,1021.
COMMENTI:
IAN LYNGEN, RESPONSABILE STRATEGIA TASSI USA, BMO CAPITAL MARKETS, NEW YORK
"Nel complesso, non c'è nulla in questo comunicato che possa sostenere un rialzo della Fed il mese prossimo -- settembre sarà un salto. Immediatamente prima dei dati, il mercato dei Treasury ha beneficiato di una modesta offerta in previsione di una stampa di consenso. Dopo i dati, il mercato dei tassi USA ha registrato un lieve rally prima di affievolirsi".
HELEN GIVEN, FX TRADER, MONEX USA, WASHINGTON D.C.
"L'IPC degli Stati Uniti è stato pubblicato questa mattina al di sotto delle aspettative, provocando un'immediata oscillazione al ribasso del dollaro USA. Questo rilascio alimenta il fuoco delle speculazioni secondo cui la Fed potrebbe non aver bisogno di aumentare i tassi di interesse di altri 25 punti base e potrebbe permettersi una pausa prolungata".
"È importante notare, tuttavia, che questa lettura è ancora superiore a quella del mese scorso e che l'inflazione rimane ben al di sopra dell'obiettivo negli Stati Uniti. Questa notizia probabilmente spingerà le azioni al rialzo oggi e l'USD al ribasso".
GURPREET GILL, GLOBAL FIXED INCOME MACRO STRATEGIST, GOLDMAN SACHS ASSET MANAGEMENT, LONDRA
"Nel complesso, i dettagli sottostanti ai dati sull'inflazione CPI di luglio sono coerenti con i progressi in corso nella disinflazione. Sebbene l'inflazione dei servizi core sia aumentata nel mese, il trend delle altre componenti si sta evolvendo in linea con le nostre aspettative. In particolare, gli affitti e i prezzi delle auto usate si sono attenuati, insieme all'abbigliamento e ai biglietti aerei".
"La Fed ha sottolineato che la decisione della riunione di settembre si baserà sulla totalità dei dati accumulati da qui ad allora. Gli ultimi dati CPI rafforzano la nostra opinione che luglio ha probabilmente segnato il picco del ciclo di rialzi della Fed, tuttavia monitoreremo attentamente l'evoluzione dell'inflazione core PCE e il riequilibrio del mercato del lavoro per determinare se la tendenza alla disinflazione è duratura".
PETER CARDILLO, CAPO ECONOMISTA DI MERCATO, SPARTAN CAPITAL SECURITIES, NEW YORK
"Le buone notizie sul fronte dell'inflazione confermano ancora una volta che l'inflazione sta andando nella giusta direzione. E i mercati stanno consolidando i primi guadagni. Ma se questo sarà sufficiente o meno perché la Fed dichiari la vittoria sull'inflazione è un po' incerto. Vorrebbero avere maggiori informazioni, ma la buona notizia è che l'inflazione di base si sta muovendo nella giusta direzione, in realtà più velocemente dell'inflazione di punta".
GUY LEBAS, CHIEF FIXED INCOME STRATEGIST, JANNEY MONTGOMERY SCOTT, PHILADELPHIA
"Il rapporto CPI di luglio è stato buono, ma è passato qualche mese da quando i singoli rapporti CPI hanno avuto un impatto materiale e duraturo sulle condizioni di mercato, e sospetto che ciò sia dovuto al fatto che, molto semplicemente, il periodo di crisi dell'inflazione è finito e lo è stato per qualche mese. Quindi, i mercati - almeno in termini di risposta - stanno diventando un po' più normali, e le stampe CPI da un mese all'altro contano meno e la tendenza intermedia conta di più".
"Supponendo che la stampa di agosto sia da qualche parte in questa zona... Penso che questo chiuda in gran parte il ciclo di rialzo dei tassi. C'è sempre la possibilità di una riaccelerazione delle stampe sull'inflazione dopo ottobre, ma non credo che ciò stimolerà l'azione della Fed".
BRIAN MULBERRY, CLIENT PORTFOLIO MANAGER, ZACKS INVESTMENT MANAGEMENT, COLORADO
"L'IPC è arrivato sostanzialmente come previsto, ma è aumentato rispetto al mese precedente, tranne che per l'IPC core su base annua che è sceso dello 0,1% al 4,7. I prezzi sono stati spinti al rialzo dai beni di prima necessità, dall'energia e dal cibo, che sono i tipi di prezzi più 'appiccicosi' e che ora stanno riprendendo quota in questo momento".
"Questo significa che abbiamo interrotto la striscia di 12 mesi consecutivi di ribassi dei prezzi, e questo mi suggerisce che abbiamo eliminato l'inflazione facile in questo ciclo, e da qui in avanti i prezzi saranno probabilmente più ostinati. Questo probabilmente porterà a un altro ciclo di inasprimento da parte del FOMC, ma il problema maggiore per i mercati azionari è che se i prezzi rimangono ostinati, anche i tassi rimarranno ostinatamente alti (sopra il 5%)".
"Sarebbe un allontanamento significativo dal livello dei prezzi dei tassi per il 2024".
RUSSELL PRICE, CAPO ECONOMISTA, AMERIPRISE FINANCIAL SERVICES INC, TROY, MICHIGAN
"Questo è un rapporto favorevole alla Fed perché alcune delle pressioni che abbiamo visto in precedenza, in particolare nelle componenti legate ai viaggi e ai prezzi delle auto nuove e usate, hanno mostrato alcuni mesi di decelerazione o addirittura di declino".
"Anche la componente degli alloggi, che ha un peso così elevato nell'indice, sia headline che core, sta continuando a decelerare a un ritmo lento, favorendo l'idea che la pressione inflazionistica si stia più ampiamente allentando". Il mercato dovrebbe apprezzare il rapporto di oggi".
"Il rapporto di oggi dovrebbe sostenere l'idea che la Fed probabilmente manterrà la sua pausa a settembre, perché l'inflazione sta continuando a decelerare, anche se c'è stato un aumento nel dato principale a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia. Tutti gli altri componenti hanno una tendenza più ampia nella giusta direzione".
RICK MECKLER, PARTNER, CHERRY LANE INVESTMENTS, NEW JERSEY
"Il mercato lo vede in qualche modo in linea con le sue aspettative più ampie. Il mercato è diventato, a questi livelli, più attento ad evitare un'anomalia che a riflettere necessariamente un forte calo dell'inflazione".
"Il mercato voleva solo vedere dei numeri che suggerissero che i rialzi dei tassi potrebbero essere finiti e credo che l'abbiano capito, tanto che per il momento non c'è molta pressione sulla Fed per fare qualcosa".
JOE SALUZZI, CO-MANAGER DEL TRADING, THEMIS TRADING, CHATHAM, NEW JERSEY
"I numeri dell'IPC sono buoni, nel senso che non sono peggiori del previsto, anzi sono un po' migliori del previsto".
"È uno di quei numeri, proprio dove ci si aspettava che fosse" "Il CPI è sulla buona strada che va verso il basso, nel complesso se fossi la Federal Reserve, questo non è un numero che dice che ho bisogno di alzare ancora i tassi" "I mercati lo guarderanno e diranno che dovremmo iniziare ad avere delle pause se non la fine dei rialzi della Fed".
BRIAN JACOBSEN, CHIEF ECONOMIST, ANNEX WEALTH MANAGEMENT, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN "L'inflazione di base si sta abbassando, ma è la periferia che dobbiamo osservare. Il gasolio è salito del 3% nel mese. I prezzi degli alimenti sono probabilmente destinati a salire. Il rumore intorno al numero principale nei prossimi mesi sarà una finta, poiché la tendenza è verso un'inflazione più bassa, ma sarà un problema di comunicazione per la Fed, che dovrà ricordare alla gente che c'è molto rumore nei dati".
