Gli investitori temono che un nuovo governo francese possa aumentare la spesa fiscale, minacciando la sostenibilità del debito pubblico del Paese e la stabilità finanziaria del blocco.
Allo stesso tempo, i trader stanno testando con cautela la determinazione del Giappone a proteggere la sua valuta, tenendo d'occhio i dati cruciali sull'inflazione degli Stati Uniti.
L'euro era in calo dello 0,05% a 1,0695 dollari, e si appresta a chiudere il mese con un calo dell'1,33%, il più grande da gennaio, quando è sceso dell'1,99%.
Il premio di rischio richiesto dagli investitori per detenere titoli di Stato francesi è salito ai massimi dal 2012 venerdì, in vista del primo turno di votazioni del fine settimana per le elezioni parlamentari del Paese, in quanto gli investitori si aspettano che un nuovo governo guidato da una coalizione di estrema destra o di estrema sinistra aumenti la spesa fiscale.
"I mercati rimangono prezzati per uno scenario relativamente benigno di una legislatura bloccata o di un governo Rassemblement Nationale (RN), che attua solo parzialmente il suo manifesto", ha detto Aman Bansal, direttore della strategia dei tassi europei di Citi.
Ha aggiunto che il differenziale di rendimento tra i titoli di Stato francesi e tedeschi - un indicatore del premio di rischio del debito francese - ora a 84 punti base, potrebbe aumentare a 135 punti base se l'estrema destra o l'estrema sinistra attuano la maggior parte del loro manifesto e il Presidente Emanuel Macron si dimette.
"Il nostro team della zona euro sospetta che sia troppo presto per un nuovo governo per ridurre sostanzialmente le sue promesse pre-elettorali e che potrebbero essere alcuni mesi difficili fino a settembre", ha dichiarato Chris Turner, responsabile della strategia forex di ING.
Lo yen ha raggiunto 161,27 per dollaro, il valore più debole dal 1986.
"Il dollaro-yen è molto guidato dai tassi d'interesse statunitensi", ha detto Rong Ren Goh, gestore di portafoglio nel team di reddito fisso di Eastspring Investments a Singapore.
"Se l'intento è quello di bloccare un forte deprezzamento dello yen, potrebbero anche voler risparmiare proiettili per l'occasione, quando e se i rendimenti dei Treasury statunitensi faranno un altro rally nel secondo semestre, cosa altamente possibile sullo sfondo dei problemi di offerta di Treasury e di deficit fiscale", ha aggiunto.
DIBATTITO PRESIDENZIALE STATUNITENSE
Il candidato repubblicano alla presidenza degli Stati Uniti Donald Trump ha scatenato una raffica di attacchi, a volte falsi, contro il Presidente Joe Biden nel primo dibattito della loro campagna elettorale ad Atlanta, con il dollaro che è salito quando Biden è inciampato sulle sue parole alcune volte nei primi scambi.
"Biden si è presentato male", ha detto Jason Wong, stratega di mercato presso BNZ a Wellington.
Questo ha aumentato le probabilità di una presidenza Trump e di tariffe sulle importazioni, ha detto, notando che i trader hanno acquistato dollari, ma i movimenti sono stati piuttosto modesti.
L'indice del dollaro ha raggiunto il massimo di otto settimane di mercoledì, a 106,13, e ha registrato un aumento dell'1,5% per il trimestre in corso.
Si tratta del secondo guadagno trimestrale di fila, in quanto i mercati hanno ridotto le aspettative di tagli dei tassi statunitensi negli ultimi sei mesi. La misura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve, l'indice delle spese per consumi personali (PCE), è prevista per venerdì. Se la sua crescita annuale rallenterà al 2,6% a maggio, come si aspettano gli economisti, potrebbe aprire la strada a tagli nel corso dell'anno.
Il maggior perdente del trimestre è stato lo yen, in calo del 6% sul dollaro dalla fine di marzo e di oltre il 12% nel 2024 fino ad ora.
A 172,38 per euro ha toccato un minimo storico sulla valuta comune all'inizio di venerdì. L'inflazione di base nella capitale del Giappone ha accelerato a giugno, come hanno mostrato i dati di venerdì, anche se ciò ha contribuito poco a sostenere lo yen.
I bassi tassi di interesse giapponesi hanno incoraggiato la vendita di yen a favore di valute con rendimenti più elevati, anche se i rendimenti giapponesi hanno iniziato a salire e i funzionari hanno avvertito di un altro ciclo di interventi sulla valuta.
Il Giappone ha sostituito il diplomatico di punta Masato Kanda venerdì con l'esperto di regolamentazione finanziaria Atsushi Mimura. Il Ministro delle Finanze Shunichi Suzuki ha dichiarato che le autorità sono "profondamente preoccupate" per l'impatto di movimenti dello yen "rapidi e unilaterali".
