I responsabili politici della Federal Reserve, che affermano di aver bisogno di vedere ulteriori progressi sull'inflazione prima di ridurre i costi di prestito, hanno ricevuto alcuni dati incoraggianti mercoledì, con un rapporto governativo che mostra che l'inflazione è diminuita un po' ad aprile.

L'aumento del 3,4% dell'indice dei prezzi al consumo rispetto ad un anno prima, e l'aumento dello 0,3% rispetto a marzo, mostrano che la Fed ha ancora una certa distanza da percorrere prima di raggiungere il suo obiettivo del 2% per l'inflazione.

Ma il rapporto ha interrotto una striscia di tre mesi di letture più calde del previsto che avevano intaccato la fiducia dei responsabili politici della Fed in una narrazione di pressioni sui prezzi in costante diminuzione, spingendo un numero crescente di loro ad avvertire che i tassi dovranno rimanere alti più a lungo.

Particolarmente incoraggiante nel rapporto di mercoledì, hanno detto gli analisti, è stata una leggera attenuazione dell'inflazione dei beni rifugio, che i responsabili politici si aspettavano da tempo ma che era stata deludentemente lenta a manifestarsi nei dati. I prezzi degli affitti sono aumentati dello 0,35% rispetto al mese precedente, il ritmo più lento dal 2021, secondo il rapporto.

L'IPC core, che esclude i prezzi dell'energia e degli alimenti ed è considerato un indicatore migliore delle pressioni sui prezzi sottostanti, ha registrato un aumento del 3,6%, il più lento degli ultimi tre anni. Un rapporto separato ha mostrato che le vendite al dettaglio sono state più deboli del previsto ad aprile.

"Il rapporto debole sulle vendite al dettaglio e il raffreddamento del CPI core rafforzano l'ipotesi che la Fed inizi a tagliare i tassi di interesse quest'anno", ha scritto Bill Adams, capo economista di Comerica Bank.

Dopo i dati, gli operatori hanno rafforzato le scommesse sui tagli dei tassi della Fed sia a settembre che a dicembre, con i prezzi dei contratti sui tassi che puntano ad un tasso politico di fine anno del 4,75%-5%, in calo rispetto all'attuale intervallo del 5,25%-5,5%.

Anche le probabilità a lungo termine di un inizio anticipato delle riduzioni dei tassi si sono leggermente ridotte, con i trader che hanno valutato brevemente una possibilità su tre di un taglio dei tassi a luglio, contro una possibilità su quattro vista alla chiusura di martedì.

Il presidente della Fed Jerome Powell martedì ha segnalato che la Fed potrebbe aver bisogno di rinviare i tagli dei tassi fino al termine dell'anno per garantire che l'inflazione torni a scendere verso l'obiettivo del 2% della Fed, ma ha anche detto che ritiene improbabile un rialzo dei tassi a questo punto.

"Se c'erano preoccupazioni che non avrebbero tagliato affatto, questo ha solo alleviato alcune di queste preoccupazioni", ha detto Jason Price, capo della strategia di investimento e della ricerca di Glenmede. "Ciò che non fa è mettere la Fed sulla traiettoria di iniziare a tagliare immediatamente. Avranno bisogno di un altro paio di rapporti per ottenere un po' di fiducia".