Con i mercati che già si rallegrano per il consenso della Federal Reserve su tre tagli dei tassi d'interesse nel corso dell'anno, la Banca Nazionale Svizzera ha aggiunto pepe giovedì con un taglio dei tassi a sorpresa, che ha infiammato nuovamente le speculazioni sull'allentamento delle banche centrali.

Con le scommesse sui primi tagli dei tassi da parte delle principali banche centrali, che si sono attestate per lo più su giugno o luglio, la BNS ha anticipato la prima riduzione dei tassi in nove anni, tagliando il suo tasso principale di un quarto di punto all'1,5% e riducendo le previsioni sull'inflazione.

Il franco svizzero è schizzato di oltre l'1% ai minimi di quattro mesi rispetto al dollaro, facendo salire i benchmark azionari svizzeri di oltre l'1%.

Con l'inflazione del Regno Unito, anch'essa al di sotto delle previsioni questa settimana, la decisione della Banca d'Inghilterra più tardi, giovedì, sarà osservata con attenzione, alla ricerca di ulteriori segnali di orientamento da parte dei responsabili politici.

Solo la banca centrale norvegese ha smorzato un po' la festa, indicando di non avere intenzione di allentare la pressione fino all'autunno.

Ma, grazie alla presa di posizione benigna della Fed alla fine di mercoledì, l'evoluzione della storia delle banche centrali ha riacceso il fuoco sui mercati azionari e obbligazionari.

L'indice azionario MSCI per tutti i Paesi - in rialzo del 7,5% per l'anno in corso - ha raggiunto nuovi massimi storici giovedì, dopo che sia l'S&P500 che il Nasdaq avevano stabilito nuovi record di chiusura nella tarda serata di mercoledì.

Le borse asiatiche sono salite nella notte, con il Nikkei del Giappone, il Kospi della Corea del Sud e il benchmark di Taiwan che hanno guadagnato tutti più del 2%, e anche i principali indici europei sono balzati di oltre l'1% giovedì.

I futures sulle azioni statunitensi erano di nuovo in rialzo prima della campana di giovedì.

Anche le obbligazioni sono state sostenute - con i rendimenti del Tesoro americano a 2 anni che ora sono scesi di quasi 20 punti base rispetto ai picchi di lunedì, al 4,57%.

Gran parte dell'ondata di sangue si basa sul sollievo per il fatto che i responsabili politici della Fed, che mercoledì hanno presentato nuovamente le loro proiezioni trimestrali sui tassi e sull'economia, non hanno ridimensionato le previsioni di dicembre che prevedevano un taglio dei tassi di 75 pb quest'anno.

La mediana dei "punti" dei funzionari sui tassi di policy attesi per quest'anno è rimasta invariata al 4,6% - rispetto all'attuale impostazione del 5,25-5,50% - e hanno anche riportato il loro indicatore di inflazione PCE preferito al suo obiettivo del 2% l'anno prossimo.

Ma in un segnale leggermente più cauto - che forse riflette una maggiore fiducia nel potenziale di crescita dell'economia - il punto mediano per il prossimo anno è salito al 3,9% dal 3,6% e per la prima volta da prima della pandemia i responsabili politici hanno alzato il tasso di equilibrio di lungo periodo al 2,6% dal 2,5%.

Parlando dei rapporti sull'inflazione degli Stati Uniti di quest'anno, che avevano un po' innervosito i mercati, il Presidente della Fed Jerome Powell ha detto che "non hanno cambiato la storia generale, che è quella di un'inflazione che scende gradualmente su una strada a volte accidentata verso il 2%".

Tutto ciò ha fatto sì che i mercati dei futures aumentassero le possibilità di un primo taglio della Fed già a giugno, portandole a circa l'80%, e che aumentassero di 10 pb la quantità di allentamento prevista per l'intero anno, portandola a 85 pb.

Le mutevoli sabbie delle banche centrali hanno creato un quadro un po' confuso nei mercati valutari.

Inizialmente l'indice del dollaro ha subito una flessione in seguito alla decisione della Fed durante la notte, ma la mossa della Svizzera e la possibilità che altre banche centrali battano la Fed sul tempo l'hanno visto rimbalzare bruscamente giovedì.

La sterlina ha mantenuto la linea in vista della decisione della BOE, ma l'euro è sceso.

Nonostante le letture aziendali di marzo siano migliori del previsto nella zona euro, il quadro generale è ancora quello di un'attività in contrazione questo mese.

L'indice del sondaggio PMI è arrivato a un soffio dal tornare a crescere a marzo, superando le aspettative.

Lo yen ha continuato a rimanere debole al di sopra di 151 per dollaro, dopo il calo di inizio settimana in seguito alla decisione contraria della Banca del Giappone di alzare i tassi politici dal territorio negativo per la prima volta in otto anni.

Nelle notizie aziendali, le azioni del produttore di chip di memoria Micron Technology sono salite del 16% durante la notte, dopo aver sfruttato l'aumento dell'adozione dell'intelligenza artificiale per prevedere un fatturato del terzo trimestre superiore alle stime e per registrare un utile trimestrale a sorpresa.

Altrove, c'è stato un occhio di riguardo per lo stallo di bilancio di fondo a Washington. Il Congresso degli Stati Uniti, in crisi, ha lottato dietro le quinte mercoledì per produrre una legge di spesa massiccia per finanziare la difesa, la sicurezza interna e altri programmi che i legislatori devono approvare prima del fine settimana per evitare una chiusura parziale del governo.

I punti chiave dell'agenda che potrebbero fornire una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di mercoledì:

* Decisioni politiche della Banca d'Inghilterra, della Norges Bank, del Banco de Mexico e della Banca Centrale di Turchia.

* Sondaggi economici flash di marzo negli Stati Uniti, in Europa e nel resto del mondo.

* Dichiarazioni settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti, sondaggio congiunturale di marzo della Fed di Filadelfia.

* Intervento del Vicepresidente della Federal Reserve per la Supervisione Michael Barr

* Il Tesoro degli Stati Uniti mette all'asta i Treasury a 10 anni protetti dall'inflazione e i buoni a quattro settimane.

* Guadagni societari degli Stati Uniti: Nike, FedEx, Lululemon, Accenture, Factset, Darden Restaurants