Gli investitori continuano anche a digerire le conseguenze del tentato omicidio di sabato dell'ex Presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che è il favorito per la conquista della Casa Bianca a novembre e che lunedì ha nominato il suo compagno di corsa alla vicepresidenza.
Finora, i 'Trump trades' più visibili sembrano essere l'aumento delle azioni, dell'oro e del bitcoin, l'aumento dei rendimenti dei Treasury a lunga scadenza e una curva dei rendimenti più ripida, in quanto gli investitori valutano la prospettiva di deficit di bilancio più ampi e di un'inflazione più forte in futuro.
Si tratta di una situazione contrastante per gli asset asiatici. I rendimenti statunitensi più elevati e il dollaro in rialzo probabilmente peseranno sul sentimento asiatico ed emergente, ma ciò è contrastato dalla crescente probabilità che i tassi di interesse statunitensi vengano tagliati prima e più del previsto.
I tre principali indici di Wall Street hanno chiuso tra lo 0,3% e lo 0,5% in più lunedì, e i futures sulle azioni statunitensi indicano un aumento di dimensioni simili all'apertura di martedì.
I mercati giapponesi riaprono martedì dopo la festività di lunedì, con la direzione dello yen che probabilmente darà il tono della giornata a tutti gli asset, dopo l'apparente intervento di acquisto dello yen della scorsa settimana.
La nuvola scura sui mercati asiatici, tuttavia, si rifiuta di sollevarsi e, se non altro, si sta oscurando: La Cina.
La serie di dati economici di alto livello provenienti da Pechino lunedì è stata estremamente deludente, in particolare la crescita del PIL del secondo trimestre, pari solo al 4,7%, ben al di sotto delle aspettative del 5,1% e dell'obiettivo più ampio di Pechino di circa il 5%.
La necessità di un maggiore sostegno fiscale o monetario - o di entrambi - si sta intensificando e gli investitori sperano in segnali positivi dal terzo plenum del Partito Comunista al potere, che si aprirà lunedì.
Si tratta dell'importante riunione a porte chiuse che si tiene all'incirca ogni cinque anni per tracciare la direzione generale delle politiche sociali ed economiche a lungo termine del Paese.
I dati di lunedì hanno spinto molti economisti a tagliare le loro previsioni di crescita. Barclays ritiene che la crescita nella seconda metà dell'anno sarà in media solo del 4,5%, mentre JP Morgan ha tagliato le previsioni per l'intero anno al 4,7% dal 5,2%.
Il linguaggio utilizzato nell'analisi di SocGen è stato sorprendente: l'economia mostra "gravi squilibri", la domanda interna è "molto depressa" e il mix di politiche generali di Pechino in questo momento è "altamente deflazionistico".
Come hanno riassunto: "lo squilibrio dell'economia cinese è sempre più pericoloso, date le crescenti tensioni commerciali da tutte le direzioni e un probabile ritorno di Trump. Una correzione di rotta sarà inevitabile ad un certo punto".
L'indice delle sorprese economiche della Cina lunedì è crollato al minimo da settembre, registrando il calo più forte da oltre un anno.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati martedì:
- Il terzo plenum della Cina
- Prezzi delle importazioni e delle esportazioni della Corea del Sud (giugno)
- Indice non manifatturiero giapponese Tankan (luglio)
