Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan
L'ultima settimana del trimestre, ridotta per le festività, è iniziata con un sussulto nei mercati finanziari, con il dollaro in rialzo colpito dalle preoccupazioni per le azioni giapponesi e cinesi volte a sostenere la quotazione dello yen e dello yuan.
In vista della pausa pasquale nella maggior parte dei mercati occidentali, gli investitori possono guardare indietro a un primo trimestre piuttosto vivace, che ha visto le azioni di Wall St stabilire nuovi record e i guadagni estendersi al di là di una manciata di nomi megacap tecnologici ad altri settori e anche in tutto il mondo.
Mentre l'S&P 500 e il Nasdaq sono entrambi in rialzo di oltre il 10% per l'anno in corso, l'S&P500 equamente ponderato - che tiene conto dell'impatto dei titoli giganti come i 'Magnifici sette' leader delle megacap tecnologiche - è in rialzo del 6%. Il Nikkei giapponese è in rialzo del 13%, mentre l'indice MSCI di tutti i Paesi ha guadagnato più del 7%.
Il crollo di alcuni dei leader del Big Tech quest'anno, a causa delle crescenti misure antitrust su entrambe le sponde dell'Atlantico, serve solo a sottolineare gli impressionanti guadagni degli indici più ampi.
Le riunioni a tappeto delle banche centrali della scorsa settimana sembrano aver convinto tutti che i tagli ai tassi d'interesse arriveranno entro la fine del secondo trimestre e che i responsabili politici d'oltreoceano saranno almeno all'altezza della Federal Reserve - speculazioni che hanno sollevato il dollaro su tutta la linea la scorsa settimana.
Il renminbi cinese è stato una vittima notevole venerdì, quando lo yuan offshore è scivolato ai minimi del 2024. Ma la sospetta vendita di dollari da parte delle banche statali lunedì e una forte guida ufficiale da parte della banca centrale del Paese sembrano aver stabilizzato la nave, anche se l'unità offshore è ancora quasi dello 0,5% più debole rispetto alla chiusura di giovedì.
Anche in Giappone - dove la Banca del Giappone ha posto fine alla sua politica di tassi d'interesse negativi la scorsa settimana - lo yen in discesa sembra aver trovato un punto d'appoggio appena al di sotto di 152 per dollaro, mentre i trader sono diffidenti nei confronti di un intervento ufficiale per ulteriori forti perdite.
Il principale diplomatico valutario del Giappone, Masato Kanda, ha detto lunedì che l'attuale debolezza dello yen non riflette i fondamentali, sembra un po' speculativa e non si esclude nulla se le mosse sfuggono di mano. "Sento qualcosa di strano", ha detto.
Il tono generale è sembrato smorzare i mercati azionari in Asia lunedì, con il Nikkei che è scivolato indietro dell'1% e anche le azioni cinesi sono scese. Le azioni europee e i futures di Wall St sono stati un po' più stabili.
TASSI E MERCATI OBBLIGAZIONARI PIÙ CALMI
I mercati dei tassi di interesse e delle obbligazioni sono sembrati calmi, con i rendimenti del Tesoro che si sono aggirati intorno alla chiusura di venerdì. Anche se il capo della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, ha inviato una nota da falco alla fine di venerdì, affermando che ora si aspetta un solo taglio dei tassi di interesse di un quarto di punto quest'anno, invece dei due previsti in precedenza, citando l'inflazione persistente e i forti dati economici.
Il rapporto economico più importante della settimana è la pubblicazione di venerdì dell'indicatore di inflazione PCE preferito dalla Fed per il mese di febbraio - ma le borse di Wall Street saranno chiuse per il Venerdì Santo e non avranno la possibilità di reagire fino alla prossima settimana.
E c'è stato sollievo per il fatto che un'altra minaccia di chiusura del governo è stata evitata durante il fine settimana - e la questione è stata accantonata per sei mesi. Con i titoli a due anni di nuovo sotto il martello più tardi lunedì, l'indice di volatilità del mercato del Tesoro principale è sceso al minimo in più di due anni.
All'inizio di sabato, il Congresso ha approvato a larga maggioranza una legge di bilancio da 1.200 miliardi di dollari, mantenendo il governo finanziato per un anno fiscale iniziato sei mesi fa. Le principali agenzie federali, tra cui i dipartimenti di Sicurezza Nazionale, Giustizia, Stato e Tesoro, che ospita l'Agenzia delle Entrate, saranno finanziate fino al 30 settembre.
Per quanto riguarda la politica interna, l'ex Presidente degli Stati Uniti Donald Trump deve rispettare la scadenza di lunedì per pagare una cauzione a copertura di una sentenza civile da 454 milioni di dollari contro di lui in un caso dello Stato di New York, dopo che un giudice ha rilevato che aveva sovrastimato il valore dei suoi beni.
E nella geopolitica, il Presidente Joe Biden e il Primo Ministro giapponese Fumio Kishida si accorderanno il mese prossimo per una più stretta cooperazione militare, compresi i colloqui sul più grande cambiamento potenziale della struttura di comando di Washington in Asia orientale da decenni.
I punti chiave dell'agenda che potrebbero fornire una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di venerdì: * Vendite di case nuove negli Stati Uniti a febbraio, sondaggio manifatturiero della Fed di Dallas a marzo, sondaggio commerciale della Fed di Chicago a febbraio * Intervento del Governatore del Consiglio della Federal Reserve Lisa Cook e del Presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic. Interviene Catherine Mann, responsabile delle politiche della Banca d'Inghilterra * Il Tesoro degli Stati Uniti vende titoli a 2 anni, 3 e 6 mesi.
