Gli speculatori hanno apportato modifiche relativamente modeste alle loro posizioni sui cereali e sui semi oleosi di Chicago prima della pubblicazione dei dati governativi statunitensi di venerdì, che hanno lasciato spazio ad alcuni minimi plurimensili o pluriennali su tutta la linea.

Tali dati, che includevano il primo taglio ufficiale del Dipartimento di Agricoltura alla domanda e all'offerta per il 2023-24, hanno rivelato forniture superiori al previsto per mais, soia e grano a livello globale, nonché per il mais e la soia statunitensi.

Le previsioni sull'offerta di grano della prossima stagione negli Stati Uniti sono state inferiori alle idee del commercio, in quanto si ritiene che la siccità nelle Pianure meridionali abbia ridotto la resa del grano invernale a un minimo di otto anni, il peggior risultato relativo da almeno due decenni.

I futures sul grano di Chicago hanno chiuso in rialzo venerdì, anche se hanno perso più dell'1% tra mercoledì e venerdì, a causa del crescente ottimismo sull'accordo sul grano in Ucraina. I futures erano saliti di oltre il 5% nella settimana conclusasi il 9 maggio, con la Russia che minacciava di abbandonare l'accordo sul grano il 18 maggio.

Durante quella settimana, i money manager hanno ridotto la loro posizione corta netta nei futures e nelle opzioni del grano CBOT a 116.906 contratti rispetto ai 126.324 della settimana precedente, che erano i fondi più ribassisti da gennaio 2018. La copertura dei titoli corti è stata importante.

Il nervosismo per l'accordo sul grano in Ucraina si è attenuato alla fine della scorsa settimana, anche se non è chiaro se la situazione sia migliorata. La Turchia ha detto venerdì che le parti del patto erano vicine ad un accordo, dopo aver suggerito all'inizio della settimana che si sarebbe potuta ottenere una proroga di due mesi. Tuttavia, venerdì la Russia ha negato che siano stati fatti dei progressi.

I futures sul grano più attivi di Kansas City sono aumentati del 16% nella settimana conclusasi il 9 maggio. Questo ha spinto i money manager a effettuare il più grande ciclo di acquisti netti di grano K.C. da settembre 2020, passando a una posizione netta lunga modesta. I prezzi sono saliti di oltre il 4% venerdì, dopo le previsioni sul raccolto degli Stati Uniti, raggiungendo i massimi di sei settimane durante la sessione.

I futures del mais CBOT sono aumentati di poco nella settimana conclusasi il 9 maggio e i money manager hanno tagliato la loro posizione corta netta di circa 8.500 contratti futures e opzioni, portandola a 109.643, soprattutto grazie all'aggiunta di nuovi long. Lo short della settimana precedente è stato il fondo più ribassista dall'agosto 2020.

Le scorte di mais degli Stati Uniti nel 2023-24 sono destinate ad aumentare del 57% rispetto ai livelli di quest'anno, sostenute da un raccolto record e da una domanda modesta. Il riporto previsto di 2,22 miliardi di bushel è vicino al massimo degli ultimi dieci anni.

Il mais CBOT più attivo ha chiuso in leggero rialzo venerdì, ma i futures di dicembre 2023 sono scivolati ai livelli più bassi dall'inizio del 2022. Il mais di dicembre ha perso quasi il 2% nelle ultime tre sessioni, terminando venerdì appena sopra i 5 dollari per bushel.

SOIA E PRODOTTI

I semi di soia CBOT più attivi sono aumentati di poco nella settimana conclusasi il 9 maggio, ma i futures di novembre sono scesi dell'1% e i fondi delle materie prime hanno continuato la loro striscia di vendite.

I gestori di denaro hanno ridotto il loro long netto nei futures e nelle opzioni della soia CBOT a 48.459 contratti dai 56.373 della settimana precedente, stabilendo la loro posizione meno rialzista dal dicembre 2021. Non hanno mantenuto una posizione netta corta sui semi di soia dall'aprile 2020.

Dopo due settimane più pesanti di vendite, nella settimana conclusa il 9 maggio i money manager sono stati acquirenti netti di futures e opzioni sulla farina di soia CBOT, nonostante un calo del 2% dei futures più attivi. Il long netto è salito a 62.262 contratti, con un aumento di 1.705 contratti nella settimana.

I fondi hanno anche interrotto il trend di vendita dell'olio di soia CBOT, riducendo il loro short netto a 13.484 contratti di futures e opzioni rispetto ai 23.734 della settimana precedente, che erano stati i fondi più ribassisti dall'agosto 2019. I futures di soia sono aumentati di oltre il 2% nel periodo.

L'USDA venerdì ha previsto un carico di soia globale molto pesante per il 2023-24, sostenuto da un enorme raccolto brasiliano ma da un aumento meno impressionante della domanda. Le scorte statunitensi sono state fissate al di sopra delle aspettative, ma sono inferiori ai massimi degli ultimi anni.

Il complesso della soia è diventato negativo alla fine della scorsa settimana, soprattutto per i futures sull'olio di soia, che sono scesi del 6,6% nelle ultime tre sessioni. Il contratto più attivo di venerdì è sceso ai livelli più bassi dal marzo 2021, e anche il saldo di 49,52 centesimi per bushel è stato il più basso dal marzo 2021.

I semi di soia di novembre sono scesi del 2,5% nelle ultime tre sessioni e venerdì hanno toccato il prezzo più basso da luglio. I semi di soia più attivi hanno chiuso a 13,90 dollari per bushel venerdì, la chiusura più bassa dalla fine di ottobre.

La farina di soia più attiva è salita del 3,3% nelle ultime tre sessioni, dopo aver toccato mercoledì mattina il minimo di 416,10 dollari per tonnellata corta, il più basso da dicembre. Karen Braun è analista di mercato per Reuters. Le opinioni espresse sopra sono sue.