GERMANY 10Y CASH L'Istituto Ifo ha dichiarato che il suo indice di clima aziendale è sceso a 88,6 a giugno da 89,3 a maggio, rispetto alla lettura di 89,7 prevista dagli analisti in un sondaggio Reuters.
Il rendimento delle obbligazioni tedesche a 10 anni, il benchmark per l'area euro, è salito di 0,5 punti base (bps) al 2,41%.
"L'indicatore Ifo del clima aziendale sta sovrastimando la debolezza dell'economia da un po' di tempo", ha dichiarato Jack Allen Reynolds, vice capo economista della zona euro presso Capital Economics.
"L'indice dei responsabili degli acquisti è stato una guida migliore di recente e, sebbene sia diminuito a giugno, indica ancora un piccolo aumento del prodotto interno lordo (PIL) nel secondo trimestre", ha aggiunto.
La crescita delle imprese dell'Eurozona ha subito un brusco rallentamento questo mese, in quanto la domanda è diminuita per la prima volta da febbraio, secondo un sondaggio condotto venerdì.
Inoltre, le speranze di un allentamento monetario in Europa si sono rafforzate dopo che la Banca Nazionale Svizzera ha sorpreso marginalmente i mercati tagliando i tassi e la Banca d'Inghilterra ha trasmesso un messaggio dovish.
I mercati monetari hanno prezzato circa 70 bps di tagli dei tassi della Banca Centrale Europea nel 2024 alla fine di venerdì e all'inizio di lunedì, implicando un taglio di 25 bps e una probabilità del 60% di un terzo taglio entro la fine dell'anno. L'ultima volta hanno scontato circa 65 punti base.
Il rendimento decennale dell'Italia è sceso di 3 bps al 3,91%, mentre il divario di rendimento tra Italia e Germania è sceso a 149 bps.
Il premio di rischio sui Paesi più indebitati dell'area euro tende a diminuire quando le speranze di tagli dei tassi si rafforzano.
Il divario di rendimento dei titoli di Stato francesi rispetto alla Germania è rimasto a breve distanza dai massimi di 7 anni, poiché gli investitori temono che una vittoria dell'estrema destra possa portare il governo ad aumentare la spesa pubblica, alimentando i timori di una crisi di bilancio nel cuore dell'Europa.
Il responsabile finanziario del National Rally di Marine Le Pen (NR) ha dichiarato a Reuters che un governo guidato da RN porrebbe fine alla pratica decennale di gestire alti deficit di bilancio e si atterrebbe alle regole fiscali dell'Unione Europea.
"Riteniamo che sia troppo presto per acquistare gli spread francesi in vista del primo turno delle elezioni, data l'incertezza sulla forma del nuovo governo e sulle sue politiche fiscali", ha dichiarato Reinout De Bock, responsabile della strategia dei tassi europei di UBS.
"La capacità di assorbimento delle obbligazioni francesi è sostanziale, ma la domanda chiave è come un nuovo governo arresterà la tendenza al rialzo del debito rispetto al PIL", ha aggiunto.
Il divario tra i rendimenti francesi e tedeschi a 10 anni - un indicatore del premio di rischio che gli investitori richiedono per detenere titoli di Stato francesi - era di 71 punti base. Recentemente ha toccato circa 80 punti base, il livello più alto da febbraio 2017.
Il primo turno delle elezioni francesi si terrà domenica.
Il sentimento del mercato nei confronti della Francia e dei Paesi più indebitati dell'area euro è migliorato giovedì, quando il mercato ha superato in gran parte indenne un'asta di obbligazioni francesi. (Servizio di Stefano Rebaudo, redazione di Emelia Sithole-Matarise)
