Dopo una serie di aumenti graduali della produzione iniziati all'inizio del 2021, che hanno annullato i tagli storici concordati durante la pandemia di coronavirus, l'OPEC+ ha annunciato nuovi tagli alla produzione nell'ottobre 2022 e da allora ha tagliato ulteriormente la produzione.
"La necessità dell'OPEC+ di mantenere i prezzi stabili, le speranze elevate di un calo dell'inflazione e i possibili tagli dei tassi ogni volta che il petrolio scende sotto gli 80 dollari, mettono un pavimento sotto il mercato", ha detto Tamas Varga, analista petrolifero di PVM.
Come risultato dei tagli, l'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio e i suoi alleati, noti come OPEC+, hanno una notevole capacità di riserva, e questo limita il rialzo dei prezzi, ha detto Giovanni Staunovo, analista di UBS.
L'Agenzia Internazionale dell'Energia stima la capacità produttiva di riserva ad un livello storicamente elevato di 5,8 milioni di barili al giorno, quasi il 6% del consumo di petrolio, di cui 3,3 milioni di bpd in Arabia Saudita, 1 milione di bpd negli Emirati Arabi Uniti e 600.000 bpd in Iraq.
Ciò significa che il conflitto in Medio Oriente, tipicamente favorevole ai prezzi a causa del rischio percepito di interruzione dell'approvvigionamento, ha avuto un impatto limitato sui prezzi del petrolio quest'anno.
"La gente non sta nemmeno valutando un enorme premio di rischio per il Medio Oriente, perché l'OPEC e l'Arabia Saudita sono in grado di gestirlo", ha detto Aldo Spanjer, analista di BNP Paribas.
Anche l'incertezza sulla crescita della domanda ha limitato l'aumento dei prezzi.
"Oggi vediamo un mercato petrolifero ben fornito, con una stagnazione piuttosto pronunciata della domanda nel mondo occidentale e in Cina", ha detto Norbert Ruecker, analista di Julius Baer.
L'AIE ha dichiarato che la domanda cinese si è contratta in aprile e maggio.
"Non abbiamo una carenza pronunciata di offerta al momento e il mercato si è davvero allontanato dalle due guerre che continuano a infuriare", ha detto Helima Croft, analista di RBC Capital Market, riferendosi alla guerra israeliana a Gaza e all'invasione russa dell'Ucraina.
La guerra tra Israele e Hamas non ha portato a nessuna interruzione delle forniture nella regione, con un impatto limitato alle navi che evitano il Mar Rosso a causa degli attacchi dei ribelli Houthi dello Yemen.
Le sanzioni occidentali sulla Russia e i massimali di prezzo imposti dall'Unione Europea hanno avuto un impatto limitato sulle esportazioni di greggio e carburante russo, grazie all'emergere di nuovi acquirenti in Cina e India.
