Il TMX spedirà 590.000 barili al giorno (bpd) di greggio in più, triplicando la capacità esistente verso la costa pacifica del Canada, una volta che l'espansione da 30,9 miliardi di dollari (22,8 miliardi di dollari) sarà finalmente completata. Il progetto, di proprietà del Governo canadese, ha incontrato problemi tecnici nella fase finale della costruzione, ma punta ancora ad una data di entrata in servizio nel secondo trimestre.
Per gran parte dell'ultimo decennio, le compagnie petrolifere del Paese produttore numero 4 al mondo sono state costrette a vendere i loro barili con un profondo sconto rispetto ai prezzi globali, a causa della mancanza di capacità degli oleodotti per esportare il greggio.
Una volta che il TMX sarà operativo, i differenziali del greggio pesante canadese dovrebbero ridursi a circa 10-12 dollari al barile rispetto al greggio di riferimento statunitense, rispetto agli oltre 19 dollari al barile attuali, ha detto Ben Pham, analista di BMO, in una nota ai clienti della scorsa settimana.
Secondo le sue stime, l'espansione aumenterebbe la capacità di prelievo totale del Canada a 5,2 milioni di bpd, lasciando 220.000 bpd di spazio inutilizzato nelle condutture.
Tuttavia, la produzione di sabbie bituminose sta aumentando così rapidamente che alcuni operatori del mercato ritengono che il Canada potrebbe nuovamente esaurire lo spazio negli oleodotti in meno di due anni, ha affermato Martin King, analista di RBN Energy.
"Inizialmente si pensava che TMX ci avrebbe dato una finestra di quattro o cinque anni", ha detto King. "Ora sembra che quella finestra di capacità inutilizzata possa essere molto più piccola".
I produttori canadesi potrebbero aggiungere fino a 500.000 bpd di fornitura solo quest'anno e l'anno prossimo, ha stimato Colin Gruending, vicepresidente esecutivo delle condutture di liquidi presso l'azienda midstream Enbridge Inc , in occasione di una telefonata sui guadagni di questo mese.
La prospettiva di ulteriori colli di bottiglia probabilmente amplierebbe di nuovo lo sconto e potrebbe dissuadere le aziende da investimenti a lungo termine nella crescita della produzione canadese.
Per gli operatori di gasdotti esistenti, l'aumento della produzione e la forte domanda di capacità sono buone notizie. Enbridge ha dichiarato che potrebbe continuare a razionare lo spazio sul suo sistema di condotte Mainline da 3,1 milioni di bpd anche quando TMX entrerà in funzione, placando le preoccupazioni di alcuni analisti che temono un calo dei volumi e dei ricavi.
ALTRE OPZIONI
La maggior parte della nuova capacità su TMX sarà destinata ai barili di greggio pesante, il che significa che il greggio leggero e sintetico è più probabile che debba affrontare il razionamento sulla Mainline e gli eventuali sconti di prezzo che ne derivano, ha detto King di RBN.
La nuova capacità su TMX offrirà ai produttori di greggio pesante la scelta di inviare i barili verso la costa occidentale degli Stati Uniti e l'Asia, oppure verso il Midwest e la Costa del Golfo degli Stati Uniti attraverso gli oleodotti esistenti.
In una recente conferenza stampa, l'amministratore delegato di Imperial Oil, Brad Corson, ha affermato che la capacità di riserva degli oleodotti aumenterebbe il valore del greggio pesante per l'intera industria petrolifera canadese.
Imperial continuerà a spostare la maggior parte dei suoi barili verso il Midwest e la Costa del Golfo, pur tenendo d'occhio i mercati di maggior valore, ha aggiunto.
Ryan Bushell, presidente di Newhaven Asset Management, che detiene azioni di società di oleodotti tra cui Enbridge, ha detto che TMX probabilmente funzionerà a meno della piena capacità se i prezzi forti sulla Costa del Golfo, il più grande centro di raffinazione di greggio pesante al mondo, attireranno i barili sugli oleodotti diretti a sud.
"Tutto dipende da dove si trova il miglior prezzo, per la prima volta da molto tempo i produttori avranno la possibilità di scegliere", ha detto Bushell.
A prescindere dalla velocità di riempimento del TMX, è probabile che sia l'ultimo grande oleodotto di esportazione del Canada mai costruito, a causa degli ostacoli normativi, dell'opposizione ambientale e dell'incertezza sulla futura domanda di petrolio.
"Il potenziale di costruzione di nuovi oleodotti è piuttosto vicino allo zero", ha detto King di RBN.
(1 dollaro = 1,3542 dollari canadesi) (Servizio di Nia Williams - Redazione Denny Thomas e David Gregorio)
