Il divieto creerà probabilmente una carenza di forniture di diesel che l'Europa spera di colmare con il carburante cinese, in parte prodotto dal greggio russo.
La Cina ha aumentato il primo lotto di quote di esportazione di prodotti petroliferi raffinati per il 2023 di quasi la metà rispetto a un anno fa.
Le esportazioni cinesi di diesel, che probabilmente costituiranno la maggior parte delle quote, potrebbero raggiungere 400.000-600.000 bpd nel periodo gennaio-giugno, ha dichiarato Mark Williams, direttore della ricerca sugli oli a breve termine presso la società di consulenza Wood Mackenzie.
"Ma senza le esportazioni cinesi che spingono i barili di swing verso ovest, è improbabile che l'Europa sostituisca la perdita di 0,5 milioni di bpd nelle esportazioni di diesel russo con l'embargo", hanno detto gli analisti di Energy Aspects.
CORSA ALL'IMPORTAZIONE
Le importazioni europee di gasolio dalla Russia si attestano a 770.000 barili al giorno (bpd) questo mese, il massimo da marzo dello scorso anno, secondo la società di analisi energetica Vortexa.
"Gli acquirenti europei si stanno affrettando a importare quanto più possibile in vista del divieto", ha dichiarato Rohit Rathod, analista senior del mercato petrolifero presso Vortexa.
La Russia è stata per anni il principale fornitore di diesel per l'Europa, dove le raffinerie non producono abbastanza per soddisfare la domanda interna del suo grande parco auto diesel.
Anche se i governi e le aziende hanno cercato di interrompere i legami economici con la Russia dopo l'invasione dell'Ucraina, l'anno scorso l'Europa si è affidata alla Russia per quasi la metà delle sue importazioni di diesel, noti come distillati medi, secondo i dati di Refinitiv.
Grafico: Importazioni europee di diesel dalla Russia, https://www.reuters.com/graphics/EUROPE-DIESEL/zdpxdrnwepx/chart.png Il divieto dell'UE sulle importazioni di greggio russo, entrato in vigore a dicembre, sarà ampliato per includere i carburanti raffinati a partire dal 5 febbraio.
Si prevede che cambierà bruscamente i flussi commerciali e avrà un costo.
WoodMac prevede che i margini del diesel rispetto al greggio saranno in media di 38 dollari al barile nel periodo gennaio-giugno, più del doppio rispetto alla media semestrale 2018-22, se confrontati con i dati di Refinitiv Eikon.
Grafico: Margini europei del diesel rispetto al greggio, https://www.reuters.com/graphics/EUROPE-DIESEL/zjvqjewlapx/chart.png "Il prezzo elevato del diesel sarà mantenuto a causa della complessità della logistica e dei costi di spedizione. Questa complessità, che di conseguenza sta riducendo la liquidità del mercato, probabilmente manterrà i margini di raffinazione del diesel alti come abbiamo visto nel 2022", ha affermato Rob Turner, leader del settore Energia e Risorse di PwC UK.
L'Europa non può più contare sulla miscelazione dei distillati medi russi, sull'aggiornamento e la desolforazione dei gradi russi fuori specifica, o sull'utilizzo del greggio degli Urali ricco di diesel nel sistema di raffinazione come avveniva prima del conflitto, ha osservato Turner.
I commercianti si sono affrettati a fare scorte di diesel in vista del divieto, con le scorte regionali che sono salite ai massimi dall'ottobre 2021 nella settimana fino al 12 gennaio, secondo i dati della società di consulenza olandese Insights Global. [ARA/]
Grafico: Scorte di gasolio ARA, https://www.reuters.com/graphics/EUROPE-DIESEL/znpnbzkgapl/chart.png Si prevede un calo delle scorte dopo l'entrata in vigore del divieto, secondo Energy Aspects.
RIORIENTAMENTO GLOBALE
Alcune delle petroliere più grandi del mondo, con una capacità di 2 milioni di barili di petrolio, sono state noleggiate negli ultimi mesi per importare gasolio in Europa dall'Asia e dal Medio Oriente.
Tuttavia, il trasporto di carburante dalla Russia all'Europa nord-occidentale richiede in genere una settimana, mentre i carichi provenienti dall'Oriente richiedono in media fino a 8 settimane, con conseguenti costi di trasporto più elevati.
La domanda di navi cisterna per prodotti raffinati è destinata ad aumentare del 7,2% nel 2023 rispetto al terzo trimestre del 2022, a causa delle rotte più lunghe, secondo Matt Wright, analista senior di Kpler.
I viaggi più lunghi aumenteranno la domanda di navi per la consegna di gasolio.
"Per 12 settimane ci aspetta una corsa movimentata, in quanto il commercio globale si sta risolvendo", ha detto Alan Gelder, responsabile della ricerca sugli oli di WoodMac. "Sarà molto più volatile".
