L'Autorità monetaria di Singapore (MAS) stabilisce il percorso di quella che chiama la banda politica del tasso di cambio effettivo nominale del dollaro di Singapore (S$NEER), rafforzando o indebolendo così la valuta locale rispetto a quelle dei suoi principali partner commerciali.
PERCHÉ SINGAPORE UTILIZZA QUESTO METODO?
Singapore è un'economia piccola e dipendente dal commercio. Le esportazioni e le importazioni lorde di beni e servizi nella città stato sono più di tre volte il suo prodotto interno lordo (PIL). Nel frattempo, quasi S$0,40 di ogni dollaro speso a livello nazionale è destinato alle importazioni.
In questo contesto, il tasso di cambio ha un'influenza molto più forte sull'inflazione rispetto ai tassi di interesse nazionali.
Ad esempio, se il dollaro di Singapore si apprezza rispetto alle valute dei principali partner commerciali, ridurrà i prezzi dei beni e servizi importati. Questo riduce i prezzi che le famiglie devono pagare.
CHE COS'È IL S$NEER?
Lo S$NEER è un indice combinato composto dai tassi di cambio bilaterali tra Singapore e i suoi principali partner commerciali.
L'indice è un tasso di cambio ponderato per gli scambi commerciali, dove i pesi sono assegnati alle varie valute dei principali partner commerciali di Singapore in base all'importanza delle relazioni commerciali.
Secondo la banca centrale, questo permette al dollaro di Singapore di avere una performance collettiva rispetto ai suoi principali partner commerciali, il che è importante per i livelli generali dei prezzi a Singapore.
COME FUNZIONA LA BANDA DI OSCILLAZIONE DEL DOLLARO DI SINGAPORE?
Il MAS non stabilisce il livello preciso del tasso di cambio né lo controlla in tempo reale. Al contrario, lo S$NEER può muoversi verso l'alto e verso il basso all'interno di una banda politica di cui non vengono resi noti i livelli esatti. Se esce da questa banda, il MAS interviene acquistando o vendendo dollari di Singapore.
La banda di oscillazione ha tre parametri che il MAS può regolare. Questi parametri vengono rivisti almeno due volte all'anno, in genere ad aprile e ottobre.
Possono essere effettuate ulteriori revisioni se le condizioni richiedono un cambiamento immediato delle impostazioni, come nel 2022, quando l'inflazione elevata ha innescato due movimenti fuori ciclo.
Le tre leve politiche sono la pendenza, il livello e l'ampiezza.
La regolazione della pendenza influenzerà il ritmo con cui il dollaro di Singapore si rafforza o si indebolisce.
La regolazione del livello, o punto medio, della banda politica consente un rafforzamento o un indebolimento immediato del S$NEER, rendendolo uno strumento per situazioni drastiche come una recessione.
Ampliando la banda politica, il MAS può consentire una maggiore volatilità del S$NEER. (Servizio di Xinghui Kok. Editing di Sam Holmes)
