Ecco cosa hanno detto gli investitori e gli strateghi di mercato in merito al crollo:
DERRICK IRWIN, GESTORE DEL PORTAFOGLIO MERCATI EMERGENTI, ALLSPRING:
"Gli investitori che guardano al 2024 e tutti coloro che sperano che il governo cinese venga in soccorso stanno rivalutando la situazione in questo momento.
"Fino a quando non si verificherà una crisi più grave, il governo cinese potrebbe continuare a gettare acqua sul fuoco, invece di fare qualcosa di grande che probabilmente deve fare.
"C'è un certo grado di capitolazione... in questa fase, i mercati non sono guidati necessariamente da fogli di calcolo e calcoli, ma più dalle emozioni e forse da questioni tecniche".
MARKO PAPIC, CHIEF STRATEGIST, CLOCKTOWER GROUP:
"La nostra tesi è che alla conferenza sul lavoro finanziario, svoltasi la scorsa settimana, i responsabili politici si sono concentrati nuovamente sulla regolamentazione del settore finanziario e sulla campagna anticorruzione in corso, riorientandola verso il settore finanziario.
"Dal punto di vista di un investitore cinese, il motivo per cui questo è importante è duplice: Innanzitutto, si tratta di un altro settore importante che verrà ispezionato con un approccio normativo pesante. E la seconda questione è che è necessario il settore finanziario quando il settore privato sta riducendo la leva finanziaria. È necessario che le banche vogliano concedere prestiti... più che in qualsiasi altro momento.
Come investitore cinese, anche lei si siede lì e pensa: "Aspetta un attimo, se (la banca centrale) non è disposta a tagliare 25 punti base, siamo davvero lontani da qualsiasi tipo di bazooka... non sono nemmeno disposti a sparare una pistola ad acqua".
PIERRE HOEBRECHTS, RESPONSABILE DELLA RICERCA MACRO, EAST EAGLE ASSET MANAGEMENT:
"Siamo stati posizionati in modo conservativo dallo scorso marzo, partendo dal presupposto che le famiglie cinesi sarebbero state riluttanti a investire... alla luce dell'elevato tasso di risparmio e dell'aggiustamento del mercato immobiliare.
"Poiché le notizie fondamentali non sono state abbastanza forti e il mercato si sta finalmente rendendo conto che il governo gestirà l'economia a lungo termine, come ha dichiarato il premier Li Qiang a Davos, e non si concentrerà sui movimenti di mercato a breve termine, l'interesse degli investitori è scomparso".
TONY ROTH, CHIEF INVESTMENT OFFICER, WILMINGTON TRUST INVESTMENT ADVISORS:
"Stiamo scegliendo gestori che, nel loro interesse personale e nel desiderio di sovraperformare, hanno opinioni più costruttive su altri Paesi (mercati emergenti) rispetto alla Cina.
"Si tratta di un processo graduale, non siamo noi a premere il grilletto sulle allocazioni sottostanti, ma i nostri gestori. Se uno di loro è allocato troppo pesantemente in Cina, potremmo decidere di allocare meno in quel gestore".
NORMAN VILLAMIN, GROUP CHIEF STRATEGIST, UBP:
"Abbiamo venduto la Cina in ottobre. Speravamo che ci sarebbe stato un maggiore stimolo ciclico. Quando è stato chiaro che non sarebbe successo, la conclusione è stata che la Cina era pronta a intraprendere la ristrutturazione del suo settore immobiliare, il che significava che sarebbe stato un processo piuttosto prolungato.
"Negli ultimi 30 anni, la storia della Cina è stata: la Cina sta crescendo rapidamente, la Cina sta diventando il centro manifatturiero del mondo - quindi bisogna possedere la Cina perché l'economia sta andando molto bene. Ora, la storia della Cina è che ci sono alcuni settori che avranno un periodo molto difficile. Quindi deve essere più selettivo in termini di aziende che acquista".
JON WITHAAR, GESTORE DEL FONDO ASIA SPECIAL SITUATIONS, PICTET ASSET MANAGEMENT:
"Per quanto ne sappiamo, in Cina c'è un'ondata di prodotti strutturati al dettaglio denominati 'palle di neve' che stanno raggiungendo i livelli di 'knock-in', dove si fermano. Man mano che scendiamo, altri strike 'knock-in'. "Gli stranieri continuano a vendere (Hong Kong) e la Cina e gli acquisti della squadra nazionale che abbiamo visto la scorsa settimana non hanno avuto l'effetto desiderato. Mi aspetterei altri titoli di giornale volti a calmare il mercato (e) ad arginare la marea di vendite".
REDMOND WONG, CHIEF CHINA STRATEGIST, SAXO MARKETS:
"La base degli investitori in azioni di Hong Kong è relativamente diversificata, compresi gli investitori istituzionali che hanno un benchmark globale o asiatico. Secondo quanto riferito, alcuni di questi fondi, in particolare quelli basati all'estero, stanno riallocando gli investimenti da Hong Kong/Cina al Giappone e ad altri mercati asiatici".
WONG KOK HOONG, RESPONSABILE VENDITE TRADING AZIONARIO, MAYBANK:
"Pensiamo che l'Hang Seng testerà 14.600, gli ultimi minimi del 2022. Da alcune misure sembrerebbe che l'Hang Seng sia ipervenduto, ma nessuno sta parlando di individuare il fondo qui".
MATT SIMPSON, ANALISTA DI MERCATO SENIOR, CITY INDEX:
"La notizia del pacchetto di salvataggio ha visto riemergere una domanda sempreverde: sarà sufficiente a risollevare la situazione? Le prime reazioni del mercato indicano che i trader sono delusi, probabilmente a causa del fatto che il pacchetto fa poco per risolvere il problema reale".
DIANA RULKE, PROFESSORE, TEPPER SCHOOL OF BUSINESS, CARNEGIE-MELLON UNIVERSITY:
"Invece di far uscire i consumatori dalle restrizioni COVID spendendo, come è successo negli Stati Uniti, il mercato immobiliare cinese ha iniziato a crollare... (e le persone) hanno smesso di spendere.
"La Cina rappresenta circa il 30% della produzione manifatturiera globale; contribuisce a circa il 22% della crescita del PIL globale; le persone dovrebbero voler investire lì, ma invece si stanno allontanando rapidamente".
CORIN FROST, DIRETTORE GENERALE, OCIO HELIOS:
"Ci sono molte ragioni per vedere aumentare il rischio relativo della Cina.
"Per i consulenti con sede negli Stati Uniti, è probabile che la Cina faccia parte di un fondo (mercati emergenti) o (indice mondiale di tutti i Paesi), piuttosto che di un fondo specifico sulla Cina. Di conseguenza, l'influenza diretta della Cina sui rendimenti del piano sarà probabilmente attenuata, in quanto gli investitori con sede negli Stati Uniti sono in genere sottopeso rispetto agli EM. Il rischio principale di dispute commerciali, conflitto a Taiwan, rallentamento dell'economia, ecc. probabilmente smorzerebbe l'appetito di aggiungere un'esposizione diretta alla Cina".
