Dopo anni di ritardi, la "Fusione" sembra quasi certa a settembre, con la crittografia alla base della blockchain che subisce un cambiamento radicale verso un sistema in cui la creazione di nuovi token ether diventa molto meno dispendiosa in termini di energia.
"È un momento emozionante per l'ecosistema di Ethereum", ha dichiarato Omar Syed, co-fondatore della piattaforma di contratti intelligenti Shardeum. "Penso che ci sarà un dramma intorno alla fusione, ma non credo che ci saranno intoppi tecnici".
Gli investitori sembrano essere d'accordo, con l'ether che ha superato il fratello maggiore bitcoin.
L'Ether ha registrato sei settimane consecutive di guadagni, passando da un minimo di 1-1/2 anni di 880 dollari a metà giugno a livelli prossimi a 2.000 dollari, anche se è molto lontano dal picco di novembre 2021 di 4.868,79 dollari.
Il Bitcoin è impallidito in confronto, con un rimbalzo del 37% dal suo minimo di giugno a 24.116 dollari.
L'Ether sta rosicchiando la quota di mercato del colosso Bitcoin: ora rappresenta quasi un quinto - 19,7% - della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute di 1,14 trilioni di dollari, rispetto a meno del 14,9% di due mesi fa, secondo CoinMarketCap. La quota del Bitcoin è scesa al 40,2% dal 44,9% nello stesso periodo.
"La criptovaluta è ancora molto legata, penso che quando la fusione si completerà con successo, potrebbe far salire anche il prezzo del bitcoin", ha detto Alex Miller, CEO di Hiro, che costruisce strumenti per sviluppatori per creare applicazioni per il bitcoin.
Se i creatori di Ethereum avranno successo, come ci si aspetta in gran parte, potrebbe essere una svolta per la blockchain, rendendola più economica da estrarre e facile da adottare per le applicazioni fintech e altre applicazioni cripto.
Naturalmente, poco è assicurato riguardo alla sfuggente transizione, che è stata ritardata più volte, con gli sviluppatori che hanno recentemente eliminato i piani per premere il pulsante a giugno, innervosendo gli investitori che hanno iniziato a temere che non avrebbe mai visto la luce del giorno.
Il Merge è anche pieno di rischi, e le fortune dei circa 122 milioni di ether in circolazione, per un valore di circa 232 miliardi di dollari, potrebbero essere a rischio in caso di fallimento.
Se l'aggiornamento non dovesse andare bene, "farebbe tornare indietro l'intero mondo delle criptovalute di cinque o dieci anni", ha detto Miller di Hiro.
'BOMBA DI DIFFICOLTÀ'
La blockchain di ethereum attualmente utilizza il metodo proof-of work (PoW), ad alta intensità energetica, per convalidare i blocchi, in cui i minatori utilizzano enormi quantità di energia per risolvere rapidamente complessi problemi computazionali per aggiudicarsi le monete appena coniate.
Su una catena parallela, ethereum sta testando un sistema proof-of-stake (PoS) che richiede solo ai minatori di "puntare" le loro monete per convalidare le transazioni e creare nuovi blocchi. Promette una riduzione del 99,95% del consumo energetico della catena di blocchi e la prepara a transazioni più veloci.
Non tutti sono contenti dell'imminente fusione dei due sistemi - in particolare i minatori di ether, i cui costosi impianti di mining saranno resi obsoleti e non potranno essere utilizzati per il mining di bitcoin.
Il mining di Ether è stato finora più redditizio di quello di bitcoin. I minatori di Ether hanno guadagnato 18 miliardi di dollari nel 2021, contro i 17 miliardi di dollari dei minatori di bitcoin, secondo Arcane Research.
Alcuni minatori hanno deciso di passare al mining della prossima migliore opzione, come i token ethereum classic o ravencoin.
Almeno un minatore ha dichiarato di voler resistere e continuare a minare ethereum, sollevando lo spettro che alcuni mantengano la catena PoW in funzione nella sua forma attuale anche dopo la fusione, probabilmente in concorrenza con la blockchain aggiornata.
Tuttavia, questa opzione presenta dei rischi.
I creatori di Ethereum hanno progettato una "bomba di difficoltà" per aumentare esponenzialmente la difficoltà di mining, al fine di scoraggiare la catena parallela PoW dopo la fusione.
Inoltre, sia Tether che USDC - le maggiori monete stabili - si sono schierate a favore della Fusione, riducendo la probabilità di un'adozione più ampia della catena parallela PoW.
FUTURE FROTTE
"La probabilità di una divisione della catena di Ethereum di lunga durata a seguito della Fusione rimane scarsa", ha dichiarato Alex Thorn, responsabile della ricerca a livello aziendale di Galaxy Digital.
Tuttavia, almeno alcuni investitori si stanno preparando per un hard fork, o una catena PoW parallela, come indica il posizionamento nel mercato dei derivati.
Anche i futures sull'Ether sono stati scambiati a premio a 1.905 dollari sulla borsa CME, "riflettendo le aspettative su una forchetta proof of work", ha detto Matthew Sigel, responsabile della ricerca sugli asset digitali presso il gestore di fondi VanEck.
"Ma questo divario non è così enorme da far pensare che ci sia un'estrema frenesia", ha aggiunto.
