Bridgewater, con sede nel Connecticut e che gestisce 145 miliardi di dollari, ha lanciato la strategia "Defensive Alpha" nel luglio dello scorso anno, come risulta dai documenti normativi. Una fonte vicina a Bridgewater ha detto che la strategia, che non è stata segnalata in precedenza, è progettata per aiutare a superare i mercati azionari ribassisti e generare rendimenti negativamente correlati alle azioni, il che significa che i profitti del fondo aumenteranno se le azioni scendono.

Due veicoli di fondi con il nome di questa strategia hanno raccolto 836,4 milioni di dollari dagli investitori dal loro lancio a luglio, come risulta dai documenti normativi alla fine di ottobre, secondo Convergence Inc, un fornitore di dati sui fondi alternativi che ha analizzato i documenti di Bridgewater su richiesta di Reuters.

Bridgewater ha rifiutato di commentare gli 836,4 milioni di dollari raccolti.

Inizialmente, Bridgewater ha invitato un piccolo gruppo di clienti, tra cui gli investitori di base che forniscono denaro per i nuovi lanci, e ora sta offrendo la sua strategia a più investitori, ha detto una fonte che ha familiarità con la questione. Finora ci sono 10 investitori, come risulta dai documenti, secondo Convergence.

La nuova strategia si aggiunge ad altre offerte dell'hedge fund 48enne, meglio conosciuto per i suoi fondi All Weather e Pure Alpha. Il lancio più recente di Bridgewater è stato un fondo focalizzato sulla sostenibilità nel 2021.

Gli investitori hanno cercato di navigare in un mercato e in prospettive economiche incerte, dopo che le banche centrali sono passate improvvisamente da una politica monetaria accomodante a un aumento aggressivo dei tassi di interesse per combattere l'inflazione. L'S&P 500 è crollato del 19,4% nel 2022, mentre il Nasdaq, pesante dal punto di vista tecnologico, è crollato del 33,1%, il maggior calo percentuale annuale per entrambi gli indici dal 2008.

In quel mercato dello scorso anno, il fondo di punta di Bridgewater, Pure Alpha, ha guadagnato circa il 9,5% e ha sovraperformato gli indici azionari globali. Ma questo è avvenuto dopo un inizio d'anno molto più forte, e i suoi rendimenti sono stati inferiori a quelli dei fondi macro rivali. Pure Alpha scommette attivamente sulla direzione di vari tipi di titoli - tra cui azioni, obbligazioni, materie prime e valute - prevedendo le tendenze macroeconomiche.

La nuova strategia sottolinea come Bridgewater stia cambiando rapidamente sotto una nuova generazione di investitori, dopo che Dalio, il suo fondatore, ha ceduto il controllo lo scorso anno. Mercoledì, l'amministratore delegato Nir Bar Dea ha annunciato un'importante revisione dell'hedge fund, tra cui la limitazione degli investimenti in Pure Alpha e il lancio di nuovi prodotti.

Una strategia come Defensive Alpha potrebbe interessare i fondi pensione, che hanno portafogli già carichi di scommesse sulle azioni e non hanno trovato negli hedge fund la migliore protezione contro le flessioni del mercato azionario, secondo un investitore di hedge fund che ha rifiutato di essere nominato.