I rialzi dei tassi d'interesse della Federal Reserve degli Stati Uniti, mirati a domare l'inflazione in fuga, hanno scosso i mercati finanziari globali, frenando l'appetito delle aziende per le operazioni e rendendole caute nelle offerte di azioni e di debito.
I ricavi dell'investment banking di Goldman sono scesi del 41% a 2,14 miliardi di dollari nel secondo trimestre, poiché le commissioni derivanti dalla sottoscrizione di titoli azionari e di debito sono diminuite insieme a quelle derivanti dalla consulenza sulle quotazioni azionarie e sulle fusioni e acquisizioni. "Dato il difficile contesto operativo, stiamo riesaminando attentamente tutti i nostri piani di spesa e di investimento per garantire il miglior utilizzo delle nostre risorse", ha dichiarato il Direttore Finanziario Denis Coleman agli analisti nel corso di una earnings' call.
"In particolare, abbiamo deciso di rallentare la velocità delle assunzioni e di ridurre alcune spese professionali per il futuro, anche se queste azioni richiederanno un po' di tempo per riflettersi nei nostri risultati".
La banca ripristinerà anche la revisione annuale delle prestazioni dei dipendenti alla fine dell'anno, un processo che era stato sospeso durante il periodo della pandemia, ha detto.
Il ripristino del processo che tende a identificare i dipendenti con prestazioni insufficienti è stato il segnale più forte che le banche di Wall Street potrebbero prendere in considerazione potenziali tagli di posti di lavoro, dal momento che le prospettive per le transazioni diventano difficili. Wall Street ha ridotto le assunzioni dopo la frenesia di reclutamento dello scorso anno.
Il CEO di Goldman Sachs, David Solomon, ha affermato che l'ambiente di mercato è diventato più "complicato" a causa di una combinazione di condizioni macroeconomiche e geopolitiche, citando la guerra in Ucraina.
"Vediamo l'inflazione profondamente radicata nell'economia", ha detto. "E ciò che è insolito in questo particolare periodo è che sia la domanda che l'offerta sono influenzate da eventi esogeni, ossia la pandemia e la guerra".
Nonostante il crollo delle transazioni, le azioni di Goldman sono salite del 3% grazie al fatto che i ricavi dell'unità dei mercati globali, che ospita i suoi desk di trading, sono balzati del 32% a 6,47 miliardi di dollari, con un aumento del 55% dei ricavi da reddito fisso, materie prime e trading e un'aggiunta dell'11% dei ricavi azionari.
Il direttore finanziario di Goldman ha anche detto che la banca esaminerà "con molta attenzione" i buyback. Altre banche, come JPMorgan, hanno sospeso i buyback.
"Non abbiamo fornito un numero per questo trimestre, ma abbiamo detto che lo stiamo valutando con molta attenzione. In questo momento stiamo operando con un surplus di capitale", ha detto.
La relazione trimestrale di Goldman rappresenta il culmine dei guadagni delle grandi banche e rispecchia i colleghi di JPMorgan Chase & Co e Morgan Stanley, che hanno entrambi riferito che i ricavi dell'investment banking si sono più che dimezzati. Tuttavia, l'unità di trading di Goldman ha superato JPMorgan Chase e Citigroup, che la scorsa settimana hanno registrato un aumento delle entrate di mercato rispettivamente del 15% e del 25%.
"Goldman ha dimostrato ancora una volta di essere in grado di eccellere in mercati difficili, grazie a una battuta d'arresto in ciascuna delle sue quattro linee di business", ha scritto in una nota Mike Mayo, analista bancario di Wells Fargo.
Nel secondo trimestre, ci sono state 305 offerte pubbliche iniziali a livello globale, che hanno raccolto 40,6 miliardi di dollari, in calo del 65% rispetto all'anno scorso, secondo i dati di Ernst & Young.
Il valore delle operazioni annunciate è sceso del 25,5% rispetto all'anno precedente, raggiungendo 1.000 miliardi di dollari nel trimestre, con un crollo del 40% dell'attività di M&A negli Stati Uniti, secondo i dati di Dealogic.
"Le notizie delle banche sono state certamente molto scarse per la maggior parte", ha detto Rick Meckler, partner di Cherry Lane Investments, aggiungendo però: "Non era inaspettato se si considera che il reddito dell'investment banking è davvero in calo e che alcune banche hanno preso grandi riserve di credito".
Il fatturato netto di Goldman è sceso del 23% a 11,86 miliardi di dollari per il secondo trimestre e l'utile si è quasi dimezzato a 2,8 miliardi di dollari, o 7,73 dollari per azione.
La gestione patrimoniale è stata un altro punto debole, con un fatturato netto di 1,08 miliardi di dollari, il 79% in meno rispetto al secondo trimestre del 2021.
FOCUS SUI CONSUMATORI
Solomon ha lavorato per ridurre la dipendenza della banca dal trading volatile e dall'investment banking, spostando l'attenzione su Marcus, la sua unità di consumer banking.
La gestione dei consumatori e dei patrimoni ha registrato un balzo del 25% dei ricavi netti a 2,18 miliardi di dollari, grazie all'aumento delle commissioni di gestione e dei saldi delle carte di credito.
Tuttavia, se la Federal Reserve statunitense aumenterà ulteriormente i costi di prestito ad un livello tale da limitare la spesa dei consumatori, la domanda di prestiti potrebbe subire un colpo.
Goldman ha accantonato 667 milioni di dollari per coprire le perdite di credito, rispetto ad un beneficio netto di 92 milioni di dollari nello stesso periodo dell'anno precedente.
La banca centrale degli Stati Uniti ha cercato di frenare l'impennata dei prezzi e si è impegnata per un "atterraggio morbido".
A giugno, la Fed ha aumentato il suo tasso di riferimento sui fondi federali di 75 punti base, il più grande aumento dal 1994, in quanto l'inflazione è aumentata inaspettatamente nonostante le aspettative di un picco.
Il reddito netto da interessi di Goldman è balzato del 6% a 1,73 miliardi di dollari.
