Il posizionamento collettivo dei fondi è il più ribassista per la metà di marzo, che a volte è caratterizzata da un'azione di mercato relativamente più tranquilla, in quanto gli operatori attendono i dati cruciali sulle scorte e sulle superfici coltivate degli Stati Uniti alla fine del mese.
Nella settimana conclusasi il 19 marzo, il mais e i semi di soia più attivi del CBOT hanno subito un calo frazionario, mentre il grano e l'olio di soia hanno registrato guadagni frazionari. La farina di soia è scesa dell'1,6%.
La mossa più notevole dei gestori del denaro nella settimana conclusa il 19 marzo è stata la riduzione del loro short netto nei futures e nelle opzioni sull'olio di soia del CBOT, a 14.748 contratti rispetto ai 33.410 della settimana precedente e ai 62.473 di due settimane prima.
I futures di soia sono aumentati del 7% in queste due settimane, che hanno visto il più grande round di copertura dei fondi short da giugno, e il contratto più attivo il 18 marzo ha toccato un massimo di tre mesi. I prezzi globali del vegoil e i futures statunitensi del greggio e della benzina si sono rafforzati questo mese, iniziato con gli speculatori che hanno mantenuto le loro opinioni più ribassiste di inizio marzo sul soio.
I fondi mantengono le loro opinioni più ribassiste sulla farina di metà marzo, ma hanno ridotto il loro short netto nella settimana conclusasi il 19 marzo, nonostante il calo dei prezzi. Il risultato è stato uno short netto di 46.874 contratti futures e opzioni sulla farina di soia CBOT contro i 50.935 della settimana precedente.
I gestori di denaro hanno coperto gli short nei futures e nelle opzioni della soia CBOT fino al 19 marzo, riducendo il loro short netto di meno di 7.000 contratti a 148.339, a due settimane dal record di 171.999.
La settimana conclusa il 19 marzo è stata caratterizzata da una notevole copertura corta nei futures e nelle opzioni del mais CBOT, anche se meno rispetto alla settimana precedente. I money manager hanno ridotto il loro short netto sul mais a 242.988 contratti rispetto ai 255.928 della settimana precedente, un posizionamento simile a quello di marzo 2019.
Il numero totale di posizioni dei trader di indici di materie prime nei futures e nelle opzioni del mais CBOT ha superato i 700.000 contratti la scorsa settimana per la prima volta dal giugno 2022. Questi hanno registrato un'espansione del 55% dalla fine di dicembre, il tipo di crescita che si è visto l'ultima volta alla fine del 2020.
I futures sul grano del CBOT sono aumentati fino al 19 marzo, ma i gestori del denaro hanno ampliato il loro short netto a un massimo di 15 settimane di 80.570 contratti futures e opzioni, rispetto ai 78.870 della settimana precedente. Si tratta di una posizione simile a quella dei fondi di un anno fa, quando i futures sul grano erano in rialzo del 24%.
Il mais, la soia, la farina di soia e il grano del CBOT hanno tutti raggiunto i massimi di più settimane giovedì o venerdì. Il mais è rimasto invariato nelle ultime tre sessioni, il soiail è scivolato dell'1%, la farina ha aggiunto l'1,6% e il grano e i fagioli hanno registrato guadagni frazionali.
Il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti pubblicherà giovedì le intenzioni di semina per il 2024 e i dati sulle scorte trimestrali, che saranno al centro dell'attenzione dei mercati questa settimana, oltre al meteo per il raccolto di mais del Brasile. Gli analisti prevedono una ripresa degli ettari di soia statunitensi rispetto all'anno scorso. Karen Braun è analista di mercato per Reuters. Le opinioni espresse sopra sono sue.
