La Presidente della Fed Bank di Cleveland, Loretta Mester, e la Presidente della Fed Bank di San Francisco, Mary Daly, si sono unite il mese scorso al voto unanime della banca centrale statunitense di lasciare i tassi d'interesse a breve termine nell'intervallo 5,25%-5,5% per continuare a esercitare una pressione al ribasso sull'inflazione.
"A questo punto, l'economia e la politica sono in una buona posizione", ha detto Daly durante un evento a Las Vegas. "L'inflazione sta scendendo, ma è lenta, irregolare e lenta. Il mercato del lavoro è ancora forte e la crescita è forte. Quindi non c'è alcuna urgenza di modificare il tasso".
Le proiezioni pubblicate in occasione della riunione di marzo della Fed hanno mostrato che il tipico policymaker si aspetta di effettuare tre tagli dei tassi di interesse di un quarto di punto quest'anno, anche se quasi la metà dei funzionari - nove su 19 - ne prevede due o meno quest'anno, secondo le previsioni pubblicate il mese scorso.
"Penso che sia una linea di base molto ragionevole", ha detto Daly, spesso etichettato come dovish, sebbene si autodefinisca centrista.
Tuttavia, ha detto Daly, c'è un "rischio reale" di tagliare i tassi troppo presto e di bloccare la "tassa tossica" di un'inflazione troppo alta.
Mester, all'estremità più falco dello spettro politico della Fed, ha detto ai giornalisti martedì che tre tagli dei tassi per quest'anno rimangono una previsione "ragionevole", pur considerandola una "scelta ravvicinata".
Anche se, come Daly, ha riconosciuto il rischio di mantenere i tassi alti troppo a lungo e di danneggiare inutilmente il mercato del lavoro, "a questo punto, penso che il rischio maggiore sarebbe quello di iniziare a ridurre il tasso di fondi troppo presto", ha detto Mester in un evento a Cleveland.
L'inflazione secondo la misura mirata della Fed è stata del 2,5% a febbraio, molto al di sotto del picco di metà 2022 di circa il 7%, ma ancora al di sopra dell'obiettivo del 2%, con un progresso più lento quest'anno rispetto a gran parte dell'anno scorso. Nel frattempo, il mercato del lavoro è stato forte, con un tasso di disoccupazione del 3,9% a febbraio.
I dati di questa settimana hanno mostrato una ripresa inaspettata del settore manifatturiero, mentre l'aumento dei prezzi delle materie prime ha fatto temere una ripresa dell'inflazione.
Gli investitori sono ansiosi di sentire come il Presidente della Fed Jerome Powell, che parlerà mercoledì alla Stanford University, tirerà le somme. Inoltre, si concentreranno sull'eventualità che la prossima lettura mensile del mercato del lavoro statunitense, prevista per venerdì, confermi altri dati che suggeriscono che il mercato del lavoro si sta raffreddando, e se le nuove letture sull'inflazione prima delle prossime due riunioni della Fed, il 30 aprile-1 maggio e l'11-12 giugno, mostreranno che anche i prezzi lo stanno facendo.
Powell, parlando venerdì scorso, ha detto che le letture sull'inflazione più forti del previsto finora quest'anno non hanno cambiato la sua opinione generale che l'inflazione è diretta verso il basso e che la Fed taglierà i tassi nel corso dell'anno.
I mercati finanziari scommettono pesantemente contro un taglio dei tassi il 1° maggio. Martedì, la Mester ha dichiarato di non ritenere che da qui ad allora ci saranno informazioni sufficienti per giustificarlo.
Ma la situazione potrebbe cambiare entro giugno, ha detto Mester.
"Dobbiamo essere dipendenti dai dati, quindi non voglio escluderlo", ha detto Mester ai giornalisti dopo il suo discorso.
I prezzi dei futures sui tassi di interesse implicano attualmente circa il 65% di possibilità di un rialzo dei tassi entro giugno, in calo rispetto al 70% circa dopo la riunione di marzo della Fed.
