Le interviste con i dirigenti mostrano che due dei maggiori investitori mondiali, che insieme gestiscono quasi 10.000 miliardi di dollari di asset, sono cresciuti in modo costruttivo sulla Turchia dopo la sua ritrovata ortodossia economica, compresi i rialzi dei tassi a giugno, in seguito alla rielezione di Erdogan.
Pimco e Vanguard non hanno elaborato l'entità specifica dei loro acquisti, ma i loro investimenti sono un segno di fiducia dopo un esodo di anni di stranieri che ha lasciato la Turchia ai margini dei mercati emergenti globali.
"Siamo costruttivi sugli asset turchi, in particolare su quelli in valuta locale, grazie all'inasprimento delle condizioni finanziarie per contenere la spesa e controllare l'inflazione e al graduale allentamento delle normative che distorcono i prezzi degli asset", ha dichiarato Pramol Dhawan, amministratore delegato e responsabile dei mercati emergenti di Pimco, che gestisce quasi 2.000 miliardi di dollari di asset.
Vanguard, il secondo gestore di denaro al mondo con quasi 7,5 trilioni di dollari, ha acquistato obbligazioni locali turche senza copertura alla fine dello scorso anno, dopo che Nick Eisinger, co-responsabile di Emerging Markets Active Fixed Income, e alcuni altri investitori hanno visitato il Paese per degli incontri.
"È stato un po' un momento spartiacque", ha detto Eisinger in un'intervista separata, notando che i rendimenti di riferimento sono poi scesi di 500-600 punti base da novembre a metà dicembre, prima di rimbalzare parzialmente.
L'interesse dall'estero ha toccato un massimo di sei anni il mese scorso, mentre i credit default swap (CDS), una misura di rischio chiave, sono crollati a meno della metà dei livelli di maggio, quando i turchi hanno rieletto Erdogan.
Questo segna un allontanamento vertiginoso dai giorni in cui gli investitori stranieri hanno in gran parte abbandonato la Turchia, quando Erdogan ha condotto una politica di taglio dei tassi di interesse di fronte all'impennata dell'inflazione e ha stretto la presa delle autorità sui mercati dei cambi, del debito e del credito, lasciandoli in gran parte gestiti dallo Stato.
Tuttavia, a giugno, il presidente ha nominato un nuovo gabinetto e un nuovo capo della banca centrale, Hafize Gaye Erkan, che da allora ha aumentato i tassi di 3.400 punti base, portandoli al 42,5%, per contenere l'inflazione che il mese scorso ha sfiorato il 65%.
La banca afferma che interromperà i rialzi dei tassi il prima possibile, ma manterrà una politica monetaria rigida fino a quando sarà necessario. Le autorità hanno anche iniziato a districare decine di regolamenti per liberare le banche e i mercati finanziari. (Relazioni di Jonathan Spicer e Marc Jones; Redazione di Emelia Sithole-Matarise)
