I volumi tra le banche nel mercato a termine dollaro-rupa sono scesi del 36% nel periodo aprile-giugno rispetto al trimestre precedente, secondo i dati di CCIL. I volumi erano marginalmente aumentati nello stesso periodo dell'anno scorso.
I volumi tra le banche nel mercato a termine dollaro-rupa sono calati del 36% nel periodo aprile-giugno rispetto al trimestre precedente, secondo i dati CCIL. I volumi erano marginalmente aumentati nello stesso periodo dell'anno scorso.
Il mercato dei premi a termine dollaro-rupe è utilizzato dalle aziende per coprire i loro crediti e pagamenti futuri in valuta estera. Le banche hanno desk dedicati per gestire il rischio trasmesso dalle aziende.
Le scarse opportunità di arbitraggio tra il mercato locale over-the-counter e i contratti a termine non consegnabili, in presenza di una rupia in range e di una volatilità attenuata dei contratti a termine, sono in gran parte responsabili del calo dei volumi, hanno detto i banchieri.
"Non c'è succo nel mercato e i flussi dei clienti si sono ridotti considerevolmente (in mezzo al rangebound spot e forward)", ha detto Apurva Swarup, vicepresidente di Shinhan Bank India.
Il rendimento implicito a 1 anno del forward dollaro-rupa si è attestato in un intervallo di 15 punti base (bps) nel periodo aprile-giugno, rispetto a una fascia di circa 40 bps in ciascuno dei due trimestri precedenti.
"Quando c'è questo piccolo movimento, la propensione al rischio delle banche aumenta. Questo porta ad assorbire i flussi dei clienti invece di inviarli al mercato", ha detto un banchiere senior di un istituto di credito estero di medie dimensioni.
Il trading nel mercato dei forward è passato da "volumi costanti" a "sacche di azione" durante il giorno, con i partecipanti al mercato che aumentano le dimensioni delle loro posizioni per catturare i profitti, ha detto.
Lo spread denaro-offerta sulle quotazioni dei premi a termine si è ristretto in un contesto di azione dei prezzi contenuta.
L'attuale periodo di bassa volatilità dei forward sulla rupia la sta preparando per un grande breakout, che potrebbe avere implicazioni per il tasso spot dollaro-rupa, ha detto un trader di swap presso una banca.
L'attività di trading potrebbe aumentare quando la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi alla fine dell'anno, ha detto Swarup.
Attualmente gli investitori si aspettano che la banda centrale statunitense inizi a ridurre i tassi a settembre.
