Con il 97% dei voti contati, Macron era in corsa per il 57,4% dei voti, secondo i dati del ministero degli interni
Reazione del mercato:
L'euro ha aperto più in alto lunedì a 1,0852 dollari rispetto alla chiusura di venerdì di 1,08095 dollari. Poi ha invertito la rotta e alle 0330 GMT era scambiato lo 0,2% più in basso a $1,788. È salita dello 0,1% contro la sterlina e ha toccato brevemente un massimo di un mese.
I futures dell'Euro Stoxx 50 della pan-regione sono scesi dell'1,7%, insieme ai cali dei futures statunitensi e delle azioni asiatiche.
I rendimenti delle obbligazioni dell'Eurozona, in particolare i rendimenti del debito pubblico francese, probabilmente scenderanno nel corso della giornata sul sollievo del mercato per la vittoria di Macron. I rendimenti del debito decennale di riferimento, che hanno raggiunto i massimi di sette anni la settimana scorsa, potrebbero scendere di 5-7 punti base nel trading europeo di lunedì.
Uno spread molto osservato tra i titoli di stato francesi e tedeschi, un indicatore dei rischi politici francesi, probabilmente si stringerà. Ha raggiunto un massimo di aprile 2020 di 54 bps all'inizio del mese.
Ecco un riassunto dei commenti degli analisti:
FELIX HUEFNER, ECONOMISTA EUROPEO SENIOR, UBS
"Ci aspettiamo un modesto rimbalzo di EURUSD più vicino a 1,10 nell'immediato dopo la rielezione del presidente Macron. Il recupero a medio termine dell'euro dipende dal recupero dell'inasprimento della politica della BCE rispetto alla Fed e alle altre banche centrali del G10, che prevediamo inizierà seriamente nel H2.
"Per quanto riguarda gli spread OAT-Bund, vediamo una reazione del mercato molto modesta poiché il mercato aveva già rinunciato al premio di rischio dopo il voto del primo turno e il dibattito del 20 aprile".
SIM MOH SIONG, CURRENCY STRATEGIST, BANK OF SINGAPORE
"L'euro è stato trascinato un po' più in basso rispetto al dollaro questa mattina perché, con le elezioni francesi fuori gioco, il mercato comincia a concentrarsi su altre preoccupazioni, come la crescita cinese. I mercati azionari sono in rosso stamattina e quell'avversione al rischio ha generalmente avvantaggiato il dollaro".
VINCENT MORTIER, CIO, AMUNDI
"La vittoria porterà (Macron) a rafforzare la coppia franco-tedesca e più in generale le istituzioni europee ... l'assenza di un cambio di rotta rassicurerà non solo gli altri paesi dell'UE ma anche la NATO.
"Ma la crescente frammentazione del panorama politico fa dubitare che il partito di Macron abbia una maggioranza assoluta questa volta (in parlamento).
"La ricomposizione del paesaggio politico francese non è finita. La maggioranza che emergerà dalle elezioni parlamentari sarà decisiva per la politica economica".
IVAN MOROZOV, ANALISTA DI CREDITO SOVRANO, T. ROWE PRICE, LONDRA:
"Crediamo che la vittoria di Macron fosse attesa dal mercato, quindi le implicazioni di mercato saranno probabilmente molto limitate. Potremmo vedere un certo restringimento marginale degli spread per i titoli di stato francesi e un rafforzamento marginale dell'euro, ma la performance a lungo termine di entrambi dipende più dalle decisioni della Banca Centrale Europea che verranno nei prossimi mesi.
"A livello interno, Macron continuerà a spingere per alcune riforme moderate e alcune limitazioni di spesa, pur mantenendo la politica fiscale relativamente accomodante. A livello internazionale, è probabile che veda un'accelerazione delle sanzioni contro la Russia".
KENNETH BROUX, STRATEGA DELLE VALUTE, SOCIETE GENERALE, LONDRA:
"I mercati dovrebbero essere sollevati dalla vittoria di Macron. Dovremmo vedere un modesto restringimento degli spread di rendimento delle obbligazioni francesi e tedesche. Le azioni francesi dovrebbero aprire marginalmente più in alto, ma l'euro sarà tamponato dall'impennata dei tassi del dollaro della scorsa settimana. La grande notizia dall'Europa nei prossimi giorni è la crescente probabilità di un embargo petrolifero russo".
HOLGER SCHMIEDING, CAPO ECONOMISTA, BERENBERG, LONDRA:
"Sulla base degli exit polls non possiamo dire quanto sarà grande il suo margine, ma i sondaggi suggeriscono una vittoria convincente e questo gli dà slancio per le elezioni parlamentari.
"Ha la possibilità di vincere quelle elezioni e di avvicinarsi ad una maggioranza, quindi dovrebbe essere in grado di installare un governo amichevole anche se deve contare su un appoggio.
"Per i mercati questo è probabilmente solo un modesto sospiro di sollievo poiché gli ultimi sondaggi d'opinione avevano già suggerito una vittoria di Macron. Ma quello che possiamo dire è che ci è stato risparmiato lo scenario da incubo".
KASPAR HENSE, SENIOR PORTFOLIO MANAGER, BLUEBAY ASSET MANAGEMENT, LONDRA:
"Avevamo pensato che i mercati fossero un po' compiacenti verso le elezioni e di conseguenza eravamo andati corti sul debito italiano. Mentre nel medio termine ci sarà un po' di pressione sulle obbligazioni periferiche, la reazione immediata del mercato sarà di sollievo per la notizia di Macron.
"Potremmo vedere i rendimenti delle obbligazioni OAT muoversi di 10 punti base più stretti e anche gli spread dei bund-swap tedeschi si riducono di 5 punti base. L'euro dovrebbe muoversi un po' più in alto, ma a medio termine, dato che l'implicazione del rischio a breve termine è svanita. Macron ha ora un po' più di tempo per mettere insieme altre riforme dell'UE, in particolare sull'energia e una maggiore coesione in settori chiave come l'energia e la difesa".
MARCHEL ALEXANDROVICH, ECONOMISTA EUROPEO, SALTMARSH ECONOMICS, LONDRA:
"Quello che abbiamo imparato dagli ultimi due anni è che i sondaggi sono buoni ma non completamente affidabili. Quindi è probabile che avremo un rally di sollievo, ci sarebbe stato un grande sconvolgimento se Le Pen avesse vinto.
"Sull'economia, penso che sia interessante perché Macron non può ricandidarsi e quindi la sua eredità sarà fissata nei prossimi cinque anni. Quindi è probabile che spinga per più riforme dato che non si candiderà tra cinque anni. C'è un'opportunità per lui di spingere la sua agenda, quindi forse può essere più coraggioso.
"La portata della vittoria sarà probabilmente inferiore a quella del 2017, ma è una vittoria convincente per un incumbent".
SEEMA SHAH, CHIEF STRATEGIST, PRINCIPLE GLOBAL INVESTORS, LONDRA:
"Ci sarà un po' di sollievo. C'è stata molta fiducia nei sondaggi, quindi non mi aspetto una reazione enorme, ma l'alternativa sarebbe stata una reazione enorme in tutta la Francia e anche in Europa.
"Per le azioni francesi, potremmo vedere anche un piccolo rally di sollievo. Ma dopo la reazione di riflesso, l'attenzione si sposterà sulla BCE e sulle prospettive dei tassi e questo sarà un fattore chiave per le azioni e le obbligazioni europee".
MARLENE LARUELLE, DIRETTORE, ISTITUTO PER STUDI EUROPEI, RUSSI ED EURASIATICI, GEORGE WASHINGTON UNIVERSITY, WASHINGTON:
"La vittoria di Macron è una buona notizia per l'Europa, poiché Macron è un grande difensore dell'unità europea, della necessità di una politica estera e di difesa unificata dell'UE e sta giocando un ruolo chiave nella diplomazia europea nella guerra in Ucraina.
"L'elezione di Le Pen avrebbe creato una rotta di collisione con l'UE e innescato una crisi politica in Francia e potenzialmente in Europa, dove avrebbe avuto pochi sostenitori, tranne Victor Orban.
"Eppure, la vittoria di Macron va letta con dei caveat: Le Pen ha ottenuto il suo miglior punteggio di sempre e il livello di astensione dei giovani è a più del 40%, quindi la sfiducia verso il governo di Macron è alta".
FREDERIC LEROUX, MEMBRO DEL TEAM DI INVESTIMENTO, CARMIGNAC:
"La chiara vittoria di Macron probabilmente rassicurerà i mercati sul fatto che la dinamica europea continuerà. A breve termine, il principale beneficiario logico di questa elezione potrebbe essere l'euro, che venerdì scorso flirtava ancora con i minimi di due anni contro il dollaro. Dato che il mercato azionario europeo ha piuttosto sovraperformato il mercato statunitense negli ultimi giorni, non c'è necessariamente una ragione per aspettarsi una massiccia sovraperformance delle azioni francesi o europee contro gli Stati Uniti.
"L'aspetto negativo per i mercati di questa elezione piuttosto comoda potrebbe però venire da una rapida decisione a favore di un embargo petrolifero russo che esacerberebbe le pressioni inflazionistiche e il rallentamento economico (scenario di stagflazione) in Europa". (Servizio di Dhara Ranasinghe e Saikat Chatterjee, servizi aggiuntivi di Alun John a Hong Kong; Editing di Susan Fenton e Robert Birsel)
