COMMENTI: HIROFUMI SUZUKI, CHIEF FX STRATEGIST, SMBC, TOKYO "Come ampiamente previsto, la BOJ ha eliminato la politica dei tassi di interesse negativi. Ha anche iniziato a normalizzare la politica monetaria, anche eliminando il YCC".
"La decisione è senza dubbio un punto di svolta storico. Ciò significa che l'economia giapponese sta entrando in un'economia inflazionistica e che i tassi di interesse potrebbero essere aumentati gradualmente nel prossimo futuro."
"Si prevede che il Governatore (Kazuo) Ueda enfatizzerà un tono dovish durante la conferenza stampa, ma se la spesa dei consumatori verrà confermata in futuro, si prospettano ulteriori rialzi dei tassi. Mi aspetto un altro rialzo dei tassi di interesse a breve termine nell'ottobre 2024".
FREDERIC NEUMANN, CHIEF ASIA ECONOMIST, HSBC, HONG KONG "La BOJ ha compiuto oggi il suo primo, timido passo verso la normalizzazione della politica. L'eliminazione dei tassi di interesse negativi, in particolare, segnala la fiducia della BOJ nel fatto che il Giappone sia uscito dalla morsa della deflazione. Il crollo del valore dello yen e i cambiamenti strutturali nel mercato del lavoro sono i principali responsabili della ripresa dell'inflazione".
"Gli ulteriori ritocchi alla politica monetaria della BOJ, tra cui la rimozione del controllo della curva dei rendimenti e la modifica delle linee guida per gli acquisti di asset, avranno un impatto diretto limitato sulla posizione monetaria della banca centrale nel breve termine, ma le mosse segnalano un primo passo verso la normalizzazione della politica. La grande domanda è cosa succederà dopo. Probabilmente, la BoJ si accorgerà di essere "bloccata a zero", non potendo aumentare ulteriormente i tassi di interesse a breve termine nei prossimi trimestri". PENG FONG NG, HEAD OF ASIA CREDIT, SCHRODERS, SINGAPORE "Le preoccupazioni sulla normalizzazione della politica della BOJ sono molto diverse da quelle di una banca statunitense. Ad esempio, secondo una banca con cui abbiamo parlato, il portafoglio di prestiti nazionali giapponesi è circa 7 volte il portafoglio di titoli di Stato nazionali e la durata è di oltre 1 anno. È quindi diverso dal passato, dove forse negli Stati Uniti, alcune piccole banche avrebbero caricato su 20-30 anni, e si tratta di una grossa fetta del portafoglio di attività. Abbiamo visto che le principali entità in Giappone si sono già preparate per questo e hanno ridotto la durata in modo significativo, quindi il mark-to-market e il potenziale impatto sul capitale saranno molto più bassi".
