Il FMI ha affermato che la crescita globale scenderà ancora al 2,9% nel 2023 dal 3,4% nel 2022, ma le sue ultime previsioni del World Economic Outlook segnano un miglioramento rispetto alla previsione di ottobre di una crescita del 2,7% quest'anno, con l'avvertimento che il mondo potrebbe facilmente cadere in recessione.

Per il 2024, il FMI ha dichiarato che la crescita globale accelererà leggermente al 3,1%, ma si tratta di un decimo di punto percentuale in meno rispetto alle previsioni di ottobre, in quanto l'impatto completo dei rialzi dei tassi d'interesse delle banche centrali rallenta la domanda.

Il capo economista del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, ha affermato che i rischi di recessione si sono attenuati e le banche centrali stanno facendo progressi nel controllo dell'inflazione, ma è necessario un ulteriore lavoro per contenere i prezzi e nuove perturbazioni potrebbero provenire da un'ulteriore escalation della guerra in Ucraina e dalla battaglia della Cina contro il COVID-19.

"Dobbiamo essere pronti ad aspettarci l'inaspettato, ma potrebbe rappresentare un punto di svolta, con una crescita al minimo e un calo dell'inflazione", ha detto Gourinchas ai giornalisti sulle prospettive per il 2023.

FORTE DOMANDA

Nelle sue previsioni sul PIL del 2023, il FMI ha dichiarato di aspettarsi una crescita del PIL statunitense dell'1,4%, in aumento rispetto all'1,0% previsto in ottobre e dopo una crescita del 2,0% nel 2022. Ha citato consumi e investimenti più forti del previsto nel terzo trimestre del 2022, un mercato del lavoro solido e bilanci solidi dei consumatori.

La zona euro ha registrato guadagni simili, con una crescita del 2023 per il blocco ora prevista allo 0,7%, rispetto allo 0,5% delle previsioni di ottobre, dopo una crescita del 3,5% nel 2022. Il FMI ha affermato che l'Europa si è adattata all'aumento dei costi energetici più rapidamente del previsto e che l'alleggerimento dei prezzi dell'energia ha aiutato la regione.

La Gran Bretagna è stata l'unica grande economia avanzata che il FMI ha previsto in recessione quest'anno, con un calo del PIL dello 0,6%, in quanto le famiglie stanno lottando con l'aumento del costo della vita, compreso quello dell'energia e dei mutui.

LA CINA RIAPRE

Il FMI ha rivisto al rialzo le prospettive di crescita della Cina per il 2023, portandole al 5,2% dal 4,4% della previsione di ottobre, dopo che le politiche di blocco "zero-COVID" nel 2022 avevano ridotto il tasso di crescita della Cina al 3,0% - un ritmo inferiore alla media globale per la prima volta in oltre 40 anni. Ma la spinta derivante dalla rinnovata mobilità dei cinesi sarà di breve durata.

Il Fondo ha aggiunto che la crescita della Cina "scenderà al 4,5% nel 2024, prima di assestarsi al di sotto del 4% nel medio termine, a causa del calo del dinamismo imprenditoriale e dei lenti progressi nelle riforme strutturali".

Allo stesso tempo, le prospettive dell'India rimangono solide, con previsioni invariate per un calo della crescita nel 2023, al 6,1%, ma un rimbalzo al 6,8% nel 2024, eguagliando la performance del 2022.

Gourinchas ha affermato che, insieme, le due economie asiatiche forniranno oltre il 50% della crescita globale nel 2023.

Ha riconosciuto che la riapertura della Cina eserciterà una certa pressione al rialzo sui prezzi delle materie prime, ma "nel complesso, credo che consideriamo la riapertura della Cina come un beneficio per l'economia globale", in quanto contribuirà ad alleggerire le strozzature della produzione che hanno peggiorato l'inflazione e a creare una maggiore domanda da parte delle famiglie cinesi.

Anche con la riapertura della Cina, il FMI prevede che i prezzi del petrolio scenderanno sia nel 2023 che nel 2024, a causa della minore crescita globale rispetto al 2022.

RISCHI, ALTI E BASSI

Il FMI ha affermato che le prospettive presentano rischi sia positivi che negativi, con l'accumulo di risparmi che crea la possibilità di una crescita sostenuta della domanda, in particolare per il turismo, e l'allentamento delle pressioni sul mercato del lavoro in alcune economie avanzate che contribuisce a raffreddare l'inflazione, riducendo la necessità di rialzi aggressivi dei tassi.

Ma ha enumerato altri e più ampi rischi al ribasso, tra cui un'epidemia di COVID-19 più diffusa in Cina e un peggioramento delle turbolenze immobiliari del Paese.

Un'escalation della guerra in Ucraina potrebbe far impennare ulteriormente i prezzi dell'energia e degli alimenti, così come un inverno freddo il prossimo anno, quando l'Europa lotterà per riempire i depositi di gas e competerà con la Cina per le forniture di gas naturale liquefatto, ha affermato il Fondo.

Sebbene l'inflazione apparente sia scesa in molti Paesi, un allentamento prematuro delle condizioni finanziarie lascia i mercati vulnerabili a repliche improvvise se le letture dell'inflazione di base non scendono.

Gourinchas ha detto che l'inflazione core potrebbe aver raggiunto il picco in alcuni Paesi, come gli Stati Uniti, ma le banche centrali devono rimanere vigili ed essere più sicure che l'inflazione sia su un percorso discendente, in particolare nei Paesi in cui i tassi di interesse reali rimangono bassi, come in Europa.

"Quindi diciamo solo di portare la politica monetaria leggermente al di sopra della neutralità, come minimo, e di mantenerla lì. Poi valuteremo cosa sta succedendo con la dinamica dei prezzi e come sta rispondendo l'economia, e ci sarà tutto il tempo per aggiustare la rotta, in modo da evitare un eccessivo irrigidimento", ha detto Gourinchas.