I dati di martedì suggeriscono che l'impennata dei casi della variante Omicron del coronavirus a dicembre ha fatto poco per intaccare la resistenza del mercato del lavoro britannico.
È anche improbabile che le cifre allentino la preoccupazione della BoE che la marea crescente dell'inflazione sia lenta a diminuire. La preoccupazione per possibili carenze di manodopera e pressioni salariali nel medio termine è stata una delle ragioni principali per cui la BoE ha alzato i tassi d'interesse il mese scorso per la prima volta dall'inizio della pandemia.
I mercati finanziari vedono un 85% di possibilità che la BoE alzi di nuovo i tassi il 3 febbraio dopo la sua prossima riunione e i costi dei prestiti governativi a 10 anni sono saliti ad un massimo di tre mesi dopo i dati.
"Insieme ai tassi d'inflazione in aumento e alla crescente evidenza che l'impatto di Omicron è stato modesto, un aumento dei tassi a febbraio da parte della Banca d'Inghilterra sembra sempre più probabile", ha detto James Smith, economista di ING.
I datori di lavoro hanno aggiunto un record di 184.000 dipendenti alle loro buste paga a dicembre, mentre il tasso di disoccupazione headline per i tre mesi fino a novembre - che include sia i lavoratori autonomi che quelli dipendenti - è sceso al 4,1%, il più basso da giugno 2020.
Detto questo, alcuni economisti hanno avuto dubbi sui dati dei libri paga, che spesso vedono grandi revisioni al ribasso. La lettura record di novembre di 257.000 è stata rivista a 162.000 nuove assunzioni martedì.
Dati separati hanno mostrato che complessivamente 600.000 persone in meno erano occupate nei tre mesi fino a novembre rispetto a prima della pandemia, riflettendo soprattutto un minor numero di over 50 al lavoro.
Più positivamente, la fine del programma di furlough del governo a settembre, quando più di un milione di impiegati ricevevano ancora qualche sostegno, ha portato a pochissime perdite di posti di lavoro. I licenziamenti nei tre mesi fino alla fine di novembre sono stati i più bassi mai registrati, ha detto l'Office for National Statistics.
I posti di lavoro vacanti nei tre mesi fino a dicembre hanno raggiunto un livello record di 1,247 milioni, più del doppio di un anno prima.
SAGGI DI PAGA
Tuttavia, la crescita dei salari è rallentata al suo livello più debole in termini reali dal luglio 2020. Dopo l'aggiustamento per l'inflazione, i guadagni medi esclusi i bonus nei tre mesi fino a novembre non sono stati più alti dell'anno prima, una tendenza che probabilmente si intensificherà nel 2022.
Il governo del primo ministro Boris Johnson è sotto pressione per affrontare la compressione del costo della vita e sta valutando modi per ammorbidire un possibile balzo del 50% nelle bollette energetiche nazionali in aprile.
Il ministro delle finanze Rishi Sunak, parlando ai giornalisti dopo i dati, ha detto che l'alta inflazione è un problema globale guidato dai prezzi dell'energia e dai problemi con le catene di approvvigionamento, ma un aumento del salario minimo aiuterebbe molti lavoratori.
Guardando solo novembre - cosa che molti economisti preferiscono perché fornisce dati più tempestivi ma che l'ONS sconsiglia a causa della volatilità delle cifre - i salari aggiustati per l'inflazione sono scesi dell'1,0%.
"Mentre alcuni stanno vedendo aumenti salariali in settori che affrontano carenze, molti lavoratori sono bloccati con salari bassi in un momento in cui stiamo vedendo le pressioni sul costo della vita aumentare significativamente", ha detto Ben Harrison, direttore del think tank Work Foundation.
L'inflazione ha raggiunto un massimo di 10 anni del 5,1% a novembre e le preoccupazioni sul costo della vita sembrano destinate a dominare il 2022. La BoE prevede che l'inflazione raggiungerà un picco trentennale di circa il 6% in aprile, quando le bollette dell'energia domestica regolamentate saliranno del 50%.
La debolezza dei guadagni reali arriva nonostante i guadagni medi principali nei tre mesi fino a novembre siano stati del 4,2% più alti di un anno prima. Si tratta di un tasso elevato rispetto a prima della pandemia, quando la crescita dei salari era per lo più nell'intervallo del 2-3%, ed è un ritmo che mette a disagio la BoE, data la debole crescita della produttività sottostante.
Inoltre, l'ONS ha detto che i fattori che all'inizio dell'anno hanno distorto la crescita dei salari headline, facendola apparire artificialmente alta, ora si sono ampiamente dissipati. (Servizio di David Milliken, montaggio di William Schomberg, Ed Osmond, William Maclean)
