Citando la nuova regola della Securities and Exchange Commission che impone la compensazione centrale nel mercato dei titoli di Stato, Michelle Neal, che dirige il Gruppo Mercati della Fed di New York, ha detto che "data l'importanza e la portata di questo cambiamento nella struttura del mercato, è fondamentale che i partecipanti al mercato si impegnino ora per identificare il modo in cui la regola della SEC influisce sulle loro attività e per sviluppare piani per la compensazione delle transazioni idonee".
"La compensazione del contante del Tesoro deve entrare in vigore entro la fine del 2025, mentre la compensazione dei repo deve entrare in vigore entro il 30 giugno 2026", ha detto Neal nel testo di un discorso che terrà prima del Treasury Forum ISDA/SIFMA a New York. "Sebbene queste date possano sembrare lontane, il tempo passerà rapidamente, date le complessità coinvolte".
Nel suo intervento, la Neal ha detto che il nuovo sistema di compensazione centrale avrà un impatto tangibile sui mercati. "In pratica, si prevede che questi cambiamenti provocheranno una migrazione significativa dei Treasury repo e dei reverse repo verso la compensazione centrale", ha detto, aggiungendo che "il trading elettronico in contanti delle società di trading principali probabilmente si sposterà verso la compensazione centrale".
Neal ha anche notato che il nuovo regime porta anche dei vantaggi in termini di trasparenza. "Un maggior numero di transazioni che passano attraverso [piattaforme di compensazione centrale] aumenterebbe anche la visibilità dei flussi di compensazione e di regolamento per il settore ufficiale, fornendo un migliore monitoraggio del mercato", ha detto.
