Per anni, il Principe Alwaleed bin Talal, il sedicente Warren Buffett dell'Arabia Saudita, ha guadagnato centinaia di milioni di dollari investendo in aziende, da Citigroup a Uber a Twitter, con un'autonomia quasi totale.
Ora, la sua società di investimenti Kingdom Holding conta il Fondo Pubblico di Investimento dell'Arabia Saudita (PIF) come azionista di minoranza ed è improbabile che il potente fondo sovrano rimanga in disparte, hanno detto fonti familiari con la questione.
Il fondo di ricchezza, che è al centro dell'ambizioso piano del principe ereditario Mohammed bin Salman di diversificare l'economia saudita, vorrà che il comitato d'investimento di Kingdom Holding abbia più potere sul processo decisionale rispetto al passato, hanno detto a Reuters due fonti a conoscenza dell'attività di Kingdom.
"(PIF) vorrà essere un investitore attivo", ha detto un investitore di fondi sovrani del Golfo. "Il comitato d'investimento di Kingdom Holding è essenzialmente Alwaleed, e non posso immaginare che il PIF sia al servizio dei capricci del principe".
Il PIF, Kingdom Holding, il Principe Alwaleed e il suo portavoce hanno tutti rifiutato di commentare quando sono stati contattati da Reuters su cosa significhi la partecipazione di minoranza del PIF per gli investimenti futuri.
Alwaleed, 67 anni, ha mantenuto a lungo una stretta presa sulle azioni del Regno, possedendo tutte le azioni scambiate sul mercato azionario saudita, tranne il 5%, fino a quando il PIF non ha acquistato una quota del 16,87% per 1,5 miliardi di dollari il mese scorso.
L'accordo è avvenuto più di quattro anni dopo che il Principe Alwaleed è stato coinvolto in un'azione anti-corruzione ordinata dal Principe ereditario e detenuto per quasi tre mesi al Ritz-Carlton di Riyadh insieme a decine di reali, alti funzionari e uomini d'affari.
La maggior parte dei detenuti è stata rilasciata dopo aver raggiunto accordi finanziari e il Principe Alwaleed ha dichiarato nel marzo 2018 di aver raggiunto un accordo riservato e segreto con il governo.
Non era chiaro se l'acquisto del PIF fosse collegato all'accordo. Un portavoce del Principe Alwaleed, nipote del primo re dell'Arabia Saudita Abdulaziz e del primo ministro libanese Riad Al Solh, ha affermato che si trattava di un accordo puramente commerciale.
L'accordo con PIF è stato concluso al prezzo più basso delle azioni di Kingdom Holding quest'anno, senza alcun premio. I banchieri che di solito lavorano con il PIF o con Alwaleed non sono stati ingaggiati per questo affare, hanno detto due fonti familiari con la questione.
'CAMBIO DI ROTTA'
Lo Stato saudita ha assunto partecipazioni dirette di controllo nelle aziende di alcuni imprenditori sauditi detenuti nel 2017, tra cui il gruppo di costruzioni Binladen e la società di media MBC, come parte degli accordi che hanno garantito il loro rilascio.
Gli analisti hanno detto, tuttavia, che l'intervento in Kingdom Holding ha segnato un cambiamento di strategia da parte del Governo saudita, in quanto le altre partecipazioni sono detenute dal Ministero delle Finanze (MoF) piuttosto che dal fondo patrimoniale.
"È un'indicazione di un cambiamento di rotta", ha detto James Swanston, economista per il Medio Oriente e il Nord Africa presso Capital Economics. "Con il PIF che ora detiene la quota, potrebbe essere visto più come un'opportunità di investimento".
Il ruolo del PIF è quello di guadagnare un reddito sufficiente attraverso gli investimenti per sviluppare nuovi settori nell'economia saudita, mentre il Ministero delle Finanze è più che altro il guardiano della spesa quotidiana ed è molto meno strategico o interessato al rischio, ha detto Jim Krane, ricercatore presso il Baker Institute della Rice University.
Lo stile di investimento di Alwaleed si è concentrato su nuove opportunità che potrebbero essere molto lucrative ma che comportano dei rischi, oltre che sulla ricerca di attività sottovalutate, ha detto una delle fonti con conoscenza degli affari del Regno.
"Il PIF sta essenzialmente acquistando una quota del successo degli investimenti del Principe Alwaleed. Finché Alwaleed dimostrerà di essere ancora in grado di scegliere i vincitori, i sauditi ne trarranno beneficio", ha dichiarato Jim Krane, autore di "Energy Kingdoms: Petrolio e sopravvivenza politica nel Golfo Persico".
Alwaleed è salito alla ribalta internazionale dopo aver fatto una grande scommessa di successo su Citigroup negli anni '90 ed è stato un primo investitore in Apple.
Il principe e il Regno hanno anche effettuato un investimento congiunto di 300 milioni di dollari in Twitter nel 2011 e ha aumentato la sua partecipazione nel 2015. Il mese scorso, ha accettato di far confluire una quota del valore di 1,89 miliardi di dollari nell'operazione di acquisizione di Elon Musk, anziché incassare.
SUCCESSIONE
Mentre la mossa di PIF potrebbe influire sul margine di manovra del Principe Alwaleed, Kingdom Holding beneficerà del peso politico e finanziario del fondo sovrano quando si tratterà di concludere accordi, hanno detto le due fonti vicine a Kingdom.
Da quando è diventato un investitore più attivo nel 2015, il fondo sovrano ha compiuto passi coraggiosi per aumentare il suo profilo nel mondo degli affari e dello sport.
Ha preso una partecipazione di 3,5 miliardi di dollari in Uber prima della sua quotazione, ha investito 45 miliardi di dollari nel fondo tecnologico inaugurale di Softbank, ha acquistato l'80% del club calcistico britannico Newcastle United lo scorso anno e ha sconvolto il mondo del golf con la sua nuova lega LIV.
Il PIF gestisce oggi oltre 600 miliardi di dollari di attività, anche se i suoi risultati di investimento sono stati contrastanti.
Ha realizzato un enorme profitto investendo nel produttore di veicoli elettrici Lucid prima della sua quotazione in borsa, ma il suo investimento in Softbank è stato più volatile a causa dell'aumento dei tassi e dell'instabilità geopolitica che hanno colpito i titoli tecnologici a forte crescita.
Il fondo patrimoniale sta sostenendo i mega progetti del Principe ereditario nel suo piano di diversificazione economica Vision 2030.
La società di consulenza immobiliare Knight Frank stima che i progetti per lo sviluppo della nascente industria turistica dell'Arabia Saudita e di altri settori, che includono la costruzione di una vasta città verde futuristica chiamata NEOM per 500 miliardi di dollari, abbiano un valore di oltre 1.000 miliardi di dollari.
Ma Riyadh ha faticato ad attrarre il numero di investitori stranieri sperato e il PIF potrebbe trarre vantaggio dalle relazioni di Alwaleed con gli attori chiave dell'industria alberghiera, grazie alle partecipazioni in Four Seasons e nelle catene Fairmont, Raffles e Swissotel.
Nonostante la sua immagine di alto profilo, Alwaleed è rimasto vicino alle sue radici. Spesso si reca in profondità nel deserto saudita, dove trascorre del tempo con gli ospiti e incontra gli abitanti delle tribù e le loro famiglie.
Il fatto che suo figlio Khaled bin Alwaleed abbia creato un proprio percorso, investendo in tecnologia, immobili, produzione alimentare e catene vegane attraverso le sue KBW Ventures e KBW Investments, ha sollevato la questione della successione, hanno detto tre fonti.
Una fonte dal mondo della finanza ha detto che il PIF potrebbe proporre un candidato da far crescere dal principe come successore.
"Se si toglie il principe dall'equazione, si tratta solo di una holding di investimento saudita", ha detto la persona. "Non credo che molti di questi accordi sarebbero stati conclusi senza di lui". (1 dollaro = 3,7518 riyal) (Articoli di Hadeel al Sayegh e Saeed Azhar; Redazione di David Clarke)
