L'affare Lucid dream trasforma l'investimento di 43 milioni di dollari di Klein in un guadagno di 3,3 miliardi di dollari

Il veterano dealmaker Michael Klein e i suoi partner hanno fatto un guadagno cartaceo di quasi 3,3 miliardi di dollari sul loro investimento personale di 43 milioni di dollari nella società di acquisizione in bianco che stanno fondendo con la startup di veicoli elettrici di lusso Lucid Motors Inc, secondo i calcoli di Reuters.

Il guadagno, nel giro di poche settimane, è venuto dal meteorico aumento delle azioni della società di acquisizione speciale di Klein, SPAC Churchill Capital IV Corp. È di gran lunga l'esempio più eclatante di un insider di Wall Street che beneficia della frenesia del trading amatoriale in azioni come GameStop Corp, che sta spazzando il mondo delle SPAC.

Molte mamme e molti investitori hanno comprato le azioni di Churchill Capital IV sperando in un rapido guadagno, spingendo la valutazione implicita di Lucid da 11,75 miliardi di dollari al prezzo nominale dell'accordo a 56,3 miliardi di dollari al prezzo di chiusura di martedì.

Ma mentre gli investitori più fortunati potrebbero aver segnato un guadagno di poche volte, Klein e i suoi partner sono seduti su un guadagno cartaceo di oltre il 7.500%, basato sulle azioni della SPAC a cui hanno diritto.

Sono limitati dall'incassare fino a 18 mesi, e lo stock potrebbe cadere considerevolmente entro quel periodo, specialmente se Lucid, che deve ancora vendere una singola auto, non riesce a soddisfare i suoi ambiziosi obiettivi di produzione.

Un rappresentante di Churchill Capital IV ha rifiutato di commentare martedì.

Gli sponsor SPAC sono spesso assegnati grandi partecipazioni in aziende che aiutano a prendere pubblico, una forma di compensazione conosciuta a Wall Street come "promuovere". Ma i guadagni nelle azioni SPAC di Klein hanno reso il suo payout potenziale senza precedenti.

Klein e i suoi partner hanno ricevuto 42,85 milioni di warrant nella SPAC che sono esercitabili a $1 l'uno, secondo le limature normative. Hanno anche ricevuto 51,75 milioni di cosiddette azioni dei fondatori nella SPAC.

Le azioni di Churchill Capital IV hanno chiuso a 35 dollari, valutando le azioni dei fondatori a 1,8 miliardi di dollari. Anche le azioni disponibili per l'acquisto attraverso i warrant varrebbero circa 1,5 miliardi di dollari.

Si tratta di un home run per Klein nel suo secondo atto a Wall Street. Ha lavorato alla Citigroup Inc per 23 anni e ha diretto il business dei clienti istituzionali della banca, dove ha supervisionato la pratica di consulenza e finanziamento.

Klein era una volta considerato un potenziale successore dell'ex amministratore delegato di Citigroup Sandy Weill, ma ha lasciato nel 2008. In seguito ha creato una società di consulenza boutique con sede a New York, M. Klein & Co, e si è ramificato negli investimenti SPAC nel 2018.

L'affare Lucid aiuta Klein a riguadagnare un po' di lustro con gli investitori che hanno sostenuto il suo precedente accordo SPAC per la società di servizi sanitari statunitensi MultiPlan Corp, che è in calo di oltre il 20% dalla chiusura dell'affare.

Le azioni del suo primo accordo SPAC, una fusione del 2019 con la società di analisi Clarivate Plc, sono più che raddoppiate dalla chiusura.