L'oro spot è salito dello 0,2% a $1.925,39 per oncia alle 0257 GMT ed era diretto verso un guadagno mensile di oltre il 5%.
I futures sull'oro degli Stati Uniti erano in rialzo dello 0,1% a $1.940,30.
L'indice del dollaro era in calo dello 0,1% e si avviava al quarto calo mensile consecutivo. Un biglietto verde più debole tende a rendere il prezzo del dollaro una scommessa interessante.
I trader si aspettano che la Fed riduca i rialzi dei tassi a 25 punti base (bps) durante la riunione politica di due giorni che si concluderà mercoledì. La banca centrale statunitense ha rallentato il ritmo di inasprimento a 50 punti base a dicembre, dopo quattro aumenti consecutivi di 75 punti base.
"Il mercato sta scambiando in un range ristretto in vista della riunione della Fed. Il mercato dell'oro ha già prezzato un rialzo di 25 punti base; se la Fed avrà un tono dovish, sarà positivo per l'oro", ha detto Ajay Kedia, direttore di Kedia Commodities, Mumbai.
Un contesto di bassi tassi di interesse riduce il costo opportunità di detenere lingotti non redditizi.
L'attività economica della Cina, il principale consumatore di oro, è tornata a crescere a gennaio, secondo i dati ufficiali, dopo che un'ondata di infezioni da COVID-19 ha attraversato il Paese più velocemente del previsto, in seguito allo smantellamento dei controlli sulla pandemia.
"Con la ripresa dell'economia cinese, la domanda di oro fisico in Cina migliorerà. Inoltre, ci sarà un sostegno per altri metalli preziosi, che sono di natura industriale", ha aggiunto Kedia.
Altrove, l'argento spot è salito dello 0,4% a 23,67 dollari l'oncia, il platino ha guadagnato lo 0,1% a 1.009,76 dollari e il palladio è salito dello 0,4% a 1.635,48 dollari. Ma tutti e tre i metalli erano diretti verso un calo mensile.
