La BCE ha persistentemente sottovalutato l'inflazione negli ultimi due anni, e la banca ha aumentato i tassi di interesse in quattro riunioni successive per domare le pressioni sui prezzi inaspettatamente persistenti.

La banca vede ora l'inflazione nel blocco valutario dei 19 Paesi al 6,3% il prossimo anno, rispetto alle aspettative del 5,5% formulate a settembre. La sua previsione per il 2024 è stata alzata al 3,4% dal 2,3% mentre, nella sua prima stima per il 2025, la BCE vede l'inflazione al 2,3%.

Inizialmente guidata dai colli di bottiglia della catena di approvvigionamento post-COVID, l'inflazione ha subito un'impennata grazie ai prezzi dell'energia alle stelle, ma i costi degli alimenti e dei servizi stanno ora diventando sempre più importanti, rendendo la crescita dei prezzi relativamente ampia.

Nel frattempo, la crescita economica soffrirà molto il prossimo anno a causa della guerra della Russia in Ucraina, in particolare per l'impatto dei prezzi elevati dell'energia.

La BCE vede ora una crescita del PIL dello 0,5% l'anno prossimo, rispetto allo 0,9% previsto a settembre, mentre nel 2024 è prevista una crescita invariata dell'1,9%. Nel 2025, la BCE vede una crescita dell'1,8%.

Di seguito sono riportate le proiezioni trimestrali di crescita e inflazione della BCE fino al 2025. Le cifre tra parentesi sono le previsioni precedenti di settembre.

La BCE punta ad un'inflazione del 2%.

2022 2023 2024 2025

Crescita del Pil 3,4% (3,1%) 0,5% (0,9%) 1,9% (1,9%) 1,8%

Inflazione 8,4% (8,1%) 6,3% (5,5%) 3,4% (2,3%) 2,3%