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La BoE inizia ad acquistare obbligazioni, ritardando le vendite di gilt

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Il FMI 'non raccomanda' politiche come il piano di crescita del Regno Unito

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Moody's: il piano economico è 'negativo per la crescita'.

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La sterlina scende dello 0,7% a $1,065

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Kwarteng incontra nuovamente i capi delle banche

LONDRA, 28 settembre (Reuters) - La Banca d'Inghilterra ha cercato di placare la tempesta di fuoco nei mercati obbligazionari britannici, affermando che acquisterà la quantità di debito pubblico necessaria per ristabilire l'ordine dopo che i piani di taglio delle tasse del nuovo Primo Ministro Liz Truss hanno scatenato il caos finanziario.

Dopo aver fallito nel tentativo di raffreddare il sell-off con interventi verbali nei due giorni precedenti, la BoE ha annunciato mercoledì il lancio immediato del suo programma di acquisto di obbligazioni di emergenza, volto ad evitare che le turbolenze del mercato si diffondano.

Il piano presentato venerdì dal ministro delle Finanze di Truss, Kwasi Kwarteng, che prevedeva tagli alle tasse oltre a un salvataggio delle bollette energetiche, il tutto finanziato da un enorme aumento dei prestiti governativi, ha portato rapidamente a un congelamento dei mercati ipotecari, alla vendita di gilt da parte dei fondi pensione e a un balzo dei costi dei prestiti aziendali.

Ha anche scatenato l'allarme nelle capitali estere.

"Se le disfunzioni in questo mercato dovessero continuare o peggiorare, ci sarebbe un rischio concreto per la stabilità finanziaria del Regno Unito", ha dichiarato la banca centrale britannica.

Ha dichiarato che acquisterà fino a 5 miliardi di sterline (5,31 miliardi di dollari) al giorno di titoli di Stato britannici con scadenza di almeno 20 anni, a partire da mercoledì e fino al 14 ottobre.

L'annuncio, che ha rappresentato un'improvvisa inversione di tendenza rispetto ai piani della BoE di iniziare a vendere i titoli che aveva accumulato dalla crisi finanziaria globale del 2008-08, ha immediatamente spinto al ribasso i costi di finanziamento.

Il rendimento dei gilt trentennali era destinato a subire il maggior calo nei record che risalgono al 1992.

Ma la sterlina è scesa di circa l'1% rispetto al dollaro e all'euro, mettendosi sulla buona strada per il più grande declino mensile dall'ottobre 2008, subito dopo il fallimento di Lehman Brothers.

La BoE ha dichiarato che tornerà al suo piano di vendita di obbligazioni e il suo lancio è stato solo rimandato alla fine di ottobre.

I piani di Kwarteng di profondi tagli fiscali e di deregolamentazione per far uscire l'economia da un lungo periodo di stagnazione sono stati visti come un ritorno alle dottrine della Thatcherite e della Reaganomics degli anni Ottanta.

Ma hanno causato il panico di alcuni investitori e l'inquietudine di molti legislatori del Partito Conservatore al potere.

RIPRISTINARE L'ORDINE

Lunedì la BoE ha dichiarato che non avrebbe esitato ad aumentare i tassi di interesse e che stava monitorando i mercati "molto attentamente". Martedì, il suo capo economista Huw Pill ha affermato che la banca centrale probabilmente effettuerà un aumento dei tassi "significativo" in occasione della prossima riunione di novembre.

Ma lo scivolone dei prezzi delle obbligazioni è continuato senza sosta mercoledì, spingendo la BoE a fare la sua mossa.

"Lo scopo di questi acquisti sarà quello di ripristinare condizioni di mercato ordinate", ha dichiarato. "Gli acquisti saranno effettuati su qualsiasi scala sia necessaria per ottenere questo risultato".

I funzionari dei governi e delle istituzioni finanziarie internazionali hanno iniziato a criticare pubblicamente la politica del Regno Unito.

In un raro intervento su un Paese del G7, il Fondo Monetario Internazionale ha esortato Truss a invertire la rotta.

L'agenzia di rating Moody's ha affermato che la politica rischia di aumentare strutturalmente i costi di finanziamento, con un impatto "negativo sul credito" della Gran Bretagna.

Il Ministro dell'Economia spagnolo Nadia Calvino è stata più schietta, definendo la politica un disastro e Ray Dalio, co-responsabile degli investimenti del più grande fondo hedge del mondo Bridgewater Associates, ha detto che non poteva credere agli errori di Londra.

"Il panic selling a cui si sta assistendo e che sta portando al crollo delle obbligazioni, delle valute e degli asset finanziari del Regno Unito è dovuto al riconoscimento che la grande offerta di debito che dovrà essere venduta dal Governo è eccessiva rispetto alla domanda", ha detto Dalio su Twitter.

Julian Jessop, un economista che ha fornito una consulenza informale a Truss durante la sua campagna di leadership, ha detto che l'economia rischia di cadere in un "circolo vizioso".

FRENZIA DEL MERCATO

Finora il Governo si è rifiutato di fare un passo avanti.

Kwarteng, uno storico dell'economia che è stato ministro dell'Economia per due anni e un liberista convinto, ha insistito sul fatto che i tagli alle tasse per i ricchi e il sostegno ai prezzi dell'energia sono l'unico modo per riaccendere la crescita economica a lungo termine.

Ha dichiarato che pubblicherà un piano di riduzione del debito a medio termine il 23 novembre, che l'FMI ha descritto come una "tempestiva opportunità per il Governo britannico di considerare i modi per fornire un sostegno più mirato e di rivalutare le misure fiscali, in particolare quelle che avvantaggiano i percettori di redditi elevati".

La frenesia dei mercati e il conseguente allarme nel Partito Conservatore al potere eserciteranno un'enorme pressione su Kwarteng e Truss. È stata eletta dai circa 170.000 membri del partito, non dall'elettorato in generale.

Il legislatore conservatore Simon Hoare, che ha appoggiato il rivale di Truss, Rishi Sunak, per la leadership del partito, ha puntato il dito contro il Governo e il Tesoro per le politiche che hanno scatenato il crollo del mercato.

"Sono state create lì. Questa follia inetta non può continuare", ha detto.

Un'area di preoccupazione immediata per i politici è il mercato dei mutui, dopo che gli istituti di credito hanno ritirato un numero record di offerte e i rapporti aneddotici hanno suggerito che le persone stavano lottando per completare o cambiare i contratti di mutuo.

Un crollo del mercato immobiliare rappresenterebbe uno shock importante in un Paese in cui i prezzi delle case in aumento hanno trasmesso per anni un senso di benessere generale e in cui gli acquirenti di case si sono abituati a più di un decennio di tassi d'interesse bassissimi.

L'intervento del FMI ha un'importanza simbolica in Gran Bretagna: il suo salvataggio nel 1976, a seguito di una crisi della bilancia dei pagamenti, ha imposto enormi tagli alla spesa ed è stato a lungo considerato come un umiliante punto basso nella storia economica moderna del Paese. (Scrittura di Kate Holton; servizi aggiuntivi di William James, Dhara Ranasinghe, David Milliken, Sachin Ravikumar, Paul Sandle, Muvija M e William Schomberg a Londra e Emma Pinedo Gonzalez a Madrid; Redazione di Alex Richardson, Catherine Evans, Toby Chopra e William Schomberg)