SHANGHAI/SINGAPORE, 19 luglio - La Cina è destinata a mantenere invariati i suoi parametri di riferimento per i prestiti giovedì, secondo un sondaggio Reuters, dopo che la banca centrale ha mantenuto invariato il tasso di riferimento all'inizio di questa settimana, anche se l'economia in rapido declino solleva le aspettative di ulteriori stimoli.

Il tasso di riferimento per i prestiti (LPR), normalmente applicato ai migliori clienti delle banche, viene calcolato ogni mese dopo che 18 banche commerciali designate presentano i tassi proposti alla banca centrale, la People's Bank of China (PBOC).

In un sondaggio condotto tra 26 osservatori del mercato, tutti i partecipanti hanno previsto di non modificare né l'LPR a un anno né il tenore a cinque anni, in parte perché le autorità sono caute nell'ampliare ulteriormente i differenziali dei tassi di interesse con gli Stati Uniti e nel mettere sotto pressione uno yuan già debole.

Il LPR a un anno - su cui si basa la maggior parte dei prestiti nuovi e in essere - è attualmente al 3,55%; mentre il tasso a cinque anni, che funge da tasso di riferimento per i mutui, è al 4,20%.

Il consenso schiacciante del mercato per una fissazione costante del LPR è arrivato dopo che la PBOC ha rinnovato i prestiti politici a medio termine in scadenza e ha mantenuto il tasso di interesse invariato questa settimana.

Il tasso di finanziamento a medio termine (MLF) funge da guida per l'LPR e da precursore di eventuali modifiche ai benchmark di prestito.

Alcuni trader hanno affermato che la necessità di tagliare gli LPR è bassa dopo la riduzione dei tassi a giugno, in quanto un ulteriore allentamento aumenterebbe il divario di rendimento con gli Stati Uniti e rischierebbe di far scendere ulteriormente lo yuan.

Tuttavia, un'economia in affanno ha alimentato l'aspettativa del mercato per ulteriori misure politiche, con una pressione che si è estesa a molti settori e la disoccupazione giovanile che ha raggiunto livelli record.

"Gli LPR sono stati abbassati solo il mese scorso... aspettiamo un possibile taglio del coefficiente di riserva delle banche (RRR) nel terzo trimestre", ha detto un trader di fondi obbligazionari.

Alcuni analisti hanno detto che presteranno molta attenzione alla riunione del Politburo alla fine del mese, quando il massimo organo decisionale del Partito Comunista al potere si riunirà per discutere dell'economia.

"Ci aspettiamo che i responsabili politici mantengano un orientamento di allentamento nella riunione del Politburo di luglio, a causa della flessione del settore immobiliare, dell'indebolimento delle esportazioni e della debolezza della domanda interna", hanno dichiarato gli economisti di Goldman Sachs in una nota.

"Detto questo, queste misure di allentamento saranno probabilmente limitate e misurate, in linea con l'enfasi dell'autorità sul modello di 'crescita di alta qualità'".