Il taglio di 25 punti base al tasso prime sui mutui a cinque anni (LPR) è stato il più grande da quando il tasso di riferimento è stato introdotto nel 2019 e di gran lunga superiore a quanto previsto dagli analisti.
"Questo è il segnale più grande. In altre parole, è iniziato il più grande ciclo di tagli dei tassi di interesse della storia", ha dichiarato Yan Yuejin, analista dell'istituto di ricerca e sviluppo E-House China. Il taglio avrà un impatto diretto sul settore immobiliare, riducendo i costi dei mutui, ha detto.
Il tasso prime sui prestiti a cinque anni (LPR) è stato abbassato di 25 punti base al 3,95% dal precedente 4,20%, mentre il LPR a un anno è rimasto invariato al 3,45%.
La maggior parte dei prestiti nuovi e in essere in Cina si basa sul LPR a un anno, mentre il tasso a cinque anni influenza il prezzo dei mutui.
In un sondaggio Reuters condotto questa settimana su 27 osservatori del mercato, 25 si aspettavano una riduzione dell'LPR a cinque anni. Hanno previsto un taglio da 5 a 15 punti base.
Lo yuan è sceso ai minimi dal 20 novembre, ma da allora ha ridotto le perdite, mentre i titoli immobiliari sono saliti.
L'ultima volta che la Cina ha ridotto l'LPR a cinque anni nel giugno 2023 è stato di 10 punti base.
Pechino ha intensificato gli sforzi per salvare il settore immobiliare in difficoltà, ma le misure sono arrivate a singhiozzo, pesando molto su un settore che guida un quarto dell'economia e sul mercato azionario. I prezzi delle nuove case hanno registrato il peggior calo degli ultimi nove anni nel 2023, mentre il mercato azionario sta languendo dopo aver toccato i minimi di cinque anni.
La scorsa settimana i media sostenuti dal Governo hanno riferito che le banche statali hanno incrementato i prestiti ai progetti residenziali nell'ambito del meccanismo della 'white list', volto a iniettare liquidità nel settore in crisi.
La maggior parte degli analisti e degli investitori attende ulteriori misure per rilanciare i consumi e mettere un pavimento ai prezzi degli immobili; le loro speranze sono aumentate dopo che le autorità hanno sostituito il presidente dell'ente regolatore del mercato poco prima della pausa del Capodanno lunare.
"Penso che questa mossa sia più un segnale che una sostanza", ha detto Ben Bennett, stratega degli investimenti in Asia-Pacifico presso Legal and General Investment Management a Hong Kong. "La maggior parte delle persone non sta acquistando case perché i costi dei mutui sono troppo alti, sono preoccupati che gli sviluppatori vadano in bancarotta e che i prezzi delle case scendano".
"Ma segnala la determinazione a sostenere il mercato immobiliare. Dobbiamo vedere se a questo seguiranno altre iniezioni di liquidità a favore di istituti di credito, progetti immobiliari e sviluppatori".
Un ulteriore allentamento potrebbe essere in arrivo. I recenti tagli ai tassi di deposito e la riduzione delle riserve bancarie stanno dando alle banche commerciali la possibilità di ridurre i costi di prestito per sostenere l'economia.
Mentre il nuovo tasso di riferimento per i mutui entra in vigore immediatamente, i titolari di mutui esistenti non beneficeranno di alcuna riduzione dei rimborsi del prestito fino al prossimo anno, in quanto la ridefinizione dei tassi dei mutui avviene su base annuale.
L'LPR, che le banche normalmente addebitano ai loro migliori clienti, viene stabilito da 20 banche commerciali designate, che ogni mese presentano alla banca centrale i tassi proposti.
