La ripresa della seconda economia mondiale ha vacillato a causa dell'aggravarsi del crollo immobiliare, della debolezza della spesa dei consumatori e della crescita del credito, che hanno giustificato un ulteriore stimolo politico.
Il tasso prime sui prestiti a un anno (LPR) è stato abbassato di 10 punti base al 3,45% dal precedente 3,55%, mentre il LPR a cinque anni è stato lasciato al 4,20%.
In un sondaggio Reuters condotto su 35 osservatori del mercato, tutti i partecipanti prevedevano tagli ad entrambi i tassi.
La maggior parte dei prestiti nuovi e in essere in Cina si basa sul LPR a un anno, mentre il tasso a cinque anni influenza il prezzo dei mutui. La Cina ha tagliato entrambi gli LPR a giugno per rilanciare l'economia.
La riduzione dell'LPR a un anno è arrivata dopo che la People's Bank of China (PBOC) ha inaspettatamente abbassato il suo tasso politico a medio termine la scorsa settimana.
Il tasso di finanziamento a medio termine (MLF) funge da guida per l'LPR ed è ampiamente letto dai mercati come un precursore delle future modifiche ai benchmark di prestito.
La banca centrale cinese si è anche impegnata a mantenere la liquidità ragionevolmente ampia e la sua politica "precisa e vigorosa" per sostenere la ripresa economica, in mezzo a crescenti venti contrari, secondo il suo rapporto sull'attuazione della politica monetaria del secondo trimestre.
Ma la stabilità del tenore a cinque anni ha colto molti trader e analisti alla sprovvista: alcuni si aspettavano che il settore immobiliare in difficoltà e l'aumento dei rischi di insolvenza di alcuni sviluppatori avrebbero portato a tagli più profondi dei benchmark.
"Interpretiamo lo status quo del LPR a cinque anni come un segnale che le banche cinesi sono riluttanti a tagliare i tassi a scapito del margine del differenziale dei tassi", ha detto Ken Cheung, chief Asian FX strategist di Mizuho Bank.
"Ha segnalato un problema sull'efficacia del passaggio della guida politica della PBOC al mercato e le autorità cinesi potrebbero essere prive di strumenti efficaci per stimolare il settore immobiliare e l'economia attraverso l'allentamento monetario".
Cheung ha aggiunto che l'esito inaspettato dei tassi dovrebbe essere "negativo per le prospettive di crescita della Cina e per il tasso di cambio dello yuan".
Lo yuan onshore è sceso nei primi scambi a 7,2978 per dollaro, rispetto alla chiusura precedente di 7,2855. (Relazioni di Winni Zhou e Tom Westbrook; Redazione di Sam Holmes)
