Il rallentamento della crescita della domanda per il più grande importatore di petrolio del mondo avviene in un contesto di prospettive ancora incerte per l'economia cinese e con la normalizzazione dei modelli di viaggio dopo il rimbalzo post-COVID all'inizio dell'anno.
L'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio prevede una domanda cinese media di 16,41 milioni di barili al giorno (bpd) nella prima metà del 2024, in crescita del 3,2% rispetto ai livelli del 2023, mentre l'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE) prevede una domanda media di 17,1 milioni di bpd per l'intero anno, con una crescita del 3,9%.
Anche se quest'anno l'economia cinese ha avuto una ripresa incerta, il consumo di petrolio era ancora in procinto di stabilire dei massimi storici, dopo essere stato frenato tra il 2020-2022 dai rigidi limiti imposti dalla COVID.
L'OPEC e l'AIE prevedono che la domanda di petrolio della Cina registrerà una crescita nel 2023 rispettivamente del 7,6% e del 12,1%.
L'OPEC ha respinto i timori che la crescita della domanda di petrolio in Cina si stia affievolendo, descrivendo il sentimento negativo come "esagerato" in un recente rapporto. Le previsioni dell'OPEC indicano che la Cina rappresenterà il 24,6% della crescita della domanda globale di petrolio nella prima metà del 2024, secondo i calcoli di Reuters.
Il gruppo OPEC+, che include alleati come la Russia, mercoledì ha inaspettatamente ritardato una prossima riunione ministeriale che dovrebbe discutere i tagli alla produzione, poiché i produttori hanno faticato a trovare un accordo sui livelli di produzione, hanno detto le fonti.
Le società di consulenza Wood Mackenzie, Rystad Energy e Energy Aspects prevedono che la domanda di petrolio della Cina nella prima metà del 2024 crescerà rispettivamente del 3,7%, del 4,0% e del 4,4% rispetto allo stesso periodo del 2023.
Le loro previsioni di crescita per i primi sei mesi variano da circa 578.000 bpd a 700.000 bpd per un totale compreso tra 16,2 milioni e 16,82 milioni di bpd.
La Cina non fornisce dati ufficiali sul consumo di petrolio o sui livelli delle scorte, e le previsioni di crescita private utilizzano basi di confronto diverse.
Le previsioni collocano la crescita prevista per il prossimo anno marginalmente al di sotto dei tassi pre-pandemia, quando la domanda di petrolio della Cina è cresciuta in media del 4,5% tra il 2016 e il 2019, secondo i calcoli di Reuters che utilizzano i dati dell'AIE per la crescita dell'intero anno.
DOMANDA VIVACE DI NAFTA E CARBURANTE PER AEREI
Si prevede che la nafta, una materia prima petrolchimica, sia un motore chiave della crescita della domanda di petrolio, insieme al cherosene, che sarà alimentato dalla ripresa dei viaggi aerei internazionali post-COVID.
Rystad ha recentemente alzato la sua previsione di crescita della domanda di nafta in Cina nel primo semestre all'11%, grazie alla forte domanda di prodotti petrolchimici, nonostante i margini relativamente deboli, in quanto i raffinatori mantengono in funzione gli impianti per proteggere la quota di mercato e coprire i costi, ha detto il suo analista Lin Ye, con sede a Pechino.
Mentre i viaggi aerei interni della Cina si sono ripresi ai livelli pre-pandemia, il traffico internazionale rimane depresso al 53% dei livelli pre-COVID, come mostrano i dati LSEG, lasciando spazio all'espansione della domanda di carburante per jet, con Rystad che prevede una crescita del 28% nel primo semestre del 2024 rispetto al primo semestre di quest'anno.
CONTINUANO I PROBLEMI DI COSTRUZIONE
Tuttavia, è probabile che le pressioni economiche più ampie pesino sul diesel e sulla benzina, con Woodmac che prevede un calo dell'1% del consumo di benzina nel primo semestre, a 2,5 milioni di bpd, a causa dell'aumento della penetrazione dei veicoli elettrici e dell'attenuazione del boom dei viaggi post-COVID.
Nonostante i picchi durante i periodi di vacanza, il traffico autostradale cinese è rimasto al di sotto dei livelli pre-pandemia per gran parte dell'anno, secondo i dati dell'Ufficio Nazionale di Statistica (NBS).
"Il principale rischio di ribasso per la domanda di petrolio potrebbe provenire dalla domanda di diesel durante la bassa stagione nel primo trimestre del 2024", ha dichiarato Shiqing Xia, consulente in materia di petrolio e prodotti chimici presso Woodmac, che prevede un calo del consumo di diesel del 2% annuo nel primo trimestre, prima di riprendersi.
Energy Aspects prevede che la domanda di diesel nel primo semestre sarà piatta rispetto all'anno precedente.
I costruttori cinesi, che consumano grandi quantità di diesel per alimentare le attrezzature da costruzione, ne hanno fatto un uso minore, con le nuove costruzioni a settembre in calo del 15,2% rispetto allo scorso anno, secondo i dati della NBS.
Anche il settore manifatturiero, un altro grande utilizzatore di gasolio, ha faticato di fronte alla debolezza della domanda di esportazioni e alle ripercussioni del rallentamento immobiliare.
