L'utilizzo del repo, che consente alle banche di prendere temporaneamente in prestito contanti dalla BoE in cambio di titoli di Stato in loro possesso, è aumentato costantemente da marzo.
Il repo è stato lanciato nell'ottobre 2022 dalla BoE per garantire che i tassi di prestito interbancario notturno rimangano vicini al suo tasso bancario ufficiale, mentre la BoE drena la liquidità dal sistema finanziario attraverso la vendita di titoli di Stato con il quantitative tightening.
La banca centrale sta riducendo le sue partecipazioni obbligazionarie di 100 miliardi di sterline all'anno e annullando le riserve di liquidità che riceve in cambio, dopo aver acquistato 875 miliardi di sterline di obbligazioni tra il 2009 e il 2021 con la liquidità appena creata.
Il governatore Andrew Bailey ha detto in un discorso del mese scorso che non considerava l'aumento dell'utilizzo del repo a breve termine come un segno che il sistema finanziario britannico era vicino al livello minimo di riserve che le banche volevano detenere.
Bailey ha detto che questo "intervallo minimo preferito di riserve" era probabilmente compreso tra 345 miliardi di sterline e 490 miliardi di sterline. Le riserve attuali della BoE ammontano a circa 760 miliardi di sterline.
Una volta che le riserve saranno scese al livello minimo, la BoE dovrà probabilmente espandere le sue operazioni di mercato e ripensare il ritmo delle vendite di asset, ha detto Bailey.
(1 dollaro = 0,7905 sterline)
