Un rapporto positivo sui salari ha già visto gli investitori ridimensionare le aspettative di un taglio a marzo da parte della Federal Reserve, anche se il mese di maggio rimane quotato con una probabilità del 76%.
La Fed è considerata certa di mantenere i tassi al 5,25-5,50% questa settimana, ponendo l'attenzione sui "dot plots" dei tassi e sulla conferenza stampa del Presidente Jerome Powell.
Anche il rapporto sui prezzi al consumo di novembre, martedì, influenzerà le prospettive, con gli analisti che prevedono un tasso nominale invariato e un aumento dello 0,3% nel core.
"Ci aspettiamo un altro rapporto sull'IPC favorevole alla Fed ma, salvo sorprese, prevediamo che la dichiarazione politica segnalerà che le condizioni economiche non sono cambiate abbastanza da indurre i funzionari ad abbandonare il loro orientamento restrittivo", ha dichiarato John Briggs, responsabile globale della strategia presso NatWest Markets.
"Pensiamo che Powell lascerà sul tavolo l'opzione di un possibile rialzo, ma l'ostacolo sembra piuttosto alto perché la Fed vada avanti", ha aggiunto. "Ci aspettiamo anche che la BCE tagli in anticipo, mentre la BoE continuerà a fare pressione contro i prezzi di mercato che prevedono tagli nella prima metà del 2024".
La Banca Centrale Europea, la Bank of England, la Norges Bank e la Banca Nazionale Svizzera si riuniscono tutte giovedì, con la Norvegia che è l'unica a essere considerata un possibile rialzo. C'è anche il rischio che la BNS possa giocare con un nuovo intervento per indebolire il franco.
Con così tanto peso sui risultati, gli investitori sono stati comprensibilmente cauti e l'indice più ampio dell'MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico, al di fuori del Giappone, ha perso lo 0,08%.
Il Nikkei giapponese è rimbalzato dell'1,2%, dopo aver perso il 3,4% la scorsa settimana a causa delle speculazioni sulla fine della politica monetaria super-agevole. I futures dell'S&P 500 e del Nasdaq sono rimasti invariati.
I mercati cinesi rischiano un'altra settimana difficile dopo che i dati hanno mostrato che i prezzi al consumo sono scesi dello 0,5% a novembre, il calo più netto dalla fine del 2020.
Il mercato del Tesoro affronta un test a sé stante, con 108 miliardi di dollari di nuova offerta di titoli a tre, 10 e 30 anni. I rendimenti dei titoli a 10 anni sono rimasti fermi al 4,24% dopo l'aumento di venerdì sulla scia del rapporto sui posti di lavoro, anche se sono rimasti fermi sulla settimana.
Nei mercati valutari, tutti gli occhi erano puntati sullo yen, dopo alcune oscillazioni selvagge, in seguito alle speculazioni sulla Banca del Giappone, che potrebbe segnalare un altro passo indietro rispetto alla sua politica super accomodante durante la riunione della prossima settimana. Il dollaro si è attestato a 144,97 yen, dopo aver perso l'1,3% la scorsa settimana e aver toccato brevemente il minimo di 141,60.
Il dollaro è andato meglio sull'euro a 1,0761 dollari, che è stato messo sotto pressione dai prezzi di mercato per un taglio anticipato dei tassi della BCE.
"Con l'inflazione in rapido calo nell'Eurozona, non ci aspettiamo che la comunicazione post-riunione della BCE fornisca troppe spinte contro l'attuale prezzo di mercato per un ciclo di tagli dei tassi che inizierà ad aprile", hanno detto gli analisti di CBA in una nota.
"Prevediamo che il primo taglio dei tassi avverrà un po' più tardi, a giugno".
Nei mercati delle materie prime, l'oro ha subito una battuta d'arresto dopo il rapporto sui posti di lavoro e si è attestato a 1.006 dollari l'oncia.
I prezzi del petrolio sono rimasti fermi dopo essere scivolati del 3,9% la scorsa settimana ai minimi di cinque mesi, tra i dubbi che tutti i membri dell'OPEC+ si attengano ai tagli dell'offerta. I prezzi hanno ricevuto un po' di sostegno venerdì, quando Washington ha annunciato che avrebbe ricostruito le sue riserve strategiche di petrolio.
Il mercato osserverà anche l'esito del vertice sul clima COP28, che sta lavorando ad un accordo unico nel suo genere per eliminare gradualmente l'uso di combustibili fossili nel mondo.
Il Brent era in rialzo di 5 centesimi a 75,89 dollari al barile, mentre il greggio statunitense era stabile a 71,23 dollari.
