Gli investitori sono ancora preoccupati che l'economia mondiale si stia dirigendo verso la recessione, mentre le banche centrali si affrettano a contrastare l'inflazione galoppante, con forti aumenti dei tassi d'interesse visti questa settimana in Canada, Nuova Zelanda, Cile, Corea del Sud e Filippine. Molti stanno ancora digerendo l'attenuazione della crisi politica italiana.
I timori di una recessione economica sono stati alimentati venerdì dai dati cinesi che hanno mostrato una crescita annualizzata dello 0,4% nel secondo trimestre, la peggiore almeno dal 1992, escludendo l'inizio del 2020 quando scoppiò la pandemia COVID.
I dati riflettono il colpo colossale causato dai diffusi blocchi COVID. Le azioni cinesi sono scese dell'1,7% e l'indice asiatico ex-Giappone è sceso ai minimi di due anni.
Gli investitori altrove hanno guardato al lato positivo.
"Il mercato ha bisogno di una ripresa a breve termine e i risultati migliori del previsto di Citigroup e le vendite al dettaglio hanno fornito agli investitori motivi fondamentali per essere ottimisti", ha detto Sam Stovall, chief investment strategist di CFRA.
Rohan Khanna, stratega presso UBS, ha sottolineato come i commenti di giovedì del Governatore della Fed Christopher Waller e del Presidente della Fed di St. Louis James Bullard, favorevoli ad un aumento dei tassi di 75 punti base a luglio, piuttosto che ai 100 punti base che alcuni si aspettavano, siano stati positivi per il trading di venerdì. Sia Bullard che Waller sono considerati dei falchi della politica.
Nel frattempo, il Presidente dell'Italia ha respinto le dimissioni del Primo Ministro Mario Draghi, evitando un crollo immediato del Governo, anche se il destino della coalizione rimane in bilico.
L'indice paneuropeo STOXX 600 è salito dell'1,79% e l'indicatore MSCI delle azioni di tutto il mondo ha guadagnato l'1,46%. I principali indici di Wall Street sono saliti grazie ai dati positivi sulle vendite al dettaglio, che hanno attenuato i timori di un rallentamento economico, mentre le azioni di Citigroup sono salite dopo i risultati trimestrali.
Tuttavia, i trader potrebbero essere messi sotto pressione dai risultati del secondo trimestre delle aziende, che finora sono stati per lo più deludenti.
Diverse aziende europee hanno pubblicato risultati negativi venerdì, mentre la banca statunitense Wells Fargo ha registrato un calo dei profitti, con un maggiore accantonamento di denaro per coprire i prestiti inesigibili.
JPMorgan Chase e Morgan Stanley giovedì hanno riportato risultati relativamente deboli.
Il Dow Jones Industrial Average è salito dell'1,85%, mentre lo S&P 500 ha guadagnato l'1,61%, a 3.851,41, e il Nasdaq Composite ha aggiunto l'1,41%.
ASSETTO RECESSIVO
L'indebolimento della crescita ha costretto i mercati a ridimensionare le aspettative di rialzo dei tassi. Con l'Europa alle prese con una crisi delle forniture energetiche, i trader hanno ridimensionato le scommesse sull'inasprimento della politica della Banca Centrale Europea entro la fine dell'anno.
I mercati statunitensi prevedono tagli dei tassi dopo il marzo 2023.
"Siamo passati rapidamente da un assetto di stagflazione a uno di recessione, e l'inflazione molto forte sta aumentando i timori che la Fed debba fare un ulteriore inasprimento anticipato", ha detto Salman Ahmed, responsabile globale della macro di Fidelity International.
I rendimenti del Tesoro sono scivolati di due-tre punti base lungo la curva, mentre i rendimenti a due anni si sono mantenuti saldamente al di sopra del segmento a 10 anni, l'inversione della curva che spesso presagisce una recessione.
Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è sceso di 3,1 punti base al 2,928%. Il rendimento del Tesoro americano a due anni, che in genere si muove in base alle aspettative sui tassi di interesse, è sceso di 1,3 punti base al 3,133%.
In Europa, i rendimenti tedeschi a 10 anni sono scesi di 11 punti base all'1,071%, il minimo dal 31 maggio. I costi di prestito dell'Italia sono scesi dopo il salto di 20 punti base di giovedì, anche se il premio di rendimento rispetto alla Germania è rimasto vicino ai massimi di un mese.
I commenti dei funzionari della Fed hanno fatto crollare l'indice del dollaro dai massimi di due decenni.
L'indice del dollaro è sceso dello 0,451%, mentre l'euro è salito dello 0,59% a 1,0075 dollari. La moneta unica è scivolata di oltre l'1% questa settimana, dopo aver raggiunto la parità con il biglietto verde per la prima volta in 20 anni.
Lo yen è salito dello 0,2% a 138,8, ritirandosi dai minimi di quasi 140 per dollaro, livelli toccati l'ultima volta nel 1998.
Le preoccupazioni per la crescita hanno pesato sulle materie prime, con i prezzi del rame che hanno registrato la peggiore perdita settimanale in oltre due anni, mentre il greggio statunitense è salito di recente dell'1,79% a 97,49 dollari al barile, mentre il Brent era a 101,05 dollari, in rialzo dell'1,97% nella giornata.
