Le decisioni della banca centrale brasiliana a giugno dipenderanno maggiormente dai dati, dice il governatore

La banca centrale brasiliana non ha una visione chiara delle misure che potrebbe adottare durante la riunione di giugno, il che la rende più dipendente da ciò che mostrano i dati, ha detto giovedì il governatore Roberto Campos Neto, mentre l'incertezza pesa sulla portata dei futuri tagli dei tassi.

I responsabili politici hanno sottolineato questa settimana che le incertezze sul ritmo con cui l'inflazione scenderà, sia in patria che all'estero, li hanno portati a rivedere la loro forward guidance, prevedendo ora un altro taglio di 50 punti base in una delle prossime riunioni, a maggio, dopo aver precedentemente segnalato riduzioni in più di un'occasione.

"Quando non abbiamo una visibilità così chiara, si capisce che diventiamo un po' dipendenti dallo scenario da qui a quel momento", ha detto Neto in una conferenza stampa giovedì.

La banca ha anche rivelato che "alcuni membri" del suo comitato per la fissazione dei tassi hanno sostenuto che se l'incertezza prospettica rimarrà alta in futuro, un ritmo più lento di allentamento monetario potrebbe rivelarsi appropriato.

Il direttore della politica economica Diogo Guillen ha osservato in conferenza stampa che, sebbene alcuni membri abbiano richiamato l'attenzione su questo punto, "non significa che altri membri siano in disaccordo con tutto ciò che è stato detto".

Dall'inizio del ciclo di allentamento monetario in agosto, i responsabili politici hanno tagliato il tasso d'interesse di riferimento per un totale di 300 punti base, portandolo al 10,75%.

Nel suo rapporto trimestrale sull'inflazione pubblicato giovedì, la banca centrale ha riconosciuto che i prezzi al consumo sono aumentati di 0,54 punti percentuali in più rispetto a quanto previsto nei tre mesi fino a febbraio, soprattutto a causa degli aumenti dei prezzi amministrati e dei prezzi degli alimenti domestici.

Ha stimato variazioni minori nell'inflazione futura, notando che, escludendo gli effetti stagionali, la proiezione è coerente con un ritmo di disinflazione più lento rispetto a quello osservato tra il 2022 e il 2023.

La banca ha anche rivisto al rialzo la sua proiezione per la crescita economica di quest'anno, portandola all'1,9%, rispetto all'1,7% previsto a dicembre.

I responsabili politici hanno evidenziato un mercato del lavoro che mostra dinamismo e una crescita salariale più forte, oltre a un mercato del credito che segnala una ripresa, evidenziata dall'aumento dei prestiti e dal calo dei tassi di interesse e dei tassi di morosità.

Tuttavia, la proiezione rimane meno ottimistica rispetto alla stima del Governo di una crescita del PIL del 2,2%, che il Ministro delle Finanze Fernando Haddad ha detto mercoledì potrebbe essere rivista al di sopra del 2,5%.

Gli economisti privati intervistati settimanalmente dalla banca centrale prevedono una crescita della produzione dell'1,85% quest'anno.

Nel rapporto, la banca centrale ha alzato la sua previsione di espansione dei prestiti bancari nel 2024 al 9,4% dal precedente 8,8%.

D'altra parte, ha abbassato la stima dell'avanzo commerciale annuale a 59 miliardi di dollari da 73 miliardi di dollari "a causa della revisione al ribasso della proiezione del valore delle esportazioni, che riflette i prezzi più bassi, in particolare della soia, data la prospettiva di una robusta offerta globale".

Di conseguenza, la banca centrale prevede ora un maggiore deficit delle partite correnti di 48 miliardi di dollari quest'anno, rispetto ai 35 miliardi di dollari.