Le ditte di criptovalute cercano regole statunitensi più chiare sui loro prodotti fruttiferi

Le aziende di criptovalute hanno detto che non sono sicure dei regolamenti statunitensi che regolano i prodotti che permettono ai clienti di guadagnare interessi sui depositi invece di scambiarli, mesi dopo che un tale prodotto fruttifero ha attirato una multa di 100 milioni di dollari da un regolatore federale e dai governi statali.

A febbraio, l'azienda di criptovalute del New Jersey BlockFi ha accettato di pagare 100 milioni di dollari in un accordo storico con la U.S. Securities and Exchange Commission e le autorità statali che hanno detto che il suo prodotto fruttifero si qualifica come un titolo e avrebbe dovuto essere registrato.

Tuttavia, molte aziende di beni digitali che forniscono tali prodotti hanno detto questo mese che le regole rimangono poco chiare per loro e sono incerte su quando dovrebbero registrare tali offerte, che stanno diventando sempre più popolari e che molte aziende hanno lanciato nell'ultimo anno.

La maggior parte delle aziende ha cercato di strutturare i prodotti fruttiferi per evitare la necessità di registrarli presso la SEC, un processo che richiede tempo e comporta obblighi continui di divulgazione e segnalazione. Questo sforzo potrebbe prepararle ad uno scontro con l'agenzia mentre aumenta lo scrutinio dell'industria delle criptovalute.

BlockFi prevede di offrire un prodotto di rendimento alternativo, che ha detto che registrerà per primo. L'azienda e la SEC hanno detto che l'accordo dovrebbe fornire una tabella di marcia per altre aziende.

"La nostra risoluzione con la SEC è un passo fondamentale per ottenere chiarezza normativa non solo per BlockFi ma per l'intero ecosistema cripto, che è necessario per l'adozione di massa a lungo termine dei servizi finanziari cripto", ha detto un portavoce di BlockFi in una dichiarazione.

I dirigenti dell'industria hanno detto che la SEC dovrebbe definire chiaramente ciò che costituisce un titolo, piuttosto che usare azioni esecutive per stabilire dei limiti.

La registrazione SEC dei prodotti crittografici "non è sempre un percorso che altri possono prendere per varie circostanze diverse", ha detto Nicholas Losurdo, socio di Goodwin ed ex consigliere del commissario SEC Elad Roisman, recentemente scomparso. "Il modo migliore sarebbe che la SEC articolasse effettivamente un messaggio chiaro di ciò che si aspetta".

I titoli, al contrario di altri beni come le materie prime, sono strettamente regolati e richiedono informazioni dettagliate per informare gli investitori dei rischi potenziali. Il Securities Act del 1933 ha delineato una definizione del termine "titolo", ma molti esperti si basano su due casi della Corte Suprema degli Stati Uniti per determinare se un prodotto d'investimento costituisce un titolo.

La SEC non ha risposto ad una richiesta di commento, ma il presidente della SEC Gary Gensler ha detto che la maggior parte delle criptovalute sono titoli come definiti in quei casi. Molti nell'industria non sono d'accordo, citando altre interpretazioni della legge.

Gemini, uno scambio di criptovalute, offre un prodotto cripto fruttifero che è stato approvato dal Dipartimento dei Servizi Finanziari dello Stato di New York. Noah Perlman, direttore operativo di Gemini, ha detto che l'approvazione lo distingue dal prodotto di BlockFi e significa che l'accordo non li riguarda.

"Ha un'industria che vuole lavorare con i regolatori, eppure ha regolatori che non hanno l'abitudine di dare pareri consultivi", ha aggiunto.

I regolatori statali che hanno ordinato a BlockFi di cessare l'offerta del suo prodotto hanno emesso un ordine simile a settembre alla società di criptovalute Celsius Network, definendo il suo prodotto Celsius Earn un titolo non registrato. L'amministratore delegato Alex Mashinsky non ha detto se Celsius avrebbe registrato il prodotto, ma ha detto a Reuters all'inizio di questo mese che non era preoccupato che la SEC facesse causa perché Celsius è una "azienda molto più conservatrice di BlockFi".

Ha anche detto che BlockFi "non ha fatto male a nessuno" con il suo prodotto.

Da quell'intervista, Celsius ha smesso di accettare nuovi trasferimenti ai suoi conti Earn da investitori al dettaglio statunitensi. L'azienda non ha risposto ad ulteriori richieste di commento.

Diverse aziende di criptovalute stanno esplorando la possibilità di limitare le loro offerte in modo da essere chiaramente esenti dalle regole di registrazione della SEC, ha detto Richard Levin, presidente della pratica di fintech e regolamentazione di Nelson Mullins.

Circle Internet Financial, per esempio, offre i suoi strumenti di rendimento solo ad investitori istituzionali.

"Se un prodotto di rendimento sta pagando dividendi ai consumatori, molto probabilmente sarà trattato come un titolo. Eravamo d'accordo con questo mentre strutturavamo Circle Yield", ha detto Dante Disparte, chief strategy officer di Circle.

Coinbase, il più grande scambio di criptovalute degli Stati Uniti, ha scartato i piani per lanciare un prodotto di cripto-prestito dopo che la SEC a settembre ha minacciato di fare causa.

Alcune aziende di criptovalute hanno detto di essere prudenti alla luce della dura posizione della SEC.

Kraken, per esempio, vorrebbe offrire un prodotto fruttifero ma l'azienda è prudente dato che la SEC non ha fornito indicazioni, ha detto Marco Santori, responsabile legale dell'azienda.

Bitstamp, uno scambio di criptovalute che ha una licenza per la valuta virtuale di New York, spera di offrire un prodotto di rendimento agli investitori istituzionali statunitensi, ma ritiene che potrebbe aver bisogno di ulteriori licenze e approvazione da parte dei regolatori di New York.

"Alcuni giocatori di criptovalute negli Stati Uniti sono finiti in grossi guai per come hanno gestito i prestiti e le offerte di credito", ha detto Bobby Zagotta, CEO di Bitstamp USA. "Non vogliamo andarci, quindi saremo super diligenti".