Venerdì, JPMorgan Chase & Co e Citigroup Inc dovrebbero registrare circa il 20% e il 30% di declino, rispettivamente, nei profitti rispetto al trimestre precedente, mentre i profitti di Bank of America Corp saranno in crescita del 20% quando riferirà il 19 gennaio, secondo le stime degli analisti compilate da Refinitiv a partire da venerdì.
Wells Fargo & Co, che riporta anche venerdì, dovrebbe mostrare un salto del 67% nei profitti.
Quella performance mista sarà in gran parte dovuta al diverso ritmo con cui le banche hanno iniziato a invertire le spese contabili per le perdite sui prestiti legate alla pandemia https://www.reuters.com/business/finance/us-bank-profits-dip-slightly-banks-slow-shrinking-credit-loss-provisions-2021-11-30 che non si sono materializzate. Altri fattori di complicazione sono i costi di ristrutturazione e le vendite di beni a Citigroup e Wells Fargo.
Goldman Sachs Group Inc e Morgan Stanley, nel frattempo, dovrebbero riportare un calo dei profitti del quarto trimestre di circa il 7% e il 2%, rispettivamente, dato che le entrate dal reddito commerciale a reddito fisso sono scese da livelli eccezionali.
In generale, tuttavia, l'immagine sarà probabilmente positiva e gli analisti prevedono che i dirigenti delle banche suoneranno una nota ottimistica sulle prospettive dei guadagni principali.
I profitti operativi dovrebbero aumentare, dato che la continua ripresa economica ha stimolato la crescita dei prestiti e i rendimenti dei titoli del Tesoro delle banche sono saliti, o almeno si sono mantenuti stabili, durante il trimestre.
"Se gli investitori guardano sotto il cofano, c'è molto di buono da vedere", ha scritto Dick Bove, analista di Odeon Capital Group, in una nota di giovedì.
Complessivamente, i profitti di base per le grandi banche saranno in crescita di circa il 6% in media, dopo aver tolto gli accantonamenti per le perdite sui prestiti, le tasse e le voci insolite, ha stimato l'analista di Goldman Sachs Richard Ramsden.
Più consumatori e imprese sono tornati alle loro banche per il credito durante il quarto trimestre dopo essere stati sostenuti l'anno scorso da programmi di stimolo del governo, hanno detto gli analisti.
I saldi dei prestiti principali delle banche sono aumentati di circa il 4% nel quarto trimestre, la crescita più rapida in quasi due anni, secondo le stime dell'analista della Deutsche Bank Matt O'Connor, basate sui dati della Fed fino al 22 dicembre. Quella forza è venuta sia dalla carta di credito al consumo che dai prestiti alle imprese, ha scritto in una nota.
Il trimestre ha anche offerto un assaggio del più alto reddito netto da interessi che potrebbe arrivare con l'aumento dei rendimenti del Tesoro nel 2022, secondo Gerard Cassidy di RBC Capital Markets.
La differenza nei rendimenti medi giornalieri tra i titoli di stato a breve e a lungo termine, nota come la curva dei rendimenti, è aumentata leggermente durante il trimestre.
Scommettendo su queste tendenze positive, gli investitori hanno spinto l'indice bancario KBW al 35% nel 2021, battendo facilmente il guadagno del 27% dello S&P 500. "Una ripresa tardiva della crescita dei prestiti nel 4Q, insieme a un recente aumento dei tassi di interesse, è di buon auspicio per la banca (guida) sul reddito netto da interessi nel 1Q22 e per l'intero anno", ha scritto O'Connor.
Con le prospettive economiche incerte a causa dell'inflazione e della variante Omicron COVID-19, tuttavia, alcuni investitori sono cauti nel comprare altri titoli bancari.
I dubbi stanno crescendo sulla capacità della Fed di mantenere la ripresa economica su cui si basa la crescita dei prestiti, dopo che la scorsa settimana la banca centrale ha rilasciato i verbali della sua ultima riunione politica che ha mostrato che i funzionari potrebbero aumentare i tassi di interesse prima del previsto per rallentare l'inflazione.
Jason Ware, chief investment officer di Albion Financial Group, ha detto che sta valutando se comprare più azioni bancarie ma è esitante, in parte a causa della cautela sul fatto che i rendimenti più alti siano sostenibili.
È anche consapevole, ha aggiunto, della storia che suggerisce che "i titoli bancari fanno meglio andando verso i rialzi dei tassi che durante i rialzi dei tassi". (Relazione di David Henry a New York, relazione aggiuntiva di Megan Davies, correzione di Nick Zieminski)
