L'altra notizia sui rating di venerdì è stata l'abbassamento dell'outlook di Moody's sul rating degli Stati Uniti a "negativo" da "stabile", ma l'impatto sui Treasury statunitensi è stato piuttosto attenuato.
Il rendimento decennale della Germania era al 2,73%, in rialzo di quasi due punti base (bps) nelle prime contrattazioni, e più vicino alla parte inferiore che a quella superiore del suo recente intervallo.
"Non sta succedendo molto, siamo bloccati tra quello che è successo la scorsa settimana e quello che ci aspetta questa settimana, e i rendimenti dei Bund si stanno consolidando nella parte bassa del range", ha detto Kenneth Broux, responsabile della ricerca aziendale, FX e Tassi presso Societe Generale.
"Speriamo in notizie sull'inflazione più favorevoli negli Stati Uniti e nel Regno Unito questa settimana, ma c'è ancora incertezza sul ritorno all'obiettivo. Lagarde lo ha ripetuto la scorsa settimana e anche le aspettative di inflazione a lungo termine del Michigan stanno salendo", ha detto, riferendosi alla Presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde.
L'inarrestabile aumento dei tassi di interesse da parte delle banche centrali, l'anno scorso e nella prima metà di quest'anno, per contenere l'inflazione vischiosa, ha pesato molto sui titoli di Stato, portando i rendimenti ai massimi degli ultimi decenni.
I dati sull'inflazione degli Stati Uniti sono previsti per martedì e quelli della Gran Bretagna per mercoledì.
Il sondaggio dell'Università del Michigan sulla fiducia dei consumatori, pubblicato venerdì, ha mostrato che le prospettive di inflazione per l'anno prossimo sono aumentate a novembre per il secondo mese consecutivo, raggiungendo un massimo di sette mesi del 4,4%, mentre su un orizzonte di cinque anni, i consumatori si aspettano un'inflazione media del 3,2%, in aumento rispetto al 3,0% di ottobre e il massimo da marzo 2011.
Lagarde ha detto venerdì che l'inflazione della zona euro potrebbe salire nei prossimi mesi, anche se mantenere i tassi al livello attuale almeno per diversi trimestri potrebbe far tornare la crescita dei prezzi al 2%.
Il Vicepresidente della BCE Luis de Guindos ha detto in un discorso di lunedì che si aspetta un rimbalzo temporaneo dell'inflazione nei prossimi mesi, ma che il processo disinflazionistico generale continuerà nel medio termine.
Il rendimento obbligazionario decennale dell'Italia è sceso di 3 punti base al 4,54%, il che significa che il divario attentamente osservato tra i rendimenti decennali tedeschi e italiani è sceso di circa 5 punti base a 180. .
Fitch ratings venerdì ha confermato il rating dell'Italia a BBB e ha lasciato l'outlook stabile, anche se l'attenzione dei mercati è rivolta soprattutto a Moody's che, venerdì prossimo, concluderà la sua revisione del rating dell'Italia. Attualmente ha un outlook negativo sull'Italia e il suo rating è a un solo gradino dal territorio dei rendimenti elevati.
"Ma tutte e tre le altre principali agenzie di rating hanno confermato il loro rating nelle ultime settimane... e lo valutano più alto di Moody's, per cui sarebbe davvero azzardato un declassamento, a prescindere dalle motivazioni fondamentali", ha dichiarato Jim Reid, stratega della ricerca di Deutsche Bank, in una nota ai clienti.
Anche i movimenti all'estremità più breve delle curve dei rendimenti sono stati limitati. Il rendimento a due anni della Germania è salito di 2 punti base al 3,17% e quello dell'Italia è sceso di circa 1 punto base al 3,78%.
