Lo yen giapponese si è indebolito fino a 145,22 per dollaro nelle prime ore asiatiche, il minimo dal 10 novembre, prima di invertire rapidamente la rotta in un inizio settimana volatile. L'ultima volta si è attestato a 144,92, in rialzo dello 0,03%.
I bassi rendimenti del Giappone hanno reso la valuta un facile bersaglio per i venditori allo scoperto e per le operazioni di finanziamento, con l'aumento del divario dei tassi di interesse tra Giappone e Stati Uniti che ha portato ad una persistente debolezza dello yen.
Il Giappone è intervenuto nei mercati valutari lo scorso settembre, quando il dollaro ha superato i 145 yen, spingendo il Ministero delle Finanze (MOF) ad acquistare lo yen e a far tornare la coppia a circa 140 yen. Lo yen è in calo di quasi il 10% rispetto al dollaro per l'anno in corso.
"La mancanza di interventi verbali finora suggerisce che il livello di pazienza delle autorità giapponesi potrebbe essere aumentato dopo l'ultimo ritocco alla politica monetaria e le tendenze alla disinflazione negli Stati Uniti", ha detto Charu Chanana, stratega di mercato presso Saxo Markets.
"Tuttavia, i trader sono potenzialmente cauti nei confronti di quella maniglia di 145 e sono possibili alcune prese di profitto, il che suggerisce che il movimento al di sopra di 145 rimarrà probabilmente una strisciata lenta".
Con lo yen che si aggira di nuovo intorno a questo livello, i trader si aspettano che i funzionari giapponesi inizino ad avvertire di intervenire presto, come hanno fatto a giugno.
"Crediamo che il MOF inizierà a spingere di nuovo nell'intervallo 145-148", ha detto Joey Chew, responsabile della ricerca Asia FX di HSBC. "Ma se non lo farà, le posizioni corte sullo yen saranno probabilmente ricostruite ulteriormente".
Gli investitori detengono attualmente una posizione corta sullo yen del valore di 7,25 miliardi di dollari, in calo del 30% rispetto al massimo di 14 mesi del mese scorso.
Gli analisti hanno detto che i dati sul PIL e sull'IPC in Giappone, previsti per questa settimana, saranno probabilmente fondamentali, insieme ai dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti, che potrebbero continuare a spingere i rendimenti del Tesoro verso l'alto.
I rendimenti dei Treasury sono stati elevati e hanno ricevuto un'ulteriore spinta venerdì dopo che i dati hanno mostrato che i prezzi alla produzione degli Stati Uniti sono aumentati leggermente a luglio, più del previsto, mentre il costo dei servizi è rimbalzato al ritmo più veloce in quasi un anno.
Questo arriva dopo la notizia di giovedì che i prezzi al consumo sono aumentati moderatamente a luglio. I dati PPI hanno messo in dubbio che la Federal Reserve abbia terminato il suo ciclo di rialzo dei tassi.
I mercati prevedono quasi l'89% di possibilità che la Federal Reserve rimanga ferma sui tassi d'interesse nella riunione del mese prossimo, come mostra lo strumento FedWatch del CME, con i trader che prevedono che non ci saranno altri aumenti per il resto dell'anno.
I funzionari della banca centrale, tuttavia, hanno sostenuto che è troppo presto per fare questa scelta.
Gli analisti di ANZ hanno detto che la resistenza dei consumatori statunitensi sarà sotto i riflettori con la pubblicazione dei dati sulle vendite al dettaglio di luglio, con l'aumento dei prezzi del carburante e le condizioni di credito più rigide che si prevede saranno un freno.
L'indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto a sei concorrenti, è salito dello 0,097% a 102,95, dopo aver toccato un massimo di più di un mese a 103,02.
L'euro è sceso dello 0,12% a 1,0931 dollari, mentre la sterlina è scesa dello 0,15% a 1,2675 dollari.
Il dollaro australiano è sceso dello 0,42% a 0,6470 dollari, mentre il kiwi è scivolato dello 0,36% a 0,5963 dollari. Entrambe le valute degli Antipodi sono scivolate ai minimi da novembre all'inizio della sessione. Le valute sono state minate da dati deludenti sul commercio e sull'inflazione provenienti dalla Cina, il principale acquirente delle loro esportazioni di risorse.
Sebbene il sentimento nei confronti della Cina sia in calo, i dati ad alta frequenza sulla Cina di questa settimana potrebbero necessitare solo di una piccola battuta per provocare una forte reazione al rialzo nei proxy cinesi, ha affermato Chris Weston, Responsabile della Ricerca di Pepperstone.
