La crescita del PIL del quarto trimestre è in cima alla lista degli indicatori chiave cinesi, mentre le decisioni sui tassi di interesse di Indonesia e Malesia saranno analizzate dagli investitori. Ma l'evento più importante di questa settimana sarà la decisione di politica monetaria della Banca del Giappone, mercoledì.

Il volume di trading nella regione potrebbe essere più leggero del solito lunedì, perché i mercati statunitensi sono chiusi per il Martin Luther King Day. La vera azione di mercato arriverà nel corso della settimana.

Mentre si prevede che la BOJ lascerà i suoi obiettivi centrali di 'controllo della curva dei rendimenti' a -0,10% per i tassi a breve termine e allo 0% per il rendimento delle obbligazioni a 10 anni, tutti gli occhi saranno puntati sull'eventualità che i responsabili politici facciano ulteriori aggiustamenti alle bande di controllo della curva dei rendimenti (YCC) dopo la modifica a sorpresa di dicembre.

Grafico: Rendimento del Giappone a 10 anni

Il mese scorso la BOJ ha stupito i mercati aumentando di fatto il tetto del rendimento a 10 anni allo 0,50% dallo 0,25% e da allora gli investitori hanno puntato su di esso - la settimana scorsa ha toccato lo 0,55%, costringendo la BOJ ad aumentare le sue già massicce quantità di acquisti di obbligazioni.

La BOJ potrebbe anche aumentare le sue previsioni sull'inflazione mercoledì, in vista dei dati sull'inflazione di dicembre, venerdì.

Lo yen ha avuto un'impennata negli ultimi tempi. La BOJ ha stupito nuovamente i mercati ad ottobre, intervenendo sul mercato FX acquistando yen per la prima volta dal 1998 - in totale sono stati tre gli interventi che hanno contribuito a spingere lo yen ad un massimo di sette mesi di 127,50 per dollaro, ben lontano dal minimo di ottobre di 151,00.

Anche lo yuan cinese ha registrato un'impennata rispetto al dollaro assediato, grazie all'ottimismo che circonda la riapertura del Paese, ora che Pechino ha abbandonato la sua politica zero-COVID. Lo yuan ha raggiunto 6,70 per dollaro venerdì, il valore più alto dall'inizio di luglio.

I dati sui prezzi delle case cinesi saranno resi noti lunedì, prima di una raffica di comunicati il giorno successivo: il PIL del quarto trimestre, le vendite al dettaglio di dicembre, la produzione industriale e gli investimenti fissi. Si prevede che tutti siano più deboli rispetto alle stampe precedenti, ma gli investitori sperano che questo segni il nadir economico.

Nel corso della settimana, si prevede che la Banca di Indonesia aumenti i tassi di interesse di altri 25 punti base, portandoli al 5,75%. Gli economisti di Goldman Sachs ritengono che l'inflazione abbia probabilmente raggiunto il suo picco a settembre, ma che rimanga troppo alta per i politici, per cui aumenteranno altre due volte per raggiungere un tasso terminale del 6,25% entro marzo.

La Bank Negara Malaysia dovrebbe aumentare i tassi di un quarto di punto giovedì, al 3,00%. Goldman prevede altri due aumenti di 25 punti base per un tasso massimo del 3,50% entro maggio, mentre il team di Morgan Stanley ritiene che questo sarà l'ultimo rialzo del ciclo.

Altrove, questa settimana sono in programma non meno di 11 discorsi di funzionari della Fed e un numero record di leader mondiali, responsabili politici e capi aziendali parteciperà al World Economic Forum di Davos.

Tre sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati lunedì:

- Prezzi delle case in Cina (dicembre)

- Commercio in Indonesia (dicembre)

- Inflazione dei prezzi all'ingrosso in India (dicembre)