I profitti industriali cinesi e l'inflazione australiana sono in cima al calendario economico dell'Asia e del Pacifico mercoledì, in un contesto di mercati azionari globali ragionevolmente solidi e di propensione al rischio in vista dei dati chiave sull'inflazione degli Stati Uniti, previsti nel corso della settimana. Le sfere economica, commerciale e politica si scontreranno anche a Pechino, dove il Presidente cinese Xi Jinping incontrerà i leader aziendali statunitensi, secondo tre fonti a conoscenza della questione, in seguito alla cena di novembre con gli investitori statunitensi a San Francisco. L'incontro con Xi fa seguito al mancato incontro tra il Premier cinese Li Qiang e gli Amministratori Delegati stranieri in visita al China Development Forum di Pechino dal 24 al 25 marzo, che ha riacceso le preoccupazioni sulla trasparenza dell'economia cinese e sul deterioramento dei legami economici con gli Stati Uniti.
Ma l'intervento personale di Xi potrebbe essere un segno del suo impegno a garantire che la Cina sia aperta agli affari e a migliorare le relazioni sino-statunitensi. O almeno per evitare che si deteriorino ulteriormente.
L'economia, i mercati e gli investitori cinesi hanno bisogno di buone notizie.
Le azioni cinesi sono sulla buona strada per registrare il primo guadagno trimestrale in quattro trimestri, ma ciò è dovuto ad un forte rimbalzo dai minimi di cinque anni a febbraio, che da allora si è affievolito - le azioni cinesi sono appena in rialzo per il mese di marzo.
Questo ha frenato anche le azioni asiatiche - l'indice MSCI Asia ex-Japan è salito solo dell'1% quest'anno, in netto ritardo rispetto all'MSCI World (+7%) e all'indice MSCI dei mercati emergenti globali (+1,5%).
I dati di mercoledì forniranno le prime informazioni sulla salute della redditività delle aziende industriali cinesi quest'anno, con i numeri di gennaio e febbraio che verranno rilasciati. I profitti industriali sono scesi del 2,3% nel 2023, il secondo calo annuale consecutivo. Ma ci sono stati alcuni segnali di miglioramento alla fine dello scorso anno - i profitti sono aumentati del 16,8% a dicembre rispetto ad un anno prima, estendendo i guadagni per un quinto mese.
L'altro indicatore economico principale di mercoledì è l'inflazione al consumo australiana di febbraio. Gli economisti si aspettano che il tasso annuale salga leggermente al 3,5% dal 3,4% di gennaio.
I trader sui tassi australiani non si aspettano che la Reserve Bank of Australia inizi a tagliare i tassi prima di settembre e prevedono solo 40 punti base di allentamento quest'anno. Lo yen, nel frattempo, rimane pericolosamente vicino ai minimi che non si vedevano dal 1990. I funzionari giapponesi stanno aumentando l'intervento verbale - il Ministro delle Finanze Shunichi Suzuki ha avvertito martedì che "movimenti rapidi della valuta non sono desiderabili" - ma non si sta traducendo in un grande rialzo per lo yen.
Questo potrebbe avvenire solo se ci sarà un calo sufficiente dei rendimenti e delle aspettative dei tassi statunitensi, che potrebbe arrivare solo dopo l'inflazione PCE statunitense di venerdì. Tuttavia, con un rapporto più caldo del previsto, lo yen potrebbe scivolare rapidamente a 152 per dollaro e costringere Tokyo ad agire.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati mercoledì:
- Profitti industriali in Cina (gennaio, febbraio)
- Il Presidente cinese Xi Jinping incontra i leader aziendali statunitensi
- Inflazione al consumo in Australia (febbraio)
