Il crollo delle azioni e i nuovi massimi dell'anno 2023 per il petrolio metteranno i mercati asiatici sulla difensiva mercoledì, mentre gli investitori si preparano per i dati sull'inflazione degli Stati Uniti, che saranno determinanti per la decisione della Fed sui tassi della prossima settimana.
Il calendario economico dell'Asia è caratterizzato dalla disoccupazione e dai prezzi delle importazioni e delle esportazioni della Corea del Sud, dall'ultimo sondaggio Tankan sull'attività del settore manifatturiero e dei servizi del Giappone, nonché dal sentimento imprenditoriale giapponese e dai prezzi dei beni aziendali.
I veri fuochi d'artificio arriveranno dopo la chiusura dei mercati asiatici, con la pubblicazione del CPI statunitense di agosto. L'inflazione core annuale dovrebbe diminuire al 4,3% dal 4,7%, ma l'inflazione headline dovrebbe aumentare al 3,6% dal 3,2%.
Si tratta di una situazione difficile per la Fed. E per i mercati. Con il mercato del lavoro statunitense ancora rigido secondo molte misure e la crescita dei salari ancora appiccicosa, una parte dell'ottimismo sul fatto che l'inflazione stesse scendendo costantemente verso la soglia del 2% potrebbe rivelarsi un po' prematura.
Le preoccupazioni per le pressioni sui prezzi sono state ulteriormente alimentate dall'ultima impennata del petrolio. Il greggio Brent è salito di quasi il 2% ai nuovi massimi dell'anno, sopra i 92 dollari al barile, martedì, ed è aumentato di quasi il 30% dalla fine di giugno.
I prezzi del petrolio su base annua stanno diventando positivi per la prima volta quest'anno, cosa di cui gli investitori e i politici potrebbero fare a meno. Le azioni di Wall Street hanno chiuso in rosso martedì. Le azioni e il tasso di cambio del Giappone hanno annullato alcune delle mosse impulsive di lunedì, innescate dai segnali sorprendentemente falsi del Governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda durante il fine settimana. Ciò ha visto lo yen indebolirsi di nuovo al di sotto di 147,00 per dollaro e l'indice Nikkei 225 fare un salto di quasi l'1% martedì. Tuttavia, cosa forse più significativa, il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni non ha ritracciato nulla del suo movimento di lunedì, e si è avvicinato a un nuovo massimo decennale dello 0,72%. Il costo del denaro nella terza economia mondiale sta aumentando. In Cina, c'è stata una buona notizia per l'assediato sviluppatore immobiliare Country Garden, che ha ottenuto l'approvazione dei suoi creditori per estendere di tre anni i rimborsi di sei obbligazioni onshore. Ma il sollievo sembra già svanire.
Le azioni del più grande sviluppatore del Paese hanno fatto un balzo del 10% sulla notizia, per poi chiudere la giornata con un rialzo del 4%. Il capitale di mercato dell'azienda è stato praticamente azzerato negli ultimi anni, e oscillazioni intraday come questa sono in definitiva prive di significato.
Il settore immobiliare cinese è la fonte più probabile di un evento creditizio sistemico globale, secondo il sondaggio di settembre di Bank of America sui gestori di fondi, che ha anche rilevato un miglioramento del sentimento degli investitori sull'economia globale al di fuori della Cina. Secondo un sondaggio Reuters tra gli economisti, l'economia cinese crescerà meno di quanto si pensasse quest'anno e il prossimo, con rischi ancora orientati al ribasso.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati mercoledì:
- Disoccupazione in Corea del Sud (agosto)
- Sondaggio Tankan del Giappone (agosto)
- Indice di fiducia delle imprese in Giappone (3° trimestre)
