L'Asia si appresta ad un'apertura cauta mercoledì, dopo che il balzo dei prezzi del petrolio al livello più alto di quest'anno e la conseguente impennata dei rendimenti obbligazionari di martedì hanno contribuito a togliere un po' di entusiasmo ai mercati azionari locali che si erano accumulati di recente.
Il calendario dei dati economici e delle politiche regionali è leggero, con i dati sulla crescita del PIL australiano del secondo trimestre e l'ultima istantanea dell'inflazione a Taiwan, gli unici comunicati importanti in programma.
Si prevede che l'economia australiana sia cresciuta ad un tasso trimestrale più rapido dello 0,3% rispetto allo 0,2% registrato nel periodo gennaio-marzo, e ad un tasso annuale dell'1,8%, in calo rispetto al 2,3% del primo trimestre. Questi dati giungono un giorno dopo che la Reserve Bank of Australia ha mantenuto il suo tasso di liquidità chiave al 4,10% per un terzo mese e ha indicato che il suo ciclo di inasprimento potrebbe essere terminato, innescando un forte sell off sul dollaro australiano.
L'Aussie è crollato di oltre l'1% martedì, toccando il minimo storico, uno dei cali più forti di quest'anno, mentre i trader hanno ridotto ulteriormente le scommesse su un nuovo rialzo dei tassi entro la fine dell'anno.
Il rovescio della medaglia è stato un altro rialzo del dollaro americano. Restano ancora tre giorni di trading questa settimana, ma se l'indice del dollaro chiuderà in verde, segnerà l'ottavo rialzo settimanale di fila, eguagliando la più lunga serie vincente da dicembre 2014-gennaio 2015.
Il biglietto verde ha tratto gran parte della sua recente forza dall'aumento dei rendimenti del Tesoro e martedì non è stato diverso: i rendimenti a due e a 10 anni sono saliti entrambi di quasi 10 punti base, gli aumenti più forti in quattro e sei settimane, rispettivamente.
Il petrolio è tornato sotto i riflettori dopo che martedì la Russia e l'Arabia Saudita hanno esteso i tagli alla produzione. Il greggio Nymex è salito per un ottavo giorno, la sua striscia vincente più lunga da gennaio, e il greggio Brent è salito per un sesto giorno, la sua corsa migliore da maggio dello scorso anno.
I prezzi del petrolio sono stati essenzialmente disinflazionistici per tutto l'anno, il che significa che la variazione dei prezzi anno su anno è sempre stata negativa, a volte in modo drammatico. Ma la situazione sta per cambiare, forse nel corso di questa settimana. Con il dollaro, i rendimenti obbligazionari e i prezzi del petrolio che marciano verso l'alto, non c'è da stupirsi che gli investitori stiano tirando fuori le corna. L'indice azionario Asia-Pacifico ex-Giappone di MSCI è sceso dell'1% martedì, le azioni globali hanno registrato il calo maggiore in due settimane e anche Wall Street ha chiuso in rosso.
Forse gli investitori saranno più propensi a togliere alcune fiches dal tavolo piuttosto che scommettere su ulteriori guadagni negli asset più rischiosi. Chi ha un po' di senso della storia saprà anche che settembre può essere un mese notoriamente volatile.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati mercoledì: - PIL dell'Australia (Q2)
- Inflazione a Taiwan (agosto)
- Intervento di Hajime Takata della Banca del Giappone
